Останнім часом, аналізуючи ринок, багато людей не дуже розуміють, що таке M2, але ця річ дійсно важлива для розуміння економіки та напрямків інвестицій.

Просто кажучи, що таке M2? Це один із способів вимірювання загальної кількості грошей, що циркулюють в економіці. Включає готівку у вас у кишені, гроші на банківських чекових рахунках, а також заощадження, строкові депозити — активи, які не можна використати одразу, але їх можна швидко перетворити на готівку. Федеральна резервна система використовує цей показник для визначення, скільки "грошей" можна витратити або інвестувати.

Що входить до складу M2? Основні компоненти — це готівка та чекові рахунки (найбільш ліквідні, їх ще називають M1), заощадні рахунки, строкові депозити (CD), а також фонди ринків грошей. Разом вони і формують M2.

Чому важливо стежити за M2? Тому що він безпосередньо впливає на поведінку споживачів і інвесторів. Швидке зростання M2 означає, що на ринку багато грошей, люди та компанії схильні більше витрачати, позичати і інвестувати. Навпаки, уповільнення або скорочення M2 змушує всіх бути обережнішими, економічна активність сповільнюється.

На M2 впливають кілька факторів. Зниження процентних ставок центральним банком робить позики дешевшими — M2 зростає. Видача стимулюючих чеків або збільшення державних витрат також збільшує грошову масу. Банки більше видають кредитів, і нові гроші потрапляють в економіку. Ще один важливий фактор — поведінка споживачів і бізнесу: якщо всі вирішують зберігати гроші, а не витрачати, зростання M2 сповільнюється.

Є цікава закономірність: M2 і інфляція часто пов’язані. Коли M2 швидко зростає, люди витрачають більше, попит на товари і послуги перевищує пропозицію, ціни піднімаються — виникає інфляція. Навпаки, при скороченні M2 інфляція може знижуватися, але це також може свідчити про економічне уповільнення або рецесію. Тому центральний банк особливо стежить за змінами M2 і коригує процентні ставки відповідно.

Вплив на фінансові ринки дуже значний. При зростанні M2 і низьких ставках інвестори схильні вкладати гроші у криптовалюти, акції та інші ризикові активи, шукаючи вищий дохід. У періоди м'якої грошової політики ціни на криптовалюти зазвичай зростають. Якщо ж M2 скорочується і позики стають дорожчими, інвестори можуть виходити з ризикових активів, і ціни на криптовалюти падають. Аналогічно і з фондовим ринком: при зростанні M2 і низьких ставках ринок має тенденцію зростати, при скороченні — падати. Облігаційний ринок у таких умовах стає більш привабливим. Зазвичай, між M2 і ставками існує обернена залежність: центральний банк регулює ставки залежно від швидкості зростання M2.

Приклади з реального життя — період COVID-19. У США уряд випускав стимули, збільшував допомогу по безробіттю, Федеральна резервна знижувала ставки — все це сприяло значному зростанню M2. До початку 2021 року M2 зріс майже на 27% у порівнянні з попереднім роком, встановивши рекорд. Але вже у 2022 році ФРС почала підвищувати ставки для боротьби з інфляцією, і зростання M2 сповільнилося, а наприкінці року навіть почало зменшуватися. Це сигнал про охолодження економіки і можливе зниження інфляції.

Отже, що таке M2? Це простий, але потужний індикатор стану економіки. Швидке зростання може передвіщати інфляцію і зростання зайнятості, але й підвищення цін. Сповільнення зростання допомагає контролювати інфляцію, але може пригальмувати розвиток бізнесу. Регулятори, центральні банки і інвестори уважно стежать за цим показником і використовують його для прийняття рішень.

Розуміння змін у M2 допомагає нам передбачити, в якому напрямку рухається економіка. Це корисно для інвестиційних рішень і для розуміння ринкових тенденцій. Стежити за цим індикатором — дуже варте уваги.