Останній проект точкового лазерного радару для автомобілів був припинений, компанія Juguang Technology досягла нових максимумів у ціні акцій 3 квітня під час торгів, зростання з початку року понад 123%

Щоденник щоденної економіки ｜ Чень Пенлі Щоденний економічний редактор｜ Ян Цзюнь

Ще один ордер на проєкт із фіксацією (定点) автомобільного лазерного радара «полетів».

3 квітня компанія Juguang Technology (炬光科技) (SH688167, ціна акції 391.14 юаня, ринкова капіталізація 35.15B юанів) — компанія, що котирується на Кінокарті (科创板), оголосила, що днями компанія отримала повідомлення від європейського відомого клієнта Tier1 автомобільного сектора AG. Причина — у найближчий час офіційно скасовані плани кінцевого автозаводу-клієнта щодо запланованих моделей, що мають бути представлені, через що відповідні проєкти по комплектуючих також припиняються. Кінцевий клієнт чітко заявив, що це рішення про скасування зумовлене коригуванням власної стратегічної програми кінцевого клієнта і не має стосунку до AG та її постачальників.

Це вже не перший раз, коли Juguang Technology стикається зі скасуванням проєктів із фіксацією (定点). Починаючи з 2019 року, коли компанія досягла рамкової угоди приблизно на 400 млн юанів із німецькою компанією Continental Group (Група «Даянь»), офіційно увійшовши на сегмент автомобільних лазерних радарів, ринок покладав на неї великі надії. Однак те, що цього разу завершився останній проєкт із фіксацією лазерного радара, означає: усі відповідні проєкти, які Juguang Technology вже оприлюднила, повністю скасовані, а багаторічне позиціонування не дало очікуваних результатів.

Журналіст «Щоденних новин економіки» дізнався, що IPO (первинне публічне розміщення) — інвестиційні проєкти, заплановані для підтримки автомобільного бізнесу, а саме «Промислова реалізація технологій фотоніки для застосувань інтелектуального водіння автомобіля» (початкова назва «Промислова реалізація модулів лазерного радіолокаційного випромінювання») — також було оголошено про перенесення на 2026 рік. Хоча компанія неодноразово на заходах для інвесторів висловлювала оптимізм щодо індустрії лазерних радарів та її технологічних переваг, сувора реальність полягає в тому, що ця бізнес-надія досі забезпечує внесок у дохід компанії, який все ще менше 1%.

Оприлюднений Juguang Technology нещодавно звіт-коротку про результати за 2025 рік показує, що торік компанія досягла виручки приблизно 880 млн юанів, що на 41.93% більше; однак материнський чистий прибуток усе ще збитковий — -41.64M юанів. Щодо ціни акцій: починаючи з серпня 2025 року, у Juguang Technology спостерігається стрімкий висхідний тренд. З 2026 року донині сумарне зростання ціни акцій компанії перевищило 123%. 3 квітня під час біржових торгів ціна акцій Juguang Technology тимчасово сягнула історичного максимуму за весь час лістингу — 418.13 юаня за акцію.

Одним оголошенням Juguang Technology у сфері автомобільних лазерних радарів «знульовано» проєкт із фіксацією (定点).

Увечері 3 квітня Juguang Technology повідомила, що компанія отримала повідомлення від європейського відомого клієнта Tier1 AG. Через те, що кінцевий клієнт щодо лазерних радарів у найближчий час офіційно скасував план щодо запланованих до виходу на ринок моделей, компанії було припинено проєкт лазерних радарів лінійного плямового випромінювального модуля приблизно на 500 тис. комплектів. Спочатку запланований час серійного виробництва цього проєкту — 2026 рік; і ось «останній крок до дверей» — його повністю скасовано.

Juguang Technology зазначає, що станом на дату оголошення компанія вже поставила приблизно 2700 комплектів лазерних радарів лінійного плямового випромінювального модуля та все ще перебуває на етапі підготовки до серійного виробництва.

Для Juguang Technology це не лише втрата одного-єдиного проєкту. У своєму оголошенні компанія прямо вказала, що станом на дату, на яку припадає оприлюднення оголошення, всі вже розкриті нею проєкти із фіксацією (定点) щодо лазерних радарів повністю скасовані, і відверто визнала, що бізнес-позиціонування в напрямі лазерних радарів у попередній період не дало очікуваних результатів.

