Зянь Сюе-джіскора завдяки своїм навичкам на трасі привернула додатковий капітал

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

3月29日，中国摩托车制造商张雪机车在世界超级摩托车锦标赛（WSBK）葡萄牙站WorldSSP组别斩获双回合冠军，打破杜卡迪、雅马哈等国际品牌数十年垄断。这不仅是中国摩托车工业的里程碑，更让背后投资方浙江省创业投资集团有限公司（简称：浙创投）走入公众视野。

«Кататися на мотоциклі — це дуже класно, а познайомитися із Чжан Сюе й інвестувати в його мотоцикли — тим більше класно». Інвестиційний менеджер «浙创投» Шень Цяньянь в інтерв’ю китайському журналісту з «中国证券报» прямо заявив, що ця взаємна «зустріч удвох» капіталу й індустрії, з одного боку, зумовлена визнанням професіоналізму засновника, а з іншого — базується на точному судженні щодо можливостей структурної модернізації вітчизняної мотоциклетної галузі.

● 本报记者 张妍頔 龚梦泽

Знайомство на вітрі можливостей

Капітальні вкладення в умовах модернізації галузі

Згідно з даними Китайської асоціації мотоциклістів, у 2025 році виробництво та продаж мотоциклів у країні становили відповідно 22.11M і 2196.77 млн, що в річному вимірі відповідає зростанню на 10.69% і 10.25% відповідно; для галузі характерні ознаки «внутрішнє охолодження та зовнішній перегрів, структурна розбіжність».

Якщо розглянути детальніше, внутрішні продажі — 21.97M одиниць, що на 3.45% менше за попередній рік; експортні продажі — 8.6M одиниць, що на 21.33% більше; експортна виручка — 13.37M доларів США, що на 26.78% більше. Зокрема, моделі для розваг з об’ємом 250cc і вище стали ключовим двигуном зростання: у 2025 році обсяг виробництва — 953.7k одиниць, продажі — 95.23 млн одиниць, темпи зростання суттєво вищі за середні по галузі.

Злет Чжан Сюе Моторс якраз потрапив у цей трендовий «вітр можливостей» галузі, а вихід «浙创投» — це двостороння відповідність пристрасті й професіоналізму. Як досвідчений мотоцикліст, Шень Цяньянь розповів китайському журналісту з «中国证券报»: «Коли я в 2016 році їздив на мотоциклі, від товаришів-мотоциклістів я вже чув про Чжан Сюе. Пізніше він заснував KaYeKe Mоторс. Дві моделі — KaYeKe 321RR і KaYeKe 450RR — під час поїздок змусили мене відчути високі технічні характеристики мотоциклів вітчизняного виробництва. У березні 2024 року, коли з’явилася інформація про те, що Чжан Сюе залишив посаду, увесь мотосвіт був шокований».

Тоді у Шень Цяньянь почали визрівати наміри допомогти в інвестуванні Чжан Сюе Моторс. «У серпні 2025 року я побачив, що Чжан Сюе Моторс поспіль отримує чемпіонські місця за продажами окремих моделей у країні. Успадкована випадковість привела мене через друзів у Шанхаї до засновника партнерства ангельського раунду інвесторів Gaoxin Capital — Цао Біна. Коли ми вперше зв’язалися з Цао Біном, я написав йому статтю — і відповіді не було. Через тиждень я написав ще одну — усе безрезультатно, мов кинутий камінь у море. Третій раз я надіслав довгий матеріал: можливо, його зачепила моя наполегливість, і він допоміг налагодити зв’язок із Чжан Сюе. Так і з’явилися подальші інвестиції».

У березні 2026 року Чжан Сюе Моторс завершила A-раунд фінансування: кошти надали Zhejiang Jinhua ZC Jinyi Intelligent Control Venture Capital Partnership (Limited Partnership) та Hangzhou ZC Baice Venture Capital Partnership (Limited Partnership). Частка першої — 5.50%, другої — 2.75%; виконавчі партнери цих двох інституцій — «浙创投». Сума A-раунду — 9000 млн юанів, постінвестиційна оцінка Чжан Сюе Моторс — близько 952.3k юанів; інвестфінансування буде використано повністю для розробки ключових технологій, підвищення виробничих потужностей, удосконалення продуктової матриці та розширення ринкових каналів.

Перемога — позаду

Ядро модернізованого підприємства з позиції капіталу

Перемога Чжан Сюе Моторс у своїй гоночній ніші — не випадковість. Саме сучасна виробнича потужність і науково вибудувана система управління позаду неї є ключовою логікою, через яку «浙创投» наважився робити ставку. Як фактичний контролер компанії, Чжан Сюе напряму володіє 73.39% акцій; у Шень Цяньянь цей засновник, який виріс із хлопчика біля шиномонтажної майстерні, більше схожий на суперпродакт-менеджера. «Сам Чжан Сюе дуже добре розуміє весь ланцюг виробництва мотоциклів і до вимог щодо технологій ставиться надзвичайно суворо», — сказав Шень Цяньянь.

