Банки взяли $434 мільярдів доларів у американців минулого року — чи настав час для Біткоїна?

Банки витягли сотні мільярдів із американських заощадників минулого року — і масштаб цього свідчить про глибоку структурну проблему в фінансовій системі Америки. Біткоїн може допомогти.

У 2025 році американські банки створили приблизно $434 млрд чистого процентного доходу, або близько $1,670 на дорослого, згідно з дослідженням River.

Механізм простий: банки беруть депозити клієнтів, надають їх в позику або інвестують під вищі ставки, а назад депозиторам віддають лише частину отриманої дохідності. Коли більшість ощадних рахунків пропонують майже нульові відсотки, ця різниця нарощується, перетворюючись на один із найнадійніших двигунів прибутку в економіці.

Водночас інфляція роками стабільно трималася вище проголошеної цільової ставки Федеральної резервної системи 2%. У реальному вимірі це означає, що заощадники щороку втрачають купівельну спроможність. Коли ваш банк платить 0.1%, а інфляція перевищує це на кілька відсоткових пунктів, результат — це не просто застій; це виснаження. Тихо, послідовно й у масштабі.

Ця динаміка допомагає пояснити, чому альтернативні системи — зокрема Bitcoin — і далі знаходять відгук. Для багатьох проблема вже не лише в доступі до фінансових послуг, а в тому, чи узгоджені ці послуги взагалі з їхніми довгостроковими інтересами.

Втім, розчарування не обмежується традиційним банкінгом. Фінтех-сектор, який колись позиціонувався як коригувальна сила після фінансової кризи 2008 року, тепер стикається зі власною кризою ідентичності, Bitcoin може допомогти.

Мошеннічно змушувати користувачів робити ставки на власні гроші

Упродовж останнього десятиліття компанії на кшталт Robinhood, Coinbase та Cash App знизили бар’єри для входу, підключивши до інвестування, платежів і цифрових активів мільйони нових користувачів. Вперше фінансові інструменти, які раніше були доступні лише заможним, стали широко доступними.

Але, за словами CEO River Алекс Лейшман, ця місія збилася зі шляху. Те, що починалося як демократизація, у багатьох випадках перетворилося на монетизацію поведінки користувачів. Інвестплатформи нині просувають мемкоїни, маржинальні деривативи й навіть функції у стилі спортивних ставок. Інтерфейс може виглядати як брокерський рахунок, але стимули дедалі більше нагадують казино.

Різниця важлива. Дані послідовно показують, що більшість роздрібних учасників втрачають гроші в середовищах високочастотної торгівлі. На ф’ючерсних ринках переважна більшість трейдерів демонструє гірші результати.

Опціонна торгівля часто призводить до повторюваних збитків у середнього користувача. А в юрисдикціях, де спортивні ставки розширилися, рівень особистих банкрутств зростав у наступні роки.

Ця збіжність — фінанси, ігри та азартні ігри — була зумовлена простою мотивацією: залученням. Чим частіше користувачі торгують, роблять ставки або спекулюють, тим більше доходу генерують платформи.

Push-повідомлення, серії, миттєве врегулювання та соціальні функції підсилюють поведінку в короткостроковій перспективі. З часом межа між інвестуванням і розвагами стає важко відрізнити, згідно з River і Лейшманом.

Критика Лейшмана полягає не в тому, що ризик має бути усунений, а в тому, що він має бути прозорим. Казино не подають себе як інструменти для створення статків. Натомість дедалі частіше це роблять фінансові застосунки.

Час для bitcoin

Bitcoin, натомість, існує поза цією рамкою. Bitcoin не обіцяє дохідність і не покладається на залучення користувачів, щоб підтримувати себе. Його ціннісна пропозиція вужча, але більш жорстка: фіксована пропозиція, децентралізована мережа та можливість здійснювати самостійне зберігання без залежності від посередників.

Попри більш ніж десятирічне зростання, частка власників лишається відносно низькою — менше ніж одна п’ята дорослих у США. Це свідчить про дві речі одночасно: впровадження ще на ранній стадії, а розрив між наявними фінансовими системами та життєздатними альтернативами залишається значним.

Ширше питання тепер є напрямним. Початкова обіцянка фінтеху полягала в розширенні доступу та покращенні результатів. У багатьох аспектах це вдалося. Але сам доступ — недостатній, якщо базові продукти роблять користувачів гіршими.

Банки й надалі витягують цінність через процентні спреди. Bitcoin — ні. Фінтех-платформи дедалі частіше оптимізують активність, а не результати. А користувачі — більш поінформовані, але також більше підвладні — залишаються в системі, яка часто винагороджує участь більше, ніж розсудливість.

Як формулює це Лейшман, можливість — узгодити стимули: створювати інструменти (як-от bitcoin), які ставлять на перше місце створення статків у довгостроковій перспективі над короткостроковими доходами, і пропонувати продукти, яким засновники довірили б користуватися власним сім’ям.