Grayscale стверджує, що 4-річний цикл Біткоїна зникає: ось чому

• Оголошення -

Останній ринковий звіт Grayscale припускає, що Bitcoin може вступати в нову структурну епоху, епоху, за якої звичний 4-річний ритм буму й спаду більше не визначає поведінку ціни.

Замість параболічних піків із глибокими перезавантаженнями компанія стверджує, що більш зрілий, ринок, керований ETF, перебудовує довгострокову траєкторію Bitcoin’s.

Цикл, що втрачає свій вплив

За даними Grayscale, кілька ключових факторів послаблюють традиційний патерн, «прив’язаний» до халвінгу. Перший — відсутність класичного параболічного «переливання» за межі очікувань. У попередніх циклах були круті вертикальні ралі до ейфорійних вершин, а потім — жорсткі корекції. У поточному середовищі не видно жодної такої поведінки. Натомість Bitcoin зростає в більш рівному, контрольованому темпі, що відображає ширшу базу інвесторів і ефективніше формування ціни.

Другий фактор — зростання біржових продуктів і компаній, що керують казначейством цифрових активів (DAT). Ці інструменти створюють безперервні надходження та коригують динаміку попиту–пропозиції, яка історично живила агресивні сплески після халвінгу. Grayscale зазначає, що участь ETF стискає волатильність і стабілізує довгострокові тренди, спрямовуючи Bitcoin до багаторічного «продавлювання», а не різкого буму.

Третя опора їхнього аргументу — макроекономічний фон. З прискоренням інституційного впровадження та з тим, що Bitcoin дедалі частіше поводиться як проксі глобальної ліквідності, актив отримує структурні «вітри в спину», які не узгоджуються з простим чотирирічним ритмом скидання.

                П’ятнадцять років потому: згадуємо останній публічний виступ Сатоші Накамото

Що показує графік

Графік, включений у звіт, демонструє різкий контраст між минулими експоненційними періодами та більш стриманим нахилом поточного циклу. У попередні епохи траєкторія ціни різко вигиналася вгору біля вершин циклу, формуючи чіткі параболічні дуги. Поточний цикл, показаний у логарифмічному масштабі, йде висхідним каналом натомість — без швидкого вертикального розширення, яке характеризувало попередні раунди.

Така відсутність екстремальної висхідної кривизни є ключовою для тези Grayscale: профіль волатильності Bitcoin вирівнюється, і ринок може вже переходити до наступної фази зростання, а не готуватися до колапсу або вибухового «відриву» до верхівки.

Дорога попереду

Grayscale прогнозує, що Bitcoin розташований для нових максимумів у 2026 році, підкреслюючи, що фундаментальні драйвери є сильнішими й різноманітнішими, ніж у попередніх циклах. Оскільки інституційний капітал надходить через регульовані канали, а впровадження Bitcoin досягає глибших рівнів традиційних фінансів, звіт очікує, що актив рухатиметься структурно бичачим трендом, а не патерном, що залежить від халвінгу.

Висновок очевидний: ринковий ландшафт, який колись визначав ритм Bitcoin, більше не такий самий. Якщо Grayscale правий, інвесторам, можливо, доведеться скоригувати свої очікування, адже наступний розділ історії Bitcoin може не бути схожим на цикли останнього десятиліття.