Ця топ-акція може виграти великі гроші, оскільки вона повністю змінює маржі

General Motors (GM 3.28%) сьогодні робить для інвесторів чимало правильних кроків. Вона має прибутковий бізнес-жир у вигляді продажів вантажівок і позашляховиків із високою маржинальністю, реалізувала суттєві програми зі скорочення витрат, значно зменшила кількість акцій, щоб посилити здатність заробляти прибуток на одну акцію, і нарощує дохід від програмного забезпечення для додаткового бізнесу з високою маржинальністю. Ці зміни допомогли акціям GM подвоїтися за останні три роки, і хороша новина полягає в тому, що попереду ще більше бізнесу з високою маржинальністю, а багато інвесторів проігнорували потенціал того, що вже відбувається.

Джерело зображення: General Motors.

Поворот у бік галузевих маржин

Сучасна автомобільна індустрія відома тим, що потребує значних капіталовкладень і генерує надзвичайно тонкі маржі. Але ситуація змінюється на краще, коли ви піднімаєтеся вище в сегменті брендів розкоші або навіть суперрозкоші (таких як Ferrari), проте здебільшого автомобільну індустрію не вважають надто прибутковою. Це починає змінюватися, і просування GM із OnStar та Super Cruise демонструє ознаки того, що вона може сприяти отриманню суттєвих прибутків.

Цього року GM очікує отримати $3.1 мільярда визнаного доходу та $7.5 мільярда відстроченого доходу від підписок OnStar і Super Cruise. Це суттєвий стрибок лише порівняно з 2020 роком, коли ці дві підписки принесли $1.7 мільярда визнаного доходу та лише $200 мільйонів відстроченого доходу. Оскільки дедалі більше автомобілів, що виходять на дороги, оснащуються технологіями мультимедіа, сенсорами та комп’ютерами для аналізу умов автономного керування та інших речей, ці підписки безумовно можуть оживити бізнес-модель GM.

Сміливий новий автомобільний світ

«Ці маржі, схожі на ті, що існують у софтверному бізнесі, які надходять у підключеному сегменті, насправді можуть забезпечити ефект, і потенційно з часом навіть перевершити оптовий бізнес, який, до того ж, надзвичайно сильний і надзвичайно великий», — сказав фінансовий директор GM Пол Джейкобсон інвесторам на Global Automotive Summit від Bank of America на початку цього місяця.

Одне з основних перешкод, яке GM має подолати, — це «втома від підписок», оскільки споживачі стикаються зі зростаючою кількістю підписок майже в усіх сферах життя — від доставки їжі до варіантів підписок на стримінгові платформи. Щоб боротися з цією втомою, GM розраховує на довгу гру та пропонує споживачам довгострокові підписки разом із купівлею автомобіля, починаючи з модельного року 2025 — це включатиме базову підписку на вісім років для OnStar і три роки для Super Cruise.

Замість того щоб споживачі отримували короткий безкоштовний тестовий період, GM робить ставку на те, що споживачі звикатимуть до цих сервісів і продовжуватимуть підписки, а також обиратимуть їх напряму під час наступної покупки. Уже зараз GM бачить, що приблизно одна третина її клієнтів із базовими підписками OnStar переходить на додаткові функції, а щонайменше 30% підписок Super Cruise, термін яких закінчується, поновлюються у 2025 році.

Розгорнути

NYSE: GM

General Motors

Сьогоднішня зміна

(-3.28%) $-2.46

Поточна ціна

$72.58

Ключові показники

Капіталізація ринку

$66B

Діапазон за день

$71.68 - $73.60

Діапазон за 52 тижні

$41.60 - $87.62

Обсяг

309K

Сер. обсяг

8.5M

Валовa маржа

6.27%

Дивідендна дохідність

0.87%

Далекий шлях попереду

У GM є можливість за допомогою її програмних та підпискових сервісів перетворити базовий бізнес у довгостроковій перспективі. За минуле десятиліття GM у середньому тримала валову маржу трохи вище 16%, тоді як софтверні сервіси зазвичай похвалитися маржами, які наближаються до 70%. Детройтський автовиробник розширює можливості до максимуму, пропонуючи споживачам ці довгострокові підписки в усіх нових моделях, і все, що потрібно зробити інвесторам, — це проявити терпіння, адже знадобиться час, щоб мільйони цих новіших автомобілів і підписок заповнили дороги. Через десять років валова маржа GM може виглядати значно привабливіше, і інвестори, які залишилися в процесі, можуть заробити великі гроші.