Кольорові метали зросли на 148,2%, електроніка — на 203,5%! Державне статистичне управління опублікувало дані: у перші два місяці ці галузі отримали рекордний прибуток. Чому так сталося?

Кожен день Репортер｜Чжан Хун    Кожен день Редактор｜Ляо Дань

27 березня Державне статистичне управління опублікувало дані щодо прибутків промислових підприємств понад визначений масштаб за період січень–лютий.

У січні–лютому прибуток промислових підприємств понад визначений масштаб у цілому по країні зріс на 15,2% у річному обчисленні, а темп зростання прискорився на 14,6 відсоткового пункту порівняно з показником за весь минулий рік.

Джерело фото: офіційний сайт Державного статистичного управління

Репортер 《Щоденних економічних новин》 (далі — репортер Кожен день Репортер) звернув увагу на те, що в перші два місяці цього року прибутки, пов’язані з такими галузями, як кольорові метали, хімічна промисловість і напівпровідники, різко зросли. З приводу причин такого різкого зростання прибутків у вищезазначених галузях і його сталості репортер Кожен день Репортер провів інтерв’ю.

Різке зростання прибутків таких галузей, як кольорові метали

Як видно з конкретики: у січні–лютому прибуток галузі кольорових металів зріс на 148,2%. Зокрема прибуток у сегментах прокатки алюмінію, виробництва сплавів кольорових металів і прокатки міді зріс відповідно на 264,0%, 205,1% і 50,8%; прибуток хімічної промисловості зріс на 35,9%, зокрема прибуток у сегментах виробництва неорганічних солей, виробництва неорганічних кислот і виробництва органічних добрив та мікробних добрив зріс відповідно на 518,5%, 306,3% і 38,5%.

З якими галузями пов’язані ці прибутки від сировини?

Guotai Fund Management Co., Ltd., відповідаючи на інтерв’ю репортера Кожен день Репортер, зазначила, що з погляду застосування продукція з прокатки алюмінію здебільшого обслуговує легковагову спеціалізацію для електромобілів із новими енергетичними транспортними засобами, фотогальванічні рамки, будівельні профілі та силові кабелі; прокатка міді відповідає за електричну інфраструктуру, AI-центри обробки даних, системи електроприводу для електромобілів із новими енергетичними транспортними засобами та споживчу електроніку; а сплави кольорових металів пов’язані з аерокосмічною сферою, оборонно-промисловим комплексом і виробництвом високотехнологічного обладнання. У хімічному секторі неорганічні солі є ключовою сировиною для скла, фотогальваніки та літієвих батарей; неорганічні кислоти широко використовуються для металургійної переробки, виробництва добрив і очищення напівпровідників; органічні добрива та мікробні добрива безпосередньо обслуговують зелене сільське господарство та покращення ґрунтів.

Чи їхній ріст прибутку зумовлений збільшенням обсягів замовлень, чи змінами витрат або цін?

Guotai Fund Management Co., Ltd. зазначила, що з погляду драйверів логіка двох галузей дещо різниться.

Різке зростання прибутку в галузі кольорових металів здебільшого є результатом «цінового фактору» — електролітичні потужності з виробництва алюмінію наближаються до стелі в 45 млн тонн, постачання мідної руди й надалі перебуває під тривалими збоями, а також поєднання нових попитів, зокрема на нові енергетичні рішення та AI, підштовхує попит. У підсумку середня ціна на алюміній і мідь суттєво зросла відносно того самого періоду минулого року, а різниця цін у переробному ланцюжку помітно розширилася.

Натомість хімічна промисловість більше виграє від «низької бази + поліпшення витрат» через ефект збігу. У синхронному періоді 2025 року хімічна промисловість перебувала в надлишковій ситуації «зростання обсягів — зменшення прибутку», де база прибутків неорганічних солей і неорганічних кислот була надто тонкою. У цьому році зміщення вниз середніх рівнів цін на вугілля та нафту у верхніх ланках ланцюга постачання послабило тиск витрат; водночас політика «анти-внутрішньої конкуренції» сприяла скороченню виробництва задля підтримання цін і пришвидшенню процесу очищення ринку, а різниця цін на продукцію була відновлена.

У цілому, внесок збільшення обсягів замовлень у прибуток для обох галузей є відносно обмеженим; ключовими рушійними силами виступають зміни цін і витрат.

Прибуток електронної галузі зріс більш ніж удвічі

У секторі високотехнологічного виробництва у січні–лютому прибуток електронної галузі та галузі виробництва напівпровідникових дискретних приладів зріс відповідно на 203,5% і 130,5% у річному обчисленні. Які причини такого помітного зростання прибутку?

Щодо причин істотного зростання прибутку Guotai Fund Management Co., Ltd. зазначила, що по-перше, це ефект низької бази: у відповідний період минулого року галузь перебувала на «дні» циклу — йшло зменшення складських запасів і попит перебував у сезоні спаду, тож база прибутку була низькою; по-друге, попит з боку ринку: зокрема, попит на AI-сервери, високопродуктивні обчислення та автомобільну електроніку продовжував швидко зростати на тлі потреби в потужнісних приладах і дискретних компонентах, що забезпечувало для виробництва дискретних приладів стабільну підтримку у вигляді замовлень. Продукція також певною мірою подорожчала, що принесло прибутку додатковий приріст.

Чи має таке зростання сталість? На це Guotai Fund Management Co., Ltd. відповіла, що хоча цифри темпів зростання можуть змінитися залежно від низької бази минулого року, логіка загального сприятливого розвитку галузі не змінюється. З огляду на те, що інтелектуальна трансформація та електрифікація енергетики тривають і поглиблюються, напівпровідникова галузь уже поступово вийшла з дна і перейшла до нового висхідного циклу. У майбутньому джерелом зростальної динаміки все більше стануть технічні інновації та структурні можливості в нижніх сферах застосування, а не лише коливання низької бази. Загальна тенденція функціонування залишається стабільною.

Джерело обкладинки: Кожен день Медіа-база