Ціни на нафту знизилися, світові акції та облігації разом відновлюються, золото повернулося до 4700 доларів! Очікування припинення вогню підпалює оптимізм, але тінь високих цін на нафту ще не зникла

Гарячі рубрики

Вибрані акції Центр даних Центр котирувань Рух коштів Симуляційна торгівля

        Клієнтський додаток

Джерело: ZhiTong Finance

Після того, як обидві сторони — США та Іран — випустили сигнали про можливе завершення бойових дій на Близькому Сході, ціна на нафту різко впала, а золото повернулося вище 4700 доларів. Акції й облігації відразу разом відскочили. Однак питання про те, коли Ормузька протока відновить судноплавство, все ще залишається відкритим, а примара високих цін на нафту досі тривожно висить над глобальним ринком.

Станом на момент публікації, ф’ючерси на Brent знизилися майже на 4% і становлять 99.83 долара/барель, повернувшись нижче 100 доларів/барель; ф’ючерси на WTI впали більш ніж на 4% до 96.98 долара/барель. Спотове золото зросло на 1.10% до 4718.67 долара/унцію, знову закріпившись вище 4700 доларів. Індекс долара (DXY) впав на 0.33% до 99.64.

У частині ринку облігацій, зі зниженням ціни на нафту, що полегшило занепокоєння щодо інфляції, ринок зменшив ставки на те, що цього року різні центральні банки посилять монетарну політику. Доходності держборгів США, Великої Британії та багатьох країн Європи помітно пішли вниз. Доходність дворічних держоблігацій США знизилася на 5.5 базисних пунктів до 3.744%; доходність десятирічних держоблігацій США впала на 4.3 базисних пункти до 4.268%. Доходності урядових облігацій країн Єврозони — зокрема Великої Британії та Франції, Італії — також знизилися щонайменше на 10 базисних пунктів. Дохідність десятирічних держоблігацій Німеччини впала на 6 базисних пунктів до 2.94%, що є найнижчим рівнем із 18 березня.

Завдяки ознакам того, що ближньосхідний конфлікт, імовірно, наближається до завершення, підвищився апетит до ризику, і глобальні основні фондові ринки демонструють непогані результати. У середу індекс Nikkei 225 завершив день зростанням на 5.2%, індекс KOSPI Південної Кореї — зростанням на 8.44%, а на біржі акції Південної Кореї двічі зупинялися (спрацьовувало «зупинення торгів»). Усі чотири основні індекси A-акцій завершили зростанням. І індекс Hang Seng, і індекс Hang Seng Tech у Гонконзі зросли більш ніж на 2%. Європейські фондові ринки відкрилися зростанням повсюдно. Після суттєвого підйому у вівторок, у середу три основні фондові індекси США на префондовій сесії продовжили підйом.

США та Іран вивели на сцену сигнали про пом’якшення ситуації

Як повідомляється, 31 березня президент США Трамп під час підписання в Білому домі виконавчого розпорядження заявив журналістам, що США можуть завершити свої військові дії проти Ірану протягом двох-трьох тижнів. Трамп сказав: «Ми дуже скоро відходимо». «Гадаю, це десь два-три тижні. Ми підемо, бо не маємо причин продовжувати таке». Трамп зазначив, що у нього лише одна ціль: «щоб Іран не мав ядерної зброї» — і «цей намір уже досягнуто». Він повідомив, що американські війська виконують останні завдання: «Я думаю, що, можливо, за два тижні, а може, ще на кілька днів довше — і все буде зроблено».

Трамп також сказав, що якщо буде досягнуто домовленості з Іраном, можливо, бойові дії завершаться ще раніше. Але навіть якщо США не домовлятимуться з Іраном, бойові дії можуть завершитися: «Якщо вони захочуть сісти й поговорити — то це добре. Але приїдуть вони чи ні — байдуже».

Паралельно президент Ірану Пезешкіан 31 березня заявив, що в Ірану є «необхідна готовність» завершити війну, за умови, що інша сторона задовольнить вимоги Ірану, зокрема надасть необхідні гарантії, що не буде подальшої агресії. Як повідомляється, того ж дня Пезешкіан під час телефонної розмови з головою Європейської ради Костою заявив, що рішення для нормалізації ситуації — це припинити агресивні удари США та Ізраїлю. Він повторив, що Іран на будь-якому етапі не прагнув загострення напруженості й війни, і має «необхідну готовність» завершити цю війну.

Крім того, 31 березня Білий дім повідомив, що Трамп виступить із загальнонаціональною промовою о 21:00 за східним часом США 1 квітня (о 9:00 за пекинським часом 2 квітня) та надасть «важливі оновлення» щодо питання Ірану.

Відновлення енергопостачання потребує часу

Незважаючи на те, що Трамп випустив сигнал про те, що США можуть от-от завершити свої військові дії проти Ірану, і тим самим надати ринкам акцій, облігацій тощо необхідний поштовх, інвестори все ще не наважуються послабити пильність. З одного боку, раніше Трамп часто вагався між заявами про те, що домовленість з Іраном уже ось-ось буде досягнута, та попередженнями про можливе посилення військових дій. З іншого боку, США й надалі нарощують свою військову присутність у регіоні Близького Сходу, що свідчить про можливість подальшого ескалаційного розвитку подій.

