Оновлений список акцій, якими володіє довгостроковий капітал, розкрито. Інституційні інвестори вважають, що корекція ринку A-shares — це можливість.

Спеціальна тема: вікно розміщення китайських активів уже з’явилося, коригування — це можливість

Акції дивіться за допомогою аналітичних звітів аналітиків 金麒麟: авторитетно, професійно, своєчасно, всеосяжно — допоможемо вам виявити потенційні тематичні можливості!

30 березня ринок A-акцій відкрився зниженням і потім перейшов до зростання: індекс Shanghai Composite з мінуса перейшов у плюс. На всьому ринку A-акцій понад 2800 акцій зросли, понад 70 акцій досягли граничної межі зростання. Активно виглядали такі сектори, як алюмінієва промисловість, промислові метали та обладнання для напівпровідників; у секторі електроенергії спостерігалося помітне коригування. Загальний обсяг угод на всьому ринку A-акцій становив 1,93 трлн юанів, що є незначним збільшенням обсягу порівняно з попереднім торговим днем.

У міру того, як компанії, що котируються, поступово розкривають річні звіти за 2025 рік, стали відомі останні акції з найбільшими вкладеннями довгострокового капіталу, представленого фондом соціального страхування та QFII. Серед компаній, які вже оприлюднили список десяти найбільших інвесторів у вільному обігу станом на кінець 2025 року, у 156 компаніях фігурує фонд соціального страхування, а у 123 компаніях — присутній QFII.

Аналітики вважають, що ефект від виходу на ринок довгострокового капіталу є значним, а ринкова екосистема для довгострокових інвестицій поступово вдосконалюється. Після ринкового коригування китайський ринок акцій демонструє важливі ознаки дна; коригування ринку, навпаки, є можливістю, рекомендується активно здійснювати розміщення.

Ринок A-акцій: відкрився зниженням і потім перейшов до зростання

30 березня азійські ринки акцій загалом знижувалися; індекс Nikkei 225 і комплексний індекс Південної Кореї впали приблизно на 3%.

Ринок A-акцій: відкрився зниженням і потім перейшов до зростання; індекс Shenzhen Component та індекс ChiNext на старті торгів знизилися більш ніж на 1% кожен. Станом на кінець торгового дня: Shanghai Composite зріс на 0,24%, Shenzhen Component та ChiNext знизилися відповідно на 0,25% і 0,68%, індекс STAR Market Composite знизився на 0,18%, індекс North Star 50 — на 0,84%; Shanghai Composite повідомив 3923,29 пункта.

Індекси, де зосереджені акції великих компаній: SSE 50 та CSI 300 знизилися відповідно на 0,14% і 0,24%. Натомість індекси, де зосереджені акції мікро- та малих компаній: CSI 1000 та CSI 2000 зросли на 0,28% і 0,37%, а індекс micro-cap компаній Wind — на 1,22%; мікро- та малокапіталізовані акції показали активність.

Щодо окремих акцій: у цілому на ринку A-акцій акції зросли у 2868 випадках, 76 акцій досягли межі зростання, 2464 акції знизилися, і 16 акцій досягли межі падіння. Ринок незначно наростив обсяги: у день обсяг угод на всьому ринку A-акцій становив 1,93 трлн юанів, що на 19.3k юанів більше, ніж у попередній торговий день.

З точки зору «фронту» торгів, сектор алюмінієвої промисловості, промислових металів та обладнання для напівпровідників був активним; електроенергетичний сектор, який останнім часом постійно залишався активним, демонстрував помітне коригування. Серед галузей першого рівня за класифікацією Shenwan: кольорові метали, будівельні матеріали та сектор зв’язку очолювали зростання — відповідно +1,84%, +1,67% і +1,31%; а комунальні послуги, побутова техніка та сектор електрообладнання очолювали падіння — відповідно -2,97%, -1,49% і -1,25%.

У секторі кольорових металів багато акцій досягли граничної межі зростання, зокрема 科源股份, 闽发铝业, 怡球资源, 常铝股份, 南山铝业, 天山铝业; 云铝股份 зросла більш ніж на 9%. Серед акцій, що суттєво виросли, більшість припадає на алюмінієвий сегмент. На новинному фоні, 天山铝业 опублікувала прогноз результатів за 1 квартал 2026 року: очікується, що в 1 кварталі чистий прибуток становитиме 2,2 млрд юанів, що на 107,92% більше в річному обчисленні. Крім того, згідно з повідомленням新华社, Іранський корпус вартових ісламської революції 29 березня заявив, що корпус за допомогою ракет і безпілотників «ефективно» завдав ударів по алюмінієвих заводах, пов’язаних із США, на території ОАЕ та Бахрейну.

Оголошені останні найбільш сформовані позиції: фонд соціального страхування та QFII

Річні звіти компаній, що котируються, тривають і поступово розкриваються; за даними Wind, станом на 29 березня 744 компанії, що котируються, вже оприлюднили річні звіти за 2025 рік, а останні акції з найбільшими вкладеннями довгострокового капіталу, представленого фондом соціального страхування та QFII, стали відомі.

За даними Wind, серед компаній, які вже оприлюднили список десяти найбільших акціонерів у вільному обігу станом на кінець 2025 року, у 156 компаніях фігурує фонд соціального страхування. У 4 кварталі 2025 року фонд соціального страхування новим став одним із десяти найбільших акціонерів у 43 компаніях з вільним обігом, збільшивши кількість акцій у 51 цінному папері. У 123 компаніях серед десяти найбільших акціонерів у вільному обігу є присутність QFII; у 4 кварталі 2025 року QFII новим став одним із десяти найбільших акціонерів у 78 компаніях з вільним обігом, збільшивши кількість акцій у 20 цінних паперах.

