Circle прагне отримати статус Національного банку довіри

Відкрийте для себе найкращі новини та події з фінтеху!

Підпишіться на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

Спроба повного контролю над кастоді-послугами

Емітент стейблкоїнів Circle подав заявку на отримання національної банківської ліцензії трастового банку до Управління контролера грошового обігу (OCC), зробивши ще один крок до глибшого вбудовування себе в фінансову систему США. Якщо заявку буде схвалено, компанія зможе створити «First National Digital Currency Bank, N.A.», трастову інституцію, призначену для зберігання як фіатних резервів, так і криптоактивів для інституційних клієнтів.

Цей крок відбувається лише через кілька тижнів після публічного розміщення Circle і сигналізує про прагнення компанії ще більше формалізувати свою інфраструктуру та регуляторну позицію. Нині резерви Circle в USDC зберігаються сторонніми кастодіанами, зокрема BNY Mellon і керуючою активами компанією BlackRock.

Від інфраструктури, залежної від провайдерів, до власника інфраструктури

Ставши національно ліцензованим трастовим банком, Circle більше не доведеться покладатися лише на зовнішніх партнерів для захисту своїх активів. Це стосується не лише резервів стейблкоїнів, а потенційно й ширшого діапазону токенізованих активів, таких як цифрові облігації або синтетичні акції.

Модель трастового банку також ставить Circle під безпосередній нагляд федеральних банківських регуляторів, забезпечуючи чіткішу основу для роботи, коли США рухаються ближче до запровадження формального законодавства щодо стейблкоїнів.

Регуляторне узгодження чи стратегічне хеджування?

Таймінг подачі заявки збігається з посиленням регуляторного імпульсу в Вашингтоні навколо доларових стейблкоїнів. Кілька законодавчих пропозицій, частина з яких має підтримку з боку представників обох партій, спрямовані на кодифікацію стандартів резервів, ліцензійних рамок і вимог до розкриття інформації для криптотокенів, орієнтованих на платежі.

Для Circle створення трастового банку може спростити майбутні зобов’язання щодо комплаєнсу та забезпечити регуляторний «мозковий рів» (moat) у міру того, як у простір стейблкоїнів заходять більше конкурентів. Це також може слугувати хеджем: якщо в США врешті-решт обмежать емісію стейблкоїнів застрахованими депозитаріями або траст-ліцензованими структурами, Circle уже буде готова відповідати цьому стандарту.

Ширша картина: стейблкоїни та стратегія долара

У стратегічному сенсі подача заявки Circle підкреслює ширший зсув. Стейблкоїни вже не працюють на периферії фінансової системи. Їх тестують як інфраструктуру для доларових платежів і розрахунків — у тому числі інституціями, які традиційно трималися подалі від цифрових активів.

Трастові ліцензії не є еквівалентом повних банківських ліцензій для комерційних банків, але вони все ж пропонують деякі з тих самих кастодіальних можливостей без потреби в страхуванні FDIC. Для Circle ця структура забезпечує гнучкість, не піддаючи компанію вимогам до капіталу традиційного банку.

Що буде далі

Схвалення не гарантується. OCC у минулому проявляло обережність щодо криптобанківських ліцензій, особливо за керівництва, що наголошувало на захисті споживачів і управлінні ризиками. Водночас агентство залишило відкритими двері для компаній із цифровими активами, щоб вони могли добиватися федерального нагляду через трастову модель, за умови що вони відповідають суворим операційним та комплаєнс-стандартам.

Якщо заявку буде схвалено, First National Digital Currency Bank стане ще одним кроком у зближенні традиційних фінансів і криптової інфраструктури. Це також поставить Circle серед обмеженого кола фінтехів (fintechs), які отримали прямий регуляторний «вхідний квиток» у банківську систему США.