Глобальні події наступного тижня: Триваючі конфлікти на Близькому Сході продовжують впливати на світові ринки, а важливий звіт про інфляцію від США буде опубліковано.

Питай AI · Як ескалація бойових дій на Близькому Сході вплине на глобальний ланцюг постачання нафти?

Caixin (Фінансове видання) 5 квітня (редактор Ню Чжаньлінь) Наразі головний фокус глобальних інвесторів усе ще зосереджений на воєнних діях США та Ізраїлю проти Ірану. Хоча ця війна триває вже понад місяць, її вплив на ринок і шок від подій не згасають: ціни на великі класи активів у значній мірі коливаються залежно від розвитку ситуації.

За повідомленнями, у суботу президент США Дональд Трамп знову висунув Ірану 48-годинний ультиматум. «Пам’ятайте, я давав Ірану 10 днів, щоб досягти угоди або знову відкрити Ормузьку протоку. Час закінчується — через 48 годин на них обрушиться пекло».

Після цього високопоставлений посадовець в оборонній сфері Ізраїлю заявив, що Ізраїль готується завдати ударів по енергетичних об’єктах Ірану, але наразі ще потрібно дочекатися дозволу США. Він також зазначив, що такі удари, найімовірніше, будуть реалізовані протягом наступного тижня. Це означає, що конфлікт може ескалувати далі.

Тим часом дипломатичні переговори, на які розраховує ринок, донині не дали відчутного результату. Протягом останніх 10 днів США та Іран вели непрямі переговори через Пакистан, Єгипет і Туреччину, намагаючись досягти угоди про припинення вогню за умови відкриття Ормузької протоки. Однак двоє осіб, які беруть участь у переговорах, повідомили, що посередники й далі намагаються організувати пряму зустріч між США та Іраном, але наразі без істотного успіху.

Зокрема, одна з осіб заявила, що Іран станом на сьогодні відхиляє будь-які пропозиції щодо тимчасового припинення вогню й вимагає назавжди завершити війну, а також вимагає від США чітких гарантій — гарантувати, що напади не повторяться.

Щодо ринку акцій США: індекс S&P 500 цього тижня зріс, поклавши край п’ятитижневій серії падіння. Починаючи з кінця лютого, цей базовий індекс перебував під тиском війни та спричиненого нею стрибка цін на енергоносії.

Спільний головний інвестиційний стратег Manulife John Hancock Investments Метью Міскін зазначив: «Ринку дуже складно переключити увагу з ситуації на Близькому Сході, з цін на нафту та ризиків, що з цього випливають. Наразі ринок уважно стежить за геополітичними ризиками та за тим, як саме події зрештою розвиватимуться».

Вплив війни на постачання нафти та енергетичні ціни залишається в центрі уваги інвесторів — зокрема ситуація навколо Ормузької протоки, тобто цієї ключової ближньосхідної транспортної артерії для нафти, де наразі судноплавство заблоковане.

Ціна американської нафти WTI у четвер тимчасово перевищувала 110 доларів за барель. Заступник головного інвестиційного директора Wealth Enhancement Group Даг Хубер заявив: «Ключовим драйвером у тому, як ринок зараз формує ціноутворення, є нафта. Інфляційні очікування, ринок облігацій — майже все обертається навколо траєкторії цін на нафту».

Наступного тижня буде оприлюднено Індекс споживчих цін (CPI) у США; цей ключовий індикатор інфляції стане раннім “тестом” для перевірки впливу енергетичного шоку. Очікується, що CPI США за березень в місячному вимірі (м/м) зросте на 0,9%; CPI без урахування харчових продуктів і енергоносіїв (core CPI) прогнозується на рівні +0,3% у місячному вимірі.

З початку року ціна нафти WTI в США вже зросла більш ніж на 90%. Водночас середня ціна бензину в США цього тижня піднялася до понад 4 доларів за галон, установивши найвищий рівень більш ніж за три роки.

У банку BNP Paribas, коментуючи дані CPI, зазначили: «Ми вважаємо, що зростання цін на нафту на першій стадії передаватиметься в площину інфляції, і це проявиться в березні через ціни на моторне паливо».

