Останнім часом, допомагаючи новачкам зрозуміти концепцію торгівлі, я помітив, що багато людей все ще трохи заплутані у цих двох термінах — «довгі» та «короткі» позиції. Насправді ці поняття дуже часто зустрічаються у криптоторгівлі, але справжніх розумінь їхнього значення не так багато.

Розповім, звідки вони походять. Це досить цікаво: найперші публічні згадки про ці терміни з’явилися у 1852 році в торговому журналі. Що ж стосується назви «довгі» і «короткі», існує одна з версій, що вона безпосередньо пов’язана з їхніми торговими характеристиками. Довгі (long) зазвичай означають позицію, яка очікує зростання ціни, оскільки підвищення зазвичай потребує часу, і цю позицію тримають довго. Навпаки, короткі (short) — це ставки на падіння ціни, і їх зазвичай виконують швидше.

Що саме означає коротка позиція? Простими словами, трейдер очікує, що ціна певного активу знизиться, тому позичає цей актив на біржі і одразу продає його за поточною ціною. Коли ціна справді падає, він купує той самий обсяг активу за нижчою ціною і повертає його біржі. Різниця між продажем і купівлею — його прибуток. Наприклад, ти вважаєш, що біткоїн знизиться з 61000 доларів до 59000 доларів, тому позичаєш один біткоїн і одразу продаєш його. Коли ціна опуститься до 59000, ти купуєш його назад і повертаєш біржі. Різниця у 2000 доларів (мінус витрати на позичку) — твій заробіток.

Довгі позиції зрозумілі простіше — купуєш актив і чекаєш, поки ціна зросте. Якщо ти вважаєш, що певний токен зараз коштує 100 доларів і зросте до 150, ти просто купуєш і чекаєш на зростання. Прибуток — різниця між ціною продажу і купівлі.

Обидва ці способи торгівлі відбуваються за лаштунками торгових платформ і займають всього кілька секунд. На рівні користувача — це просто натискання кількох кнопок.

На ринку часто говорять про «бичий» і «ведмежий» ринок — це саме з цих понять. Довгі трейдери вірять, що ринок зросте, вони відкривають довгі позиції і купують активи, що збільшує попит. Слово «бик» у цьому контексті означає піднімати щось за роги вгору. Ведмежий ринок — це навпаки, трейдери, які відкривають короткі позиції і очікують падіння цін, продаючи активи і тим самим знижуючи ціну. Ведмідь у цьому образі — це той, хто «нажимає лапами вниз».

Якщо хочеш зменшити ризики, хеджування — хороший варіант. Простими словами, це одночасне відкриття протилежних позицій. Наприклад, ти купив 2 довгі біткоїни і одночасно відкрив 1 коротку позицію на біткоїн. Якщо ціна з 30000 підніметься до 40000 доларів, твій чистий прибуток становитиме (2-1)×(40000-30000)=10000 доларів. Але якщо ціна впаде до 25000, збитки складуть (2-1)×(25000-30000)=-5000 доларів. Так ти зменшуєш ризик удвічі. Правда, за це доводиться платити — коли ринок рухається у твою сторону, твій прибуток також зменшується вдвічі через хеджування.

Що ж таке ф’ючерси у цій системі? Ф’ючерси — це деривативи, які дозволяють заробляти на цінових коливаннях без фактичного володіння активом. У криптосфері найпопулярнішими є perpetual contracts — безстрокові контракти, які можна тримати скільки завгодно. Купуєш ф’ючерс для відкриття довгої позиції, продаєш — для короткої. Але потрібно пам’ятати, що утримання ф’ючерсних позицій вимагає сплати фінансування — це компенсація за цінову різницю між спотовим і ф’ючерсним ринком.

Ще важливе поняття — ліквідація. Коли ти торгуєш позиченими коштами і ціна активу різко коливається, що призводить до недостатності маржі, платформа автоматично закриває твою позицію. Спершу вона попереджає про додаткове внесення маржі, а якщо ти не реагуєш, досягнувши певної ціни, позиція автоматично закривається. Щоб уникнути ліквідації, потрібно вміти керувати ризиками і контролювати рівень маржі.

Підсумовуючи, довгі і короткі позиції дають трейдерам гнучкість: ти можеш заробляти як на зростанні, так і на падінні ринку. Але ці інструменти також несуть додаткові ризики, особливо при використанні кредитного плеча. Позичені кошти збільшують потенційний прибуток, але й збільшують можливі збитки. Тому перед застосуванням цих стратегій потрібно добре вивчити і зрозуміти, де саме криється ризик.