Axiology отримує першу ліцензію на DLT у балтійсько-скандинавському регіоні, спрямована на реформу ринків капіталу ЄС

Відкрийте найкращі новини та події у фінтеху!

Підпишіться на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

Axiology отримує ліцензію на DLT у ЄС, щоб усунути неефективність у ринках капіталу

У регуляторній віхі для фінансової системи Європи литовська фінтех-компанія Axiology отримала дозвіл у межах Режиму пілотування Distributed Ledger Technology (DLT) ЄС на роботу повністю інтегрованої платформи цифрової торгівлі та розрахунків. Це робить Axiology лише другою компанією в Європейському Союзі, яка отримала відповідне призначення — і першою в регіонах Балтії та Північної Європи.

Керована колишнім керівником центрального банку Маріусом Юргіласом, компанія має намір трансформувати доступ до ринків капіталу для малих і середніх підприємств (МСП) та роздрібних інвесторів, пропонуючи регульовану інфраструктуру на основі блокчейну. Ліцензію видано Банком Литви у співпраці з Європейським центральним банком (ЄЦБ) та Європейським органом з цінних паперів і ринків (ESMA).

Розбір бар’єрів для участі на ринку

Ринки капіталу в усьому Європейському Союзі давно стикаються з фрагментацією, високими витратами та процедурною неефективністю. Ці перешкоди непропорційно сильно впливають на менших емітентів та інвесторів, які не мають масштабу, щоб орієнтуватися в традиційних системах посттрейдингової обробки. Платформа Axiology долає ці бар’єри, замінюючи застарілу інфраструктуру цифровою основою, яка спрощує процеси емісії, торгівлі та розрахунків.

За своєю новою ліцензією Axiology може працювати з системою торгівлі та розрахунків на основі розподіленого реєстру — відомою як DLT TSS — що включає нотаріальні, депозитарні (custody) та вбудовані функції розрахунків. Платформа створена на основі дозвільної (permissioned) версії XRP Ledger (XRPL) — блокчейн-протоколу, який широко визнаний своїми показниками безпеки та здатністю обробляти високоволюмні фінансові транзакції.

Усуваючи посередників і автоматизуючи посттрейдингові робочі процеси, Axiology знижує витрати на життєвий цикл облігацій більш ніж на 40%, тоді як замість затримок розрахунків на два дні забезпечує виконання в реальному часі.

Від регуляторного бачення до застосування на ринку

Режим пілотування DLT, запроваджений Європейським Союзом у 2023 році, є частиною ширших зусиль із модернізації інфраструктури фінансових ринків. Він надає відібраним компаніям правові винятки для створення та тестування платформ на основі блокчейну в контрольованій рамці. Ініціатива має на меті сформувати практичні висновки, які можуть лягти в основу постійної регуляторної моделі.

Axiology уже брала участь у кількох пілотних проєктах разом із центральними банками. Серед них — тести з Національним банком Грузії та Banco de la República в Колумбії, а також експерименти під керівництвом ЄЦБ, що стосуються цифрового євро та сценаріїв емісії державних облігацій із використанням тригерного механізму Bundesbank.

Оцінка ESMA за червень 2025 року зазначила, що Режим пілотування DLT успішно стимулював інновації у фінансуванні МСП та автоматизації посттрейдингових процесів — цілі, які тісно узгоджуються з місією Axiology.

Надання доступу до облігацій для роздрібних інвесторів і МСП

Інфраструктура Axiology дає змогу фінансовим компаніям випускати та торгувати цифровими облігаціями без побудови власних платформ. Ця можливість є особливо актуальною з огляду на сплеск емісії облігацій у всій Європі. І середні компанії, і суверенні емітенти виходять на ринки капіталу, але наявні системи обмежують участь роздрібних інвесторів.

Юргілас каже, що платформа усуває цю невідповідність. Роздрібні інвестори шукають інструменти з вищою дохідністю, але часто переходять до альтернатив із високим ризиком, як-от контракти на різницю (CFD), бінарні опціони або волатильні криптоактиви. Axiology пропонує регульований канал для доступу до продуктів із фіксованим доходом, дозволяючи інвесторам брати участь у ринку облігацій через відповідні вимогам невеликі пропозиції.

Компанія також веде розмови з Міністерством фінансів Литви щодо емісії цифрових державних облігацій. Вони можуть включати інструменти з нижчими номіналами, призначені для фізичних осіб, потенційно виконуючи публічні фінансові цілі, зокрема фінансування оборонних витрат.

До єдиної цифрової інфраструктури ринку

Загальна мета Axiology — створити безперервну загальноєвропейську інфраструктуру, яка поєднує поточні наміри політики з практичними потребами ринку. За словами Йохена Метцгера, члена ради директорів Axiology та Global Head of Markets у NowCM, наступна хвиля фінансових інновацій залежатиме від надійної цифрової інфраструктури, яка усуває фрагментацію та підвищує ефективність.

Технологія компанії модульна та розроблена для інтеграції. Вона дозволяє ініціаторам активів, брокерським-дилерам (broker-dealers), платформам краудфандингу та цифровим брокерським компаніям впроваджувати нові продукти без перебудови їхніх систем. Очікується, що ця гнучкість приверне партнерів у межах Європейського економічного простору, коли компанія готуватиметься до поетапного розширення, починаючи з осені 2025 року.