Grayscale Research стверджує, що Zcash може здобути значущість у міру підвищення занепокоєнь щодо фінансової приватності через штучний інтелект

( MENAFN- Crypto Breaking) Grayscale Research опублікувала новий звіт, у якому стверджується, що фінансова конфіденційність у найближчі роки може стати значно важливішою, особливо в міру розширення використання штучного інтелекту, стейблкоїнів і фінансових систем на основі блокчейну. У звіті керуючий активами підкреслює Zcash як одну з найбільш усталених криптомереж, створених спеціально для збереження конфіденційності транзакцій.

Центральна ідея дослідження проста: хоча нові технології можуть зробити фінансові системи ефективнішими, вони також можуть зробити їх більш прозорими й легшими для моніторингу. За даними Grayscale, ця суперечність знову стає більш актуальною, оскільки інструменти з підтримкою ШІ покращують здатність аналізувати транзакції, виявляти закономірності та формувати дедалі детальніші уявлення про індивідуальну й інституційну фінансову активність.

Той контекст, як стверджує Grayscale, може створити більш переконливі довгострокові аргументи на користь цифрових активів, орієнтованих на конфіденційність, таких як Zcash. Zcash було запущено у 2016 році як блокчейн-мережу, яка дає користувачам можливість приховувати деталі транзакцій замість того, щоб публічно розкривати їх за замовчуванням.

Чому Grayscale Фокусуєть Увагу на Zcash

На відміну від повністю прозорих публічних блокчейнів, Zcash дозволяє користувачам надсилати кошти через захищені (shielded) транзакції, які можуть приховувати відправника, отримувача та суму транзакції. Grayscale описує це як суттєву відмінність у середовищі, де багато блокчейн-систем залишають видимими на ланцюжку назавжди баланси, історії та контрагентів.

Звіт припускає, що конфіденційність у грошах не слід розглядати як вузькоспеціальну функцію. Натомість він формує уявлення про конфіденційність як про нормальне очікування для людей, бізнесів та інституцій, які можуть не хотіти, щоб їхні баланси, постачальники, рухи казначейства, потоки зарплат або фінансові відносини були видимими публіці в реальному часі.

На думку Grayscale, це особливо актуально, оскільки інструменти ШІ вдосконалюються, а фінансовий нагляд стає складнішим. У звіті стверджується, що якщо цифрові фінанси й далі розширюватимуться, а інструменти моніторингу — ставати потужнішими, то попит на приватні цифрові гроші може зрештою зрости разом із цією зміною.

Позиція Zcash у сегменті конфіденційності

Grayscale зазначає, що Zcash займає відмінне місце в ландшафті крипто-конфіденційності. Деякі інструменти конфіденційності намагаються зробити відстеження складнішим у разі, якщо ланцюжки загалом прозорі, тоді як інші приховують лише частини даних транзакцій. Zcash, натомість, було створено з захищеними переказами на рівні протоколу, використовуючи докази з нульовим розголошенням (zero-knowledge proofs) для валідації транзакцій без публічного розкриття ключових деталей.

У звіті також підкреслюється, що Zcash підтримує селективне розкриття через переглядові ключі (viewing keys), що дозволяє користувачам надавати доступ до інформації про захищені транзакції конкретним третім сторонам у разі потреби. Ця функція подається як одна з причин, чому Zcash може забезпечувати сильнішу історію відповідності (compliance) порівняно із системами конфіденційності, які не підтримують жодного механізму керованого розкриття.

Стара мережа, що переходить у нову фазу

Хоча Zcash існує майже десятиліття, Grayscale припускає, що проєкт може входити в нову главу. У звіті згадується низка оновлень за ці роки, які покращили зручність використання й зменшили тертя навколо захищених транзакцій, зокрема Sapling, Orchard та ширші покращення гаманця.

