CBN вивів N4.11 трильйонів за один тиждень за допомогою продажів ОМО

Центральний банк Нігерії (CBN) стерилізував 4,11 трлн N із фінансової системи протягом одного тижня шляхом двох продажів у рамках Двосторонніх операцій відкритого ринку (OMO), проведених 23 та 27 березня 2026 року.

Фінансові дані, оприлюднені головним банком наприкінці робочого дня в п’ятницю, 27 березня, підтвердили масштаби вилучення ліквідності, а також приплив коштів, вказуючи на збереження надлишкових готівкових коштів із підвищеними початковими залишками Банків/Дисконтних домів на рекордному рівні 716,033 млрд N.

Цей крок відбувається на тлі триваючих зусиль щодо монетарного стримування, спрямованих на стримування інфляції, навіть попри те, що аналітики попереджають про потенційні ризики для довгострокових планів зростання Нігерії.

Більшеісторій

FMDA прогнозує приплив ліквідності на 8,84 трлн N у квітні через OMO та погашення T-Bills

4 квітня 2026

15 найвисокооплачуваніших робочих місць у сфері охорони здоров’я в Нігерії

4 квітня 2026

Що показують дані

Агресивне управління ліквідністю з боку CBN відображає подальшу позицію на стримування, призначену для стабілізації цін і контролю надлишкової ліквідності в банківській системі. Однак масштаби та частота цих втручань викликали занепокоєння серед учасників ринку щодо їхніх ширших економічних наслідків.

• CBN вилучив 4,11 трлн N через два аукціони OMO, відтягнувши 2,357 трлн N станом на 23 березня та 1,753 трлн N станом на 27 березня.
• Ліквідність фінансової системи частково компенсували вливання на 2,985 трлн N, що призвело до чистого вилучення 1,125 трлн N.
• Банки розмістили значні кошти у Standing Deposit Facility (SDF), зокрема 7,968 трлн N, 8,551 трлн N і 6,800 трлн N у середу, четвер і п’ятницю відповідно.
• Раніше цього тижня банки розмістили 8,176 трлн N і 6,592 трлн N у понеділок і вівторок, щоб заробити близько 22,28% відсотків у вигляді нічної ставки.

Рішення CBN зберігати привабливі відсоткові ставки понад 22% у SDF стимулювало депозитні гроші банків спрямовувати надлишкову ліквідність у головний банк, а не в продуктивну кредитну діяльність.

Більше аналітики

У цьому першому кварталі 2026 року CBN застосував Open Market Operations (OMO), випуски казначейських векселів і Standing Deposit Facility (SDF), щоб поглинути надлишкові кошти.

• Лише в січні було вилучено понад 13,41 трлн N, що відображає агресивну позицію стримування, спрямовану на пом’якшення інфляції та грошової маси.
• До березня умови щодо ліквідності залишалися підвищеними: баланси банківської системи перевищували 8 трлн N, незважаючи на повторювані втручання.
• CBN провів вилучення через OMO на 2,36 трлн N 23 березня, тимчасово посиливши тиск на ліквідність, однак кошти швидко відновилися через стійкі припливи від цінних паперів, що погашаються, і позиціювання інвесторів.
• Такий характер повторюваних масштабних вилучень не зміг повністю осушити надлишкову ліквідність, оскільки структурні припливи та інструменти, що погашаються, продовжують компенсувати стримування. Це вказує на те, що CBN має підтримувати часті та масштабні втручання, щоб стабілізувати дохідність, інфляцію та тиск на іноземну валюту.

Але аналітики наполягають, що ключовою проблемою є не лише рівень ліквідності, а й забезпечення спрямування доступних коштів у продуктивні сектори, які стимулюють реальне економічне зростання, а не спекулятивні інвестиції. Вони стверджують, що тривала стерилізація може підірвати економічне розширення.

Думки експертів

Аналітики стверджують, що ліквідність не слід автоматично розглядати як загрозу макроекономічній стабільності, особливо для економіки, яка прагне швидкого розширення.

Вони підтримують тезу, що економіки, які зростають, зазвичай переживають збільшення грошової пропозиції в міру зростання ділової активності та видатків на інфраструктуру.

• «Якщо ви хочете економічне зростання, ви маєте бути готові дозволити певний рівень інфляції,» сказав пан Олубунмі Айокунле, керівник підрозділу Financial Institutions Ratings в Augusto & Co.
• «Коли MPR є високою, банки позичають під вищі витрати та перекладають ці витрати на виробників і імпортерів. Це піднімає ціни,» сказав пан Блейкі Іджезі, засновник Okwudili Ijezie & Co.
• «Ви хочете, щоб економіка розширювалася, а ви стерилізуєте ліквідність. За рахунок чого тоді економіка розширюватиметься?» — запитав Іджезі.

Іджезі додав, що навіть додаткове скорочення на 50 базисних пунктів у Монетарній політичній ставці може полегшити вартість запозичень і знизити виробничі витрати.

• Іджезі охарактеризував позицію політики як потенційно суперечливу, попереджаючи, що надмірна стерилізація може обмежити кошти, необхідні для зростання.
• Айокунле зазначив, що ризики інфляції виникають, коли ліквідність зростає без відповідного продуктивного випуску, підкресливши важливість спрямування коштів в інфраструктуру, виробництво та агропереробку.
• Іджезі розкритикував субнаціональні уряди за надання пріоритету непродуктивним витратам замість інвестицій, які створюють зайнятість і експорт.

Обидва експерти наголосили, що узгодження монетарної політики з ростом продуктивності є критично важливим, щоб ліквідність підтримувала розширення, а не підживлювала інфляційний тиск.

Що вам варто знати

Амбіція Нігерії вирости до економіки обсягом 1 трлн N до 2030 року залишається центральною опорою економічного порядку денного президента Боли Тінубу, що підтримується фіскальними та структурними реформами, спрямованими на підвищення інвестицій і макроекономічної стабільності. Однак для досягнення цієї мети потрібен делікатний баланс між контролем інфляції та політиками, що підтримують зростання.

• Лише в січні 2026 року CBN стерилізував понад 13 трлн N із банківської системи через високоприбуткові аукціони OMO та випуски казначейських векселів.
• Додаткову ліквідність вилучили між лютим і березнем, оскільки заходи стримування посилилися.
• Банки й надалі користуються відсотковою ставкою 22,28% у вікні SDF, розміщуючи надлишкові кошти в головному банку.

Аналітики попереджають, що тривале стримування може зменшити бажання приватного сектора брати позики та сповільнити розширення промисловості. Економісти наполягають, що хоча стабільність цін є необхідною, підтримання достатньої ліквідності буде критично важливим для фінансування інвестицій і досягнення довгострокових цілей зростання Нігерії.

Додайте Nairametrics у Google News

Підписуйтесь на нас для термінових новин і ринкової аналітики.