З фінансових даних видно: внесок бізнесу лазерних радарів у дохід компанії справді ще мізерний. В оголошенні зазначено, що станом на третій квартал 2025 року виручка бізнесу лазерних радарів становила приблизно 0.81% від загальної виручки компанії. Дані фінзвітності також показують: у 2024 році чистий прибуток, що належить материнській компанії (归母净利润), становив -500k юанів; а за коротким звітом про результати за 2025 рік, упродовж усього 2025 року хоч і вдалося дещо зменшити розмір збитків, але все одно це збиток. Це означає, що Juguang Technology має безперервні два роки чисті збитки.

Журналіст «Щоденних новин економіки» дізнався, що «AG company» насправді є кодовим позначенням європейського клієнта Tier1; через обмеження з конфіденційної угоди неможливо розкрити його назву. З відкритих даних видно, що співпраця Juguang Technology з AG почалася в грудні 2023 року. Тоді компанія назовні розкрила лист про офіційне закріплення (定点) проєкту лазерних радарів лінійного плямового випромінювального модуля від AG — тобто саме того проєкту, який тепер оголошено скасованим.

Крім того, у жовтні 2024 року Juguang Technology також отримала від AG ще один лист про закріплення (定点) проєкту лазерних радарів лінійного плямового випромінювального модуля, очікуваний обсяг попиту — приблизно 15 тис. комплектів. Однак у квітні 2025 року цей проєкт також був скасований через те, що кінцевий клієнт AG відмінив відповідні функціональні конфігурації для відповідних моделей.

Оглядаючи шлях розвитку бізнесу лазерних радарів Juguang Technology, можна описати його як «вранці піднявся рано, а зібрав урожай — запізно».

Повідомляється, що ще в 2019 році Juguang Technology підписала з всесвітньо відомим постачальником автозапчастин Німеччини Continental Group (Група «Даянь») «Стратегічний контракт постачальника» та «Проєктну угоду» на загальну суму приблизно 400 млн юанів, щоб поставляти їй модулі випромінювання лазерних радарів. Проте в річному звіті за 2024 рік Juguang Technology розкрила: станом на кінець 2024 року кумулятивно виконана сума за цим проєктом становила лише 107 млн юанів. Через стратегічне коригування цільових автозаводів-клієнтів, зупинено виробничі плани повного циклу, унаслідок чого ця співпраця також дійшла до кінця.

Хоча проєкти один за одним провалювалися, у попередніх комунікаціях із інвесторами Juguang Technology неодноразово висловлювала впевненість щодо індустрії лазерних радарів. У вересні 2022 року компанія також заявляла, що ринок лазерних радарів виглядає для неї дуже багатообіцяюче. Починаючи з 2023 року компанія стратегічно зосередилась на технічному маршруті лінійної плями. На нарадах з огляду результатів за 2024 рік компанія все ще заявляла, що її прогрес у закріплених за кордоном автомобільних проєктах (定点) відбувається успішно.

Але реальність часто буває жорстокою. У серпні 2024 року Juguang Technology оголосила, що час досягнення запланованого стану готовності до використання одного з інвестиційних проєктів, зазначених у проспекті для IPO — «Промислова реалізація технологій фотоніки для застосувань інтелектуального водіння автомобіля» — було перенесено з 2024 вересня на 2026 вересня.

Нещодавно, з огляду на попит на інфраструктуру обчислювальних потужностей, зумовлений AI, на ринку стали дуже популярними акції, пов’язані з оптичним перемиканням (OCS) та спільним пакуванням оптики (CPO). Ціна акцій Juguang Technology відреагувала чергою стрімких зростань; станом на 3 квітня під час торгів вона тимчасово сягнула піку 418.13 юаня за акцію. З 2026 року донині сумарне зростання ціни акцій компанії перевищило 123%.

Джерело обкладинки: база медіаматеріалів «Щоденної економіки»

Широкий обсяг новин, точний аналіз — усе в застосунку Sina Finance