За даними від американської сторони, кілька тисяч американських військових, яких направляють додатково, вже прямують до Близького Сходу. Двоє американських посадовців заявили, що авіаносець класу Nimitz «Буш» було розгорнуто в той самий день, і планується, що він вирушить разом із трьома есмінцями. Ударна група авіаносця складається з понад 6000 моряків. Цей авіаносець приєднається до ударних груп авіаносців «Лінкольн» і «Форд», що означає: у цьому регіоні США можуть одночасно розгорнути три авіаносці. Також, за словами двох анонімних американських посадовців, кілька тисяч військових 82-ї повітряно-десантної дивізії США теж уже поступово прибувають на Близький Схід.

Крім того, як повідомляється, посадовці арабських країн розповіли, що ОАЕ готуються допомогти США та іншим союзникам узяти під контроль Ормузьку протоку шляхом застосування сили. Згідно з повідомленням, один із посадовців ОАЕ сказав, що ОАЕ пропонує США, Європі та азійським країнам створити альянс, щоб силою контролювати протоку. Військові аналітики вважають, що будь-які такі дії потребують не лише контролю над самими водними шляхами, а й контролю сухопутної смуги вздовж протоки протягом 100 миль (близько 160 кілометрів), що може вимагати задіяння наземних сил і призведе до повторного загострення ситуації.

Навіть якщо війну вдасться завершити в межах часових рамок, заданих Трампом, відновлення транспортування через ключовий водний шлях — Ормузьку протоку — до нормального рівня, а також відновлення частини енергетичної інфраструктури, що була пошкоджена під час конфлікту, потребуватиме часу.

Аналітик ING (Нідерландська міжнародна група) в одному зі звітів зазначив: «Після новин про обмін інформацією між сторонами, що ведуть бойові дії, ринок стежитиме за тим, чи просунуть ці досягнення сценарій розрядки. Проблема, що залишиться, полягає в тому, що з огляду на вже завдані руйнування потрібно зрозуміти, коли енергопостачання зможе повністю відновитися».

Глобальний «фондово-облігаційний бенкет» приховує глибоку тривогу через високі ціни на нафту

Хоча глобальні фондові ринки різко зросли, більш глибока стурбованість щодо перспектив світової економіки залишається замаскованою, і це може скоротити тривалість нинішнього відскоку. Одним із сигналів того, що база для відскоку є неглибокою — а не тому, що інвестори масово ставлять на відновлення — є те, що в середу обсяги торгів на більшості азійських ринків все ще залишалися млявими. Наприклад, обсяг торгів за індексом Kospi Південної Кореї приблизно на п’яту частину нижчий, ніж середній рівень за минулий місяць.

Інвестори все більше починають оцінювати вплив того, що нафта надовго може залишитися на високих рівнях, оскільки ринок очікує, що перешкоди в морському судноплавстві через Ормузьку протоку можуть створити тривалий негативний вплив на фундаментальні показники. Цей ключовий водний шлях, через який надходить приблизно п’ята частина світового експорту нафти й газу, фактично досі закритий для більшості суден. А Трамп раніше заявляв, що навіть якщо Ормузька протока в цілому все ще перебуватиме в стані закриття, він готовий завершити військові дії проти Ірану.

Керівник макродосліджень у Mizuho Bank Vishnu Varathan зазначив, що навіть якщо США вийдуть з регіону, «судноплавство через Ормузьку протоку може залишитися заблокованим». Він сказав: «Завершення війни Трампом без гарантій безпеки Ормузької протоки або досягнення ширшого миру неминуче залишить удари в силі й змусить весь світ — особливо Азію — платити високу економічну ціну».

Хоча Brent уперше за тиждень опустилася нижче 100 доларів/барель, вона все ще приблизно на 37% вища, ніж максимум на початок війни. І, виходячи з кривої ф’ючерсів на Brent, ринок прогнозує, що впродовж наступного року середня ціна на нафту становитиме близько 85 доларів за барель, що вище приблизно 70 доларів у день напередодні ізраїльсько-іранських атак. Більш високі витрати на енергію становлять загрозу прибуткам компаній — за оцінками, шок в енергопостачанні стискатиме маржу прибутку, послаблюватиме здатність компаній встановлювати ціни й тягнутиме попит вниз, а також імовірно змінить очікування щодо ставок.

У міру наближення сезону звітності, прибутки компаній уперше відображатимуть шок від війни. Водночас існує багато каталізаторів, які можуть завадити відскоку. Стратег у Rauna (банк) зі штаб-квартирою в Сінгапурі Homin Lee сказав: «Збиток, спричинений війною на Близькому Сході, ще не був достатньо повністю відображений у даних, які ринок одностайно очікує. Якщо після цих більш оптимістичних сигналів судноплавство через Ормузьку протоку й надалі не зможе істотно відновитися, то зниження консенсус-прогнозів щодо прибутків компаній прискориться вкрай різко».

Керівник фонду Wilson Asset Management у Сіднеї Matthew Haupt також зазначив: «Наступний етап ринок оцінюватиме, наскільки невизначеність шкодить попиту, а також чи здатні компанії перекладати вищі витрати на вкладення на кінцеву ціну».

 Відкриття рахунку для торгів на ф’ючерсах на великій платформі Sina — безпечно, швидко й з надійною гарантією

Масив інформації та точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Чжу Хуньань