Chenxin фармацевтика у 2025 році зазнає подвійного зниження показників, прибуток від фінансових інвестицій становить майже 40% чистого прибутку

Переклад з: Тайшань Фінанси

Журналіст Тайшань Фінанси Чжао Шицзе

Журналіст Тайшань Фінанси повідомляє, що нещодавно компанія Ченьсінь Фармасьютикалс (603367.SH) оприлюднила річний звіт за 2025 рік: за весь рік вона отримала виручку від реалізації в розмірі 34,45 млрд юанів, що на 13,48% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить власникам компанії, — 4,21 млрд юанів, що на 17,22% менше в річному обчисленні; скоригований чистий прибуток без урахування неповторюваних доходів/витрат — 2,56 млрд юанів, що на 39,82% менше в річному обчисленні. Водночас, завдяки значним активам у фінансових інструментах, за період, що розглядається, компанія отримала дохід від інвестування у фінансові продукти в розмірі 1,63 млрд юанів, що становить майже чотири десятих від чистого прибутку, що належить власникам компанії.

За структурою бізнесу видно, що надходження від основних продуктових ліній компанії Ченьсінь Фармасьютикалс здебільшого знижуються. Найбільша бізнес-лінія — продукція у вигляді ін’єкцій великого обсягу: виручка 14,31 млрд юанів, на 17,67% менше в річному обчисленні, а валова маржа зменшилась на 7,79 процентного пункту; ін’єкції малого обсягу: виручка 10,65 млрд юанів, на 11,02% менше в річному обчисленні, валова маржа знизилась на 2,06 процентного пункту. За винятком крапельниць (діючих розчинів у формі “крапель”), виручка інших продуктових ліній також зменшилась у різному ступені.

Щодо витрат: компанія Ченьсінь Фармасьютикалс суттєво скоротила загальні витрати. У 2025 році витрати на збут становили 8,88 млрд юанів, що на 18,81% менше в річному обчисленні; адміністративні витрати — 2,43 млрд юанів, що на 19,5% менше; витрати на науково-дослідні роботи — 2,86 млрд юанів, що на 16,59% менше.

Хоча результати діяльності перебувають під тиском, фінансовий стан компанії залишається стабільним. Станом на кінець 2025 року, загальні активи Ченьсінь Фармасьютикалс становили 75,97 млрд юанів, сукупні зобов’язання — 13,67 млрд юанів, а коефіцієнт заборгованості за активами — лише 18%. Вартує уваги, що кошти компанії на рахунках становили 12,12 млрд юанів, а торговельні фінансові активи — 17,3 млрд юанів; разом — майже 30 млрд юанів. При цьому торговельні фінансові активи зросли на 35,68% порівняно з 12,75 млрд юанів на початок року, і переважна їх частина — це фінансові продукти.

Значні обсяги активів у фінансових інструментах також забезпечили компанії відчутні фінансові доходи. У 2025 році Ченьсінь Фармасьютикалс отримала дохід від інвестування у фінансові продукти в розмірі 1,24 млрд юанів; дохід від змін справедливої вартості, що виник від торговельних фінансових активів, становив 3967,96 млн юанів. Разом це — близько 1,63 млрд юанів, або 38,7% від чистого прибутку, що належить власникам компанії.

З довідкової інформації видно, що Ченьсінь Фармасьютикалс була заснована в 1970 році, розташована в м. Цзинін провінції Шаньдун. Її попередником був Цзинінський третій фармацевтичний завод; у вересні 2017 року компанія вийшла на Шанхайську фондову біржу (основна секція) і стала великою комплексною фармацевтичною компанією, що поєднує НДДКР, виробництво та продаж.

У річному звіті Ченьсінь Фармасьютикалс зазначає, що у 2025 році конкуренція в медичній галузі постійно посилювалась; “централізовані закупівлі” стали режимом постійної практики, а посилення регуляторного нагляду ще більше пришвидшило консолідацію галузі, ресурси концентрувалися в компаніях, що мають переваги, водночас інтернаціоналізація стала важливим напрямом розширення простору розвитку компанії.

На цьому тлі Ченьсінь Фармасьютикалс дотримується стратегії “дво-/четирьохколісного приводу”: висококласні генерики, безрецептурні (OTC) препарати для зовнішнього застосування, інноваційні ліки та спеціалізовані медичні продукти (особливе харчування для спеціальних медичних цілей), і продовжує впроваджувати реформу маркетингової системи та модернізацію інтелектуального виробництва, а також прискорює формування міжнародного компонування. У 2025 році виручка від продажів у зарубіжних регіонах компанії зросла на 81,53% у річному обчисленні, а валова маржа — на 7,9 процентного пункту.

У напрямі інновацій у сфері досліджень і розробок компанія має нові ліки 1 класу для лікування протитуберкульозної резистентності (анти-резистентні до туберкульозу) — дослідження вже перейшли до III фази клінічних випробувань; нові протипухлинні ліки 1 класу з двома мішенями перебувають на етапі II фази клінічних випробувань; обидва препарати 1 класу для лікування аутоімунного запалення та протигрибкової дії завершили II фазу клінічних випробувань. Крім того, компанія здійснює міжгалузеве планування: вона вже розпочала роботу з дослідження та розробки у сфері ветеринарних препаратів для гострого панкреатиту — нових ліків 1 класу.

Редактор: Лу Юньчжу

Великий обсяг інформації та точне трактування — усе в застосунку Sina Finance APP