Morgan Stanley наближається до запуску Bitcoin ETF із оголошенням про листинг на NYSE

Оскільки ми давно чекали, спотовий біржовий інвестиційний фонд на Bitcoin від Morgan Stanley — Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) — зробив важливий процедурний крок до торгів після того, як Нью-Йоркська фондова біржа підтвердила офіційне повідомлення про лістинг для продукту.

Старший аналітик ETF від Bloomberg Ерік Балчунас (Eric Balchunas) каже, що лістинг зазвичай означає, що запуск є «не за горами».

У разі схвалення регуляторами MSBT стане першим спотовим Bitcoin ETF, випущеним безпосередньо великою банківською установою США, а не керуючим активами. Нині спотові Bitcoin ETF у США запускали такі компанії, як BlackRock і Fidelity.

Підрозділ управління капіталом Morgan Stanley контролює одну з найбільших мереж фінансових радників у галузі — приблизно 16,000 радників і трильйони доларів клієнтських активів під управлінням.

Такий масштаб розповсюдження може зробити MSBT суттєвим каналом для отримання експозиції до Bitcoin у традиційних портфелях.

Структуру комісій ETF ще не розкрито. Провідний спотовий Bitcoin ETF у США від BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), наразі стягує приблизно 0.25% комісії за управління, тоді як інші емітенти коливаються в межах від 0.20% до 0.30% щорічно.

Кроки Morgan Stanley щодо Bitcoin

Минулого тижня Morgan Stanley підтвердила, що її запропонований спотовий bitcoin біржовий інвестиційний фонд торгуватиметься під тикером MSBT на NYSE Arca, згідно з оновленою заявкою до Комісії з цінних паперів і бірж США.

У заявці описано Morgan Stanley Bitcoin Trust — пасивний інвестиційний інструмент, створений для відстеження спотової ціни bitcoin через прямі інвестиції. Акції відображатимуть вартість bitcoin, що зберігається на кастоді, дозволяючи інвесторам отримати експозицію через брокерські рахунки без прямого володіння криптовалютою.

Виступаючи на Digital Asset Summit у вівторок, Емі Олденбург (Amy Oldenburg), керівник напряму Digital Asset Strategy у Morgan Stanley, сказала, що вихід Wall Street на ринок цифрових активів відображає довгострокові зусилля з модернізації фінансової інфраструктури.

«Ми вже кілька років перебуваємо в процесі модернізації всієї фінансової інфраструктури», — сказала вона, відкидаючи ідею, що банки діють через страх упустити можливості.

Фонд планує сформувати стартовий портфель із 50,000 акцій, очікуючи залучити приблизно $1 мільйон у початкових надходженнях.

Coinbase Custody Trust Company виконуватиме роль основного кастодіана bitcoin, зберігатиме більшість активів у холодному сховищі та полегшуватиме перекази, пов’язані зі створенням і погашенням акцій.

BNY Mellon відповідатиме за адміністративні функції, обов’язки трансфер-агента та готівковий кастоді, керуючи бухгалтерським обліком, реєстрами акціонерів і грошовими операціями для фонду.

Структура повторює моделі, що використовуються на всьому ринку спотових bitcoin ETF: певна частина активів переводиться на торгові гаманці під час створення або погашення акцій, коли уповноважені учасники обмінюють готівку на bitcoin або погашають акції на базовий актив.

У заявці зазначено, що страхування кастоді вже передбачено, але воно розподіляється між кількома клієнтами й може не покривати всі збитки — це стандартне розкриття для спотових bitcoin ETF.