На виробничому кінці Чжан Сюе Моторс давно відійшла від грубої моделі традиційних мотоциклетних компаній: вона побудувала цифровий, інтелектуальний сучасний завод, запустила систему управління заводом і AI-систему візуального нагляду, забезпечивши повну візуалізацію, оцифрування та інтелектуалізацію всього виробничого процесу, повністю попрощавшись із традиційною моделлю «людина керує людиною, людина стежить за станком». Це також усуває ризики якості, зумовлені нерівномірним докручуванням руками, пропусками «ударів», недокручуванням та перетягуванням. Крім того, компанія не покладається на сторонні закупні комплектні обладнання: Чжан Сюе Моторс наполягає на власній розробці. Спеціалізоване кастомізоване обладнання, яке краще відповідає її власним продуктам, відіграло роль у підвищенні якості та ефективності й зниженні витрат.

Сам по собі мотоциклетний бізнес — це галузь із доволі високим рівнем модернізації та автоматизації. «Чжан Сюе — людина з дуже сильними здібностями до навчання. Він відвідував виробничі лінії публічних компаній. Коли усвідомив, що в нього є недоліки, він продовжив докладати зусиль, щоб внести зміни», — зазначив Шень Цяньянь.

У сфері операцій і досліджень та розробок Чжан Сюе Моторс також демонструє риси сучасного підприємства. Чжан Сюе глибоко вбудувався в коло мотоциклістів, активно переймав пропозиції користувачів, оптимізував онлайн-канали продажу та систему сервісу. Його стріми не лише виконують функції продажів, а й паралельно надають післяпродажні консультації, відповіді на запитання тощо — це скорочує дистанцію між брендом і користувачами та підсилює «липкість» (лояльність) аудиторії. Паралельно компанія співпрацює з публічною компанією Hongquan Technology, формує напрямки розробки інтелектуальних мережевих рішень, інтелектуальних «розумних кабін», приладів і власного App, повноцінно підвищуючи рівень інтелектуалізації продуктів і відповідаючи тенденціям висококласного розвитку галузі.

Фінансові дані показують, що у 2025 році Чжан Сюе Моторс зазнала збитків на 2278 млн юанів, проте витрати на R&D сягнули 22.78M юанів. Після отримання A-раунду фінансування у 2026 році бюджет на розробки додатково зріс до 69.58M юанів. Чжан Сюе чітко заявив, що ціль — досягти обсягу продажів 135M юанів і вийти на прибутковість у 2027 році.

Ця перемога на гоночній траєкторії дедалі більше розкручує подвійні зміни в індустрії та капіталі. Протягом перших 100 годин після тріумфу замовлення на серійні моделі Чжан Сюе Моторс 820RR різко зросли на 5543 одиниць; планування виробництва вже доведено до червня 2026 року, а продажі в офлайн-магазинах загалом виросли на 20%–30%. На міжнародних ринках також відбулася проривна подія: компанія заклала підґрунтя для бренду, щоб відкрити ринок Європи на рівні високого класу. З точки зору капіталу, після перемоги кілька інвесткомпаній ініціативно зв’язалися з «浙创投» і простягнули Чжан Сюе Моторс «оливкову гілку», що ще більше прискорило процес виходу компанії на біржу.

«Іноді ти робиш якусь справу не заради результату, а тому що любиш її. І, можливо, результат справді виявляється іншим», — післягоночна ремарка Чжан Сюе якнайкраще пояснює, чому відбулася зустріч індустрії й капіталу. Від хлопчика біля шиномонтажної майстерні до творця чемпіона WSBK; від інвестора-товариша-мотоцикліста до стратегічного вливання держкапіталу в акціонерний капітал — Чжан Сюе та Шень Цяньянь йшли поруч через любов до справи, а «浙创投» та Чжан Сюе Моторс зблизилися завдяки професіоналізму.

У ключовий момент для того, щоб вітчизняні мотоцикли рухалися до висококласності та глобалізації, кейс Чжан Сюе Моторс демонструє не лише потенціал модернізації китайського виробництва, а й підтверджує цінність взаємної «зустрічі удвох» якісної індустрії та довгострокового капіталу: коли максимальна пристрасть технічних фанатів стикається з професійним баченням державного капіталу, китайське виробництво пише все більше легенд — від «наздоганяння» до «випередження».

Величезні обсяги новин і точні інтерпретації — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: 杨赐