Міскін зазначив, що стежитиме за «ланцюговою реакцією», яку війна та стрибок цін на енергоносії можуть спричинити для інших товарів і послуг, і додав, що даних за березень, можливо, ще недостатньо, аби проявився ширший вплив на інфляцію. «Наразі ключове — отримати якомога більше актуальних даних, щоб визначити напрям інфляції та економічного зростання».

Через побоювання щодо інфляції, підігрітої війною, ринок наразі практично повністю відкидає можливість зниження ставки ФРС протягом цього року; при цьому раніше очікування зниження ставок були одним із важливих логічних аргументів, які підтримували зростання фондового ринку.

Madison Investments головний інвестиційний стратег Патрік Райан заявив: «Ринок уже дуже чутливо реагує на інфляцію. Якщо дані CPI суттєво перевищать очікування, це може створити негативний шок для ринку».

Наступного тижня також буде оприлюднено ще один індикатор інфляції — американський індекс цін витрат на особисте споживання (PCE) за лютий. Однак оскільки ці дані відображають ситуацію до повного ескалування війни, їхня довідкова цінність для поточного інфляційного сценарію є відносно обмеженою.

Крім того, дані щодо зростання економіки США за четвертий квартал будуть переглянуті, а протокол засідання ФРС за березень також буде оприлюднено; інвестори намагатимуться знайти в ньому підказки щодо майбутньої траєкторії відсоткових ставок.

Огляд важливих подій на наступний тиждень:

У понеділок (4/6): ІСМ США за березень (PMI у сфері послуг), Індекс глобального тиску на ланцюги постачання США за березень, у зв’язку з Великоднім понеділком низка європейських фондових бірж буде закрита, а також закритими на один день будуть ринок A-акцій і ринок акцій у Гонконзі

У вівторок (4/7): остаточне значення PMI у сфері послуг єврозони за березень, індекс інвесторських настроїв Sentix єврозони за квітень, США: замовлення на товари тривалого користування за лютий (м/м), США: інфляційні очікування Нью-Йоркського ФРС на 1 рік за березень, Китай: валютні резерви за березень

У середу (4/8): США: тижневі запаси API нафти за період з 4/1 по 4/3, Японія: торговельний баланс за лютий, Нова Зеландія: рішення ФРС щодо відсоткової ставки до 4/8, Велика Британія: Halifax індекс цін на житло з урахуванням сезонних коригувань (м/м) за березень, єврозона: PPI за лютий (м/м), єврозона: роздрібні продажі за лютий (м/м), США: тижневі запаси EIA нафти за період з 4/1 по 4/3, США: тижневі запаси стратегічних нафтових резервів EIA за період з 4/1 по 4/3, Чиказький ФРС: виступ голови Голзбі щодо монетарної політики, Банк Індії: оприлюднення рішення щодо відсоткової ставки

У четвер (4/9): США: аукціон 10-річних державних облігацій за період до 4/8, США: тижневі первинні звернення щодо допомоги з безробіття за період до 4/4, США: базовий індекс цін PCE за лютий (р/р), США: особисті витрати за лютий (м/м), США: тижневі запаси EIA природного газу за період до 4/3, ФРС: оприлюднення протоколу засідання з монетарної політики, Швейцарський національний банк: виступ голови Шлейгера, Георгієва — директор-розпорядник МВФ — з вступною промовою на весняній зустрічі МВФ/Світового банку

У п’ятницю (4/10): Китай: CPI за березень (р/р), Німеччина: CPI за березень (м/м) — остаточне значення, США: CPI за березень без сезонного коригування (р/р), США: CPI за березень після сезонного коригування (м/м), США: початкове значення прогнозу інфляції на 1 рік за квітень, США: початкове значення індексу споживчої довіри Університету Мічиган за квітень, США: замовлення на товари виробничого призначення за лютий (м/м), Китай: грошовий агрегат M2 за березень (р/р), Банк Кореї: оприлюднення рішення щодо відсоткової ставки

( Caixin — Ню Чжаньлінь )