Зокрема, серед 156 акцій, у яких фонд соціального страхування має найбільші позиції, сумарний обсяг володінь становить 19.3k акцій, а вартість пакетів — 63.8B юанів (розраховано за ціною закриття на кінець 2025 року). З огляду на рейтинг вартості позицій фонду соціального страхування: у фонду соціального страхування найбільша вартість позицій щодо 工商银行, 中国人保 та 交通银行 — відповідно 51.04B юанів, 1.2B юанів і 225,12 млрд юанів. Крім того, вартість позицій фонду соціального страхування щодо 比亚迪, 云铝股份 та 传音控股 також перевищує 23 млрд юанів.

У 4 кварталі 2025 року фонд соціального страхування новим став одним із десяти найбільших акціонерів у вільному обігу для 43 акцій; з-поміж перших десяти найбільших акціонерів у东方证券 та 兴业证券 вартість позицій фонду соціального страхування в кожному випадку перевищувала 12 млрд юанів.

З точки зору розподілу позицій за галузевими секторами: серед 156 акцій, у яких фонд соціального страхування має найбільші позиції, фонд соціального страхування має найбільшу вартість позицій у банківському секторі, у секторі небанківських фінансів і в секторі кольорових металів — відповідно 55.71B юанів, 880M юанів і 124,44 млрд юанів.

Серед 123 акцій із найбільшими позиціями QFII: сумарний обсяг володінь QFII становить 577 млн акцій, а вартість пакетів — 109,49 млрд юанів (розраховано за ціною закриття на кінець 2025 року). З огляду на рейтинг вартості позицій QFII: найбільша вартість позицій QFII щодо 宝丰能源, 三环集团 та *ST松发 — відповідно 664M юанів, 646M юанів і 400M юанів. Крім того, вартість позицій QFII щодо 北新建材 перевищує 200M юанів.

У 4 кварталі 2025 року QFII новим став одним із десяти найбільших акціонерів у вільному обігу для 78 акцій; з-поміж перших десяти найбільших акціонерів у 赛微电子, 科达利, 新诺威, 运达股份 та 金海通 вартість позицій QFII в кожному випадку перевищувала 2 млрд юанів.

З точки зору розподілу позицій за галузевими секторами: серед 123 акцій із найбільшими позиціями QFII, у QFII найбільша вартість позицій у секторах електроніки, електрообладнання та біомедицини — відповідно 23,70 млрд юанів, 2.37B юанів і 12,03 млрд юанів.

Можливо, ринок буде в основному «переварювати» коливанням

«Після ринкового коригування китайський ринок акцій уже демонструє важливі ознаки дна». Головний стратегічний аналітик компанії 国泰海通 Фан И пояснив, що ринкове коригування, навпаки, є можливістю; рекомендується активно здійснювати розміщення.

Генеральний директор 天朗 фонду Чень Цзяньдэ зазначив, що в цілому вплив геополітичної ситуації на A-акції поступово слабшатиме. У середньо- та довгостроковій перспективі ключовими факторами, що впливають на A-акції, є базова ситуація економіки в країні, схильність до ризику та рівень процентних ставок. На сьогодні ці фактори не зазнали принципових змін, і A-акції у середньо- та довгостроковій перспективі все ще перебувають у тенденції структурного повільного зростання.

«Еволюція конфліктної ситуації між США та Іраном усе ще містить значну невизначеність, і пригнічення глобальних ризикових активів у короткостроковій перспективі навряд чи швидко зникне. Поки траєкторія конфлікту ще неясна, додатково до цього, через підвищення інфляційних очікувань, світова ліквідність має тенденцію до пограничного звуження, тому глобальні ринки капіталу за більш імовірним сценарієм продовжать працювати в режимі високої волатильності; ринкова ситуація в A-акціях, ймовірно, буде в основному «переварюватися» коливанням. Однак за наявності зовнішньої невизначеності проявляється перевага внутрішньої визначеності, що ефективно підтримує стійкість ринку A-акцій». Головний стратегічний аналітик 中国银河证券 Ян Чао зазначив: «Рік старту плану „十五五“ реформи реалізуються послідовно; політика супроводжує стабільний і здоровий розвиток ринку капіталу; поліпшення пропозиції середньо- та довгострокових коштів має визначеність. Одночасно чітко виділяється визначеність переваг вітчизняного виробництва: завдяки повній системі ланцюгів постачання та конкурентній перевазі постійного оновлення формується внутрішня основа для реагування на зовнішню волатильність. У міру того, як концентровано розкриватимуться результати річних і квартальних звітів за 1 квартал, ті сектори з високою визначеністю результатів і тривалим покращенням кон’юнктури стануть ключовим напрямом концентрації капіталу».

Щодо ринкового розміщення Фан И сказав, що в Китаї компанії у сфері капітального обладнання та устаткування з глобальною конкурентоспроможністю та перевагою за витратами виграють від енергетичних шоків і трансформації; рекомендуються сектори електрообладнання та нової енергетики, енергетичних металів, а також будівельної (інженерної) техніки. Простір для AI є широким; у 2026 році Китай збільшуватиме технологічні інвестиції, що, як очікується, сприятиме пришвидшенню зростання локалізації. Рекомендуються сектори напівпровідників, комунікаційного обладнання та машинобудівного обладнання.

Масивні обсяги новин, точне тлумачення — усе в застосунку 新浪财经