Провідна програмна акція Уолл-стріт — чиї акції зросли на 624 000% з 1986 року — сьогодні святкує 51-річчя

Поріжте/розріжте святковий торт і запаліть свічки, адже сьогодні для провідної софтверної акції Wall Street — важлива віхa. 4 квітня 1975 року Microsoft (MSFT +1.01%) була заснована в Альбукерке, штат Нью-Мексико, колишнім генеральним директором Біллом Гейтсом і Полом Алленом.

Хоча в останні місяці софтверні акції потерпіли від ударів через занепокоєння щодо штучного інтелекту (ШІ), акції Microsoft злетіли майже на 624 000%, включно з реінвестуванням дивідендів, відтоді від первинного публічного розміщення в березні 1986 року.

Джерело зображення: Getty Images.

Неймовірні результати Microsoft поєднують ініціативи з високим потенціалом зростання та «дійну корову» зі спадщини

Вражаючі результати Microsoft за останні чотири десятиліття відображають її постійні агресивні інвестиції в ініціативи з високим потенціалом зростання, а також стабільний грошовий потік, що генерується її «спадковими» напрямами.

Основою стабільного зростання Microsoft із двозначними темпами є хмарні обчислення та ШІ. Ймовірно, найзахопливішим її сегментом є платформа сервісу хідраної інфраструктури Azure.

Azure поступається лише Amazon Web Services за витратами на глобальні хмарні інфраструктурні сервіси. Увімкнення рішень зі ШІ, включно з генеративним ШІ та можливостями для створення й навчання великих мовних моделей, знову розігнало зростання продажів Azure — до майже 40% у постійній валюті.

Розгорнути

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Зміна сьогодні

(1.01%) $3.73

Поточна ціна

$373.10

Ключові показники

Капіталізація

$2.8T

Діапазон за день

$364.15 - $373.25

Діапазон за 52 тижні

$344.79 - $555.45

Обсяг

1.1M

Сер. обсяг

36M

Валовий маржинальний дохід

68.59%

Дохідність дивідендів

0.93%

Але важливо не ігнорувати «спадкові» операції Microsoft, коли оцінюєте її випередження. Хоча Windows та Office не є тими історіями зростання, якими вони були на початку XXI століття, Windows і надалі залишається беззаперечним № 1 у світі операційних систем для настільних ПК. Це винятково високоприбуткові операційні напрями, які генерують щедрий грошовий потік — і Microsoft може реінвестувати його в ініціативи, що ростуть швидше.

Говорячи про реінвестування: Microsoft завершила 2025 рік приблизно з $89.5 млрд грошових коштів, їх еквівалентів і короткострокових інвестицій, а також отримала $80.8 млрд чистих грошей від операцій за перші шість місяців фінансового 2026 року (завершився 30 червня 2026). Вона генерує стільки грошових коштів від операцій, що може виплачувати найбільший у Wall Street номінальний дивіденд, і має розкіш робити придбання, щоб розширювати охоплення.

Джерело зображення: Getty Images.

Занепокоєння щодо штучного інтелекту могли спричинити ціновий дислок

Незважаючи на кілька конкурентних переваг Microsoft, її акції втратили приблизно третину своєї вартості з моменту досягнення історичного максимуму наприкінці жовтня.

Більшість софтверних акцій опинилися під тиском через переконання, що ШІ знизить попит на креативні софтверні рішення з високою маржинальністю. Хоча в цьому страху, можливо, є частка правди через кілька років, бізнеси все ще перебувають на дуже ранніх стадіях оптимізації рішень зі ШІ, щоб максимізувати продажі та прибутки. Стійке двозначне зростання Microsoft і прискорення виручки Azure свідчать, що ШІ не шкодить їй.

Світлий бік для довгострокових інвесторів полягає в тому, що ця паніка щодо ШІ для софтверних акцій створила кілька разючих цінових дислоків.

Падіння акцій Microsoft за шість місяців знизило її прогнозний коефіцієнт ціна/прибуток (P/E) до 19.4, що означає знижку на 34% порівняно із середнім прогнозним P/E за попередню половину десятиліття. Акції також торгуються приблизно за 7.3 раза прогнозованих продажів за фінансовий 2027 рік, що означало б найнижчий мультиплікатор ціна/продажі для Microsoft з 2018 року.

Хоча історично дорога фондова ринкова ситуація може призвести до «кочення» для Microsoft та її конкурентів у найближчі кілька кварталів, усі ознаки й надалі вказують на те, що недавнє зниження ціни її акцій є ціновим дислоком, який варто негайно «хапати».