Grayscale також вказує на рівень гаманця як на важливу сферу прогресу. Такі продукти, як Zodl, який раніше називався Zashi, описуються як такі, що допомагають зробити використання захищених режимів більш практичним, скорочуючи кількість кроків, на яких користувачі залишають приватне транзакційне середовище.

Поза досвідом використання гаманця, дослідження зазначає ознаки підтримки більш широкої екосистеми. Серед згаданих подій — план Foundry запустити в квітні 2026 року інституційний пул майнінгу Zcash на базі США. Grayscale трактує цей крок як доказ зростання інфраструктури промислового рівня навколо мережі.

Аргумент щодо оцінки (Valuation)

Одним із найсильніших пунктів у звіті є аргумент щодо оцінки ZEC — рідного токена Zcash. Grayscale каже, що ринок наразі надає обмежену цінність конфіденційності в криптовалюті. Він оцінює, що ZEC становить лише дуже незначну частку ширшого сегменту цифрових валют, попри те, що Grayscale вважає значним адресним ринком, якщо з часом приватні цифрові гроші стануть більш важливими.

Згідно зі звітом, це створює асиметричну ситуацію. Якщо конфіденційність залишатиметься маргінальною функцією, Zcash може лишатися нішевим. Але якщо конфіденційність стане більш центральним питанням у цифрових фінансах, Grayscale вважає, що ринок може недооцінювати довгострокову необов’язковість (optionality) ZEC.

У звіті також вказуються індикатори on-chain як свідчення того, що використання конфіденційності — це не лише теорія. Захищені транзакції становлять значну частку активності в мережі, а обсяг ZEC, утримуваний у захищеному забезпеченні (shielded supply), досяг нових максимумів. Grayscale трактує це як знак того, що функції конфіденційності активно використовуються, а не просто продаються як сюжет.

Ключові ризики залишаються

Водночас Grayscale не представляє Zcash як актив із низьким рівнем ризику. У звіті викладено низку викликів, які інвесторам слід тримати в полі зору, зокрема регуляторну невизначеність, застарілі технічні проблеми, пов’язані з більш ранніми захищеними пулами, довгострокові занепокоєння щодо квантових обчислень та ризик виконання щодо майбутніх оновлень протоколу.

Регулювання залишається одним із найбільших відкритих питань. Хоча модель Zcash із viewing-key може допомогти вирішити частину регуляторних проблем, Grayscale визнає, що біржі, кастодіани та регулятори все ще можуть відрізнятися в поглядах на те, чи є діяльність із захистом конфіденційності достатньо простою для підтримки її на операційному рівні в масштабі.

У звіті також зазначається, що дорожня карта Zcash лишається амбітною. Майбутній прогрес залежатиме не лише від самої технології конфіденційності, а й від здатності екосистеми й надалі впроваджувати оновлення, підвищувати надійність і робити використання захищених режимів простішим для користувачів у реальному світі.

Чому це важливо саме зараз

Більш ширший аргумент Grayscale полягає в тому, що ринок може й надалі сприймати конфіденційність як другорядну в криптовалюті, навіть коли можливості нагляду покращуються, а цифрові фінансові системи стають більш відкритими для аналізу. Якщо це припущення зміниться, активи, створені навколо конфіденційності, можуть почати привертати більше уваги як з боку користувачів, так і з боку інвесторів.

Поки що Zcash залишається відносно невеликим активом порівняно з Bitcoin та рештою основного крипторинку. Але звіт Grayscale доводить, що він може бути краще позиціонованим, ніж багато інвесторів думають, якщо фінансова конфіденційність стане більш важливою темою на наступному етапі впровадження цифрових активів.

Чи станеться це — покаже час. Утім, звіт ставить Zcash назад у центр обговорення саме тоді, коли ШІ, відповідність (compliance) і фінансова прозорість дедалі більше перетинаються як теми в усьому криптосекторі.

Source: Grayscale Research report on financial privacy and Zcash.

** Risk & affiliate notice:** Crypto assets are volatile and capital is at risk. This article may contain affiliate links.

MENAFN31032026008006017065ID1110926243