Заплануйте отримати дивіденди в першому раунді 130 юанів; Сайвейвейдьхао інвестує 1.09 мільярда юанів у план розподілу дивідендів. Минулого року дохід від безпекових чипів для батарей і валова маржа зросли одночасно.

Після оприлюднення звіту про результати з одночасним зростанням виручки та чистого прибутку за підсумками року, компанія з проєктування мікросхем Saiwei Weidian (SH688325) висунула «надлишкову» пропозицію щодо дивідендів, що привернуло увагу ринку.

Згідно з річним звітом Saiwei Weidian, оприлюдненим увечері 2 квітня, за минулий рік компанія досягла двозначного зростання як виручки, так і чистого прибутку, що належить власникам компанії. На цьому тлі компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди в розмірі 13 юанів на кожні 10 акцій (з податком). Загальний обсяг дивідендів перевищує чистий прибуток, що належить власникам компанії, за цей рік.

Втім, на іншому боці зростання результатів і високих дивідендів — різке збільшення запасів компанії та операційний грошовий потік, який з позитивного перейшов у негативний. У річному звіті зазначено, що станом на кінець 2025 року балансова вартість запасів компанії досягла 181 млн юанів, що на понад 70% більше, ніж на початок року; чистий грошовий потік від операційної діяльності натомість із чистого припливу в 64.8M юанів за минулий рік перетворився на чистий відплив у розмірі 5.07M юанів.

Загальний обсяг дивідендів перевищує чистий прибуток, що належить власникам компанії, за минулий рік

З виручкою та чистим прибутком, які водночас зросли більш ніж на 20%, Saiwei Weidian обрала «великодушну» дивідендну програму як винагороду акціонерам. Згідно з річним звітом компанії за 2025 рік, у 2025 році компанія отримала виручку 489 млн юанів, що на 24,34% більше, ніж торік, а чистий прибуток, що належить власникам компанії, становив 97.34M юанів, зростання на 23,47%.

Варто зазначити, що за минулий рік загальна маржа валового прибутку компанії досягла 53,66%, і стабільно зростала.

У розрізі продуктів, за 2025 рік продукція компанії — батарейні безпекові мікросхеми — забезпечила виручку 223 млн юанів, що на 21,67% більше. Основним чинником стало зростання попиту з боку кінцевих пристроїв, зокрема чистої побутової техніки, TWS (TWS, true wireless) навушників/розумного носимого одягу, а також обладнання AIoT (штучний інтелект + інтернет речей). Маржа валового прибутку для таких продуктів становила 51,83%, що на 2,69 в.п. більше в річному вираженні.

Продукція — мікросхеми для вимірювання параметрів батарей — принесла виручку 202 млн юанів, що на 36,01% більше. Основним чинником стало зростання попиту з боку TWS-навушників/розумного носимого одягу, дронів, пауербанків та портативних систем енергозбереження для зовнішнього використання. Маржа валового прибутку для таких продуктів знизилася на 0,84 в.п. у річному вираженні, але все одно досягла 60,43%.

Дохід від мікросхем для керування заряджанням та інших мікросхем становив 63.81M юанів, що практично без змін порівняно з минулим роком.

На цій основі рада директорів компанії ухвалила план розподілу прибутку на 2025 рік. Згідно з програмою, компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 13 юанів на кожні 10 акцій (з податком), а загальна сума грошових дивідендів становитиме приблизно 109 млн юанів. Загальний обсяг дивідендів перевищує чистий прибуток, що належить власникам компанії, за весь 2025 рік (97.34M юанів), а рівень виплат дивідендів досяг 112,37%.

Основний бізнес Saiwei Weidian — розробка та продаж аналогових мікросхем, ключовим напрямом є мікросхеми керування батареями, які розширюють присутність у сфері мікросхем для керування живленням.

Запаси різко зросли; компанія каже, що це — стратегічне формування запасів

На іншому боці високих дивідендів рівень запасів і стан грошових потоків Saiwei Weidian також привернули увагу інвесторів.

У звітному періоді чистий грошовий потік від операційної діяльності становив -5.07M юанів, тоді як у відповідний період минулого року — чистий приплив 64.8M юанів.

На це компанія у річному звіті пояснила, що основна причина відпливу коштів від операційної діяльності полягає в тому, що «компанія, виходячи з ринкової ситуації, активно посилює управління ланцюгом постачання та стратегічно збільшує запаси».

Також у річному звіті зазначено, що станом на 31 грудня 2025 року балансова вартість запасів компанії досягла 181 млн юанів, що на приблизно 72% більше; на кінець 2024 року цей показник становив 105 млн юанів.

З даних про виробництво та продажі видно, що кількість запасів батарейних безпекових мікросхем, мікросхем для вимірювання батарей, а також мікросхем для керування заряджанням та інших мікросхем у звітному періоді зросла суттєво: у річному вираженні — відповідно на 112,98%, 82,31% та 74,99%.

З огляду на це компанія в розділі «Фактори ризику» також застерігає, що у разі подальшого прискорення падіння ринку або через прискорення заміни продуктів у зв’язку з технічними оновленнями, може зрости ризик знецінення запасів, що, своєю чергою, може негативно вплинути на показники діяльності компанії.

У звітному періоді витрати на НДДКР компанії становили 137 млн юанів, що на 19,95% більше в річному вираженні; їхня частка у виручці становила 28,04%, і це дало підстави вказати, що «компанія підвищила здатність до трансформації технологічних результатів і ефективність розробки продуктів».

Щоденна економічна новина