Нещодавно я досліджував історію японського торгового кола і виявив двох особливо цікавих персонажів. Один — легендарний BNF, справжнє ім’я — Котегава Рю, інший — самопроголошений найсильніший роздрібний інвестор — CIS. Ці двоє не лише довгий час були друзями, а й їхній досвід дивовижно схожий.

Обидва почали торгувати ще в університеті, поступово збільшуючи капітал від невеликих сум до мільярдів ієн; і обидва прославилися на тлі знаменитої події з розміщенням замовлень на J-COM. Того дня CIS заробив 600M ієн, але Котегава Рю був ще жорсткішим — всього за 10 хвилин він зібрав 2B. Такі рівні трейдерів у японському торговому колі рідко відкрито діляться своїми методами, але ці двоє зробили виняток.

Ранні роки Котегави Рю фактично починалися з контртрендових інвестицій. У період з 2000 по 2003 рік, коли лопнула інтернет-бульбашка, світові фондові ринки були у жалюгідному стані, і японський ринок не став винятком. Але його підхід був дуже чітким: хоча ринок у медведевій фазі постійно падав, ціни виявлялися в стані постійних відскоків у відчаї — і це була можливість. Він спостерігав за відхиленням 25-денної скользячої середньої для пошуку сильно недооцінених акцій і купував їх під час відскоків. Це вимагало високої психологічної витримки і багато досліджень.

Коли у 2003 році ринок почав оживати, стратегія Котегави Рю теж змінилася. Цей перехід був дуже важливим і безпосередньо призвів до зростання його капіталу з 100Mа ієн до 8B. Він почав торгувати короткостроково — дві доби, тримаючи від 20 до 50 акцій для диверсифікації ризиків. Щодня він купував, тримав позицію одну ніч, на ранок фіксував прибуток або обмежував збитки, і потім переходив до нових цінних паперів у циклі. Особливо він добре розумів секторні зв’язки: якщо з чотирьох сталеливарних гігантів одна компанія зростає, він купує інші три, які ще не зросли.

Метод CIS хоча й не такий деталізований, але дуже доповнює картину. Його головне переконання дуже просте: акції, що постійно зростають, ймовірно, продовжать зростати, а ті, що падають — ймовірно, продовжать падати. Більшість людей, бачачи зростання акцій, починають боятися, що вони впадуть, і уявляють ринок як гру з рівними шансами 50/50. Але ринок має сильну тенденцію до продовження тренду: сильні залишаються сильними, слабкі — слабкими.

Він категорично проти ідеї купувати під час падінь. Багато хто боїться купити високорозвинені акції, щоб не потрапити у пастку на високих рівнях, і чекає корекції. Але у бульбашковому ринку ця корекція може ніколи не настати, і тоді можна пропустити весь тренд. Аналогічно, додавання до збиткових позицій — велика помилка. Якщо позиція вже програшна, не потрібно подвоювати ставку — це лише збільшує збитки.

Обидва наголошують, що справжня торгівля — це не про відсоток виграшних угод, а про загальний прибуток на рахунку. Ризики і збитки — неминучі, важливо вчасно зупинятися і робити маленькі втрати, щоб отримати великі прибутки. CIS також застерігає: не сліпо довіряйте старим правилом. Ринок — динамічна і складна система, і коли якась стратегія стає широко відомою, вона швидко втрачає свою ефективність. Найкращі трейдери з’являються саме під час великих криз, економічних катаклізм або поворотів ринку. Коли більшість панікує і ринок коливається найсильніше — саме тоді з’являються найкращі можливості.

Ось чому я вважаю дуже цінним досліджувати мислення цих історичних трейдерів. Ринок постійно змінюється, але основні філософії — слідувати тренду, ставити стоп-лоси, керувати ризиками, мати психологічну витримку — залишаються актуальними через цикли. Якщо ви теж займаєтеся торгівлею або інвестиціями, варто глибше зрозуміти мислення таких топ-трейдерів, як Котегава Рю і CIS — це допоможе уникнути багатьох помилок.