Без жодних винятків, ПАТ «Пінань Банк» знову є першим банком із числа публічних компаній, який опублікував річний звіт за 2025 рік. Цьогорічні показники продовжили тенденцію зі зниження, що спостерігалася у 2024 році, і далі показали подвійне падіння.

Втім, на нараді з оприлюдненням результатів керівництво банку оптимістично заявило, що найскладніший період уже позаду, і у 2026 році «Пінань Банк» докладатиме всіх зусиль для досягнення операційної мети «повернення до зростання». Це означає, що результати 2025 року вже є дном поточної тенденції.

Показники безперервно два роки з подвійним спадом

У 2025 році ПАТ «Пінань Банк» досягло операційного доходу 42.63B юанів, що на 10,4% менше, ніж роком раніше. Чистий прибуток склав 426,33 млрд юанів, що на 4,2% менше, ніж роком раніше.

Водночас і чистий процентний дохід, і чистий комісійний дохід зменшилися в річному вимірі. Чистий процентний дохід у 2025 році становив 43.42B юанів, що на 5,8% менше; чистий комісійний дохід — 12.39B юанів, що на 18,5% менше.

Чиста процентна маржа (NIM) — 1,78%, у річному вимірі знизилася на 9 базисних пунктів у порівнянні з 2024 роком, і обсяг кредитування також був доволі стабільним, без різкого зростання. Тому за умов, коли процентна маржа знижується, а масштаб не може суттєво підштовхнути показники, спад процентного доходу є очевидним. Щодо комісійних надходжень, то зменшився чистий комісійний дохід із сервісів та винагород — це все ще відображає негативний вплив кредитних карт. Дані показують, що дохід банку від комісій за банківськими картками у 2025 році становив 123,93 млрд юанів, що на 5,9% менше, ніж роком раніше. Це зниження головним чином зумовлене падінням доходу від комісій за кредитними картками: рівень непрацюючих (проблемних) кредитів за кредитними картками у банку є відносно високим. Протягом останніх років банк свідомо контролював ритм розвитку карткового бізнесу; станом на кінець 2025 року залишок дебіторської заборгованості за кредитними картками зменшився проти показника на кінець попереднього року. Хоча рівень непрацюючих кредитів знизився на 0,32 в.п. порівняно з кінцем попереднього року, рівень непрацюючих кредитів усе ще посідає перше місце серед кількох категорій позик банку та становить 2,24%.

Інший не процентний дохід знизився суттєво в річному вимірі через вплив ринку облігацій. У 2025 році «Пінань Банк» отримав інший чистий не процентний дохід у розмірі 19.53B юанів, що на 33,0% менше, ніж роком раніше. Основною причиною стали коливання ринку: зменшився не процентний дохід від бізнесу з інвестування в облігації тощо.

Секретар парткому «Пінань Банку» та голова правління Цзі Гуанхен, на нараді з оприлюдненням результатів сказав, що зі сталим поглибленням стратегічних реформ частина операційних показників демонструє позитивну тенденцію. У 2026 році «Пінань Банк» докладатиме всіх зусиль для досягнення операційної мети «повернення до зростання».

З одного боку, темп скорочення чистої процентної маржі сповільнюється та проявляє стабілізаційну тенденцію. Банк також зазначив, що на тлі переоцінки активів та підтримки реальної економіки, очікується збереження тиску на зниження чистої процентної маржі, але масштаби зниження, як очікується, можуть уповільнитися.

З іншого боку, з погляду структури активів: станом на кінець 2025 року загальні активи банку становили 5.93T юанів, що на 2,7% більше, ніж на кінець попереднього року. На кінець третього кварталу минулого року загальні активи банку майже не змінювалися відносно початку року, що вказує на те, що у четвертому кварталі банк посилив розширення масштабів активів. Згідно з даними, станом на кінець 2025 року корпоративні кредити зросли на 3,5% до рівня на кінець попереднього року; при цьому кредити загальним підприємствам зросли на 9,2% до рівня на кінець попереднього року.

Аналітики, які здійснюють інвестиційний аналіз, оптимістично припускають, що якщо банк і далі нарощуватиме масштаб розширення, то в 2026 році його операційний дохід має шанс перейти до позитивної динаміки.

У структурі кредитів залишок роздрібних кредитів знизився на 2,3% порівняно з кінцем попереднього року. У річному звіті банк пояснює, що він і надалі постійно оптимізує стратегію набору роздрібних активів, підвищує частку якісних клієнтів і сприяє балансу «обсяг — ціна — страхування» («量、价、险»).

Протягом останніх двох років «Пінань Банк» уповільнював інтенсивність діяльності у сфері роздрібних фінансів. Це пов’язано з тим, що рівень непрацюючих кредитів у роздрібних фінансах є відносно високим. З точки зору структури результатів роздрібні фінанси банку за 2025 рік за операційним доходом були майже на одному рівні з корпоративним фінансовим блоком і навіть трохи вищими за корпоративні фінанси. Але через високі відрахування під знецінення кредитів (credit impairment) кінцевий прибуток від роздрібних фінансів суттєво нижчий, ніж від корпоративних фінансів: загальний прибуток корпоративного фінансового бізнесу перевищує 36,6 млрд юанів, тоді як загальний прибуток роздрібного бізнесу становить лише 3,2 млрд юанів — прірва є величезною.

На нараді з оприлюдненням результатів Цзі Гуанхен чітко зазначив, що «основу» у роздрібному бізнесі практично вже створено, а перші ознаки проблиску вже з’явилися.

Непрацюючі кредити в позиках для сфери нерухомості продовжують зростати

Одним із логічних пояснень того, що «основу» у роздрібному бізнесі фактично вже сформовано, має бути покращення якості роздрібних непрацюючих кредитів.

Якість активів «Пінань Банку» продовжує поліпшуватися: у 2025 році рівень непрацюючих кредитів становив 1,05%, що на 0,01 в.п. нижче, ніж на кінець попереднього року. При цьому зниження непрацюючих кредитів за споживчими (індивідуальними) кредитами було більш суттєвим: станом на кінець 2025 року — 1,23%, що на 0,16 в.п. нижче, ніж на кінець попереднього року. Порівняно з корпоративними кредитами, рівень непрацюючих кредитів за персональними кредитами все ще залишається підвищеним. Рівень непрацюючих кредитів за корпоративними кредитами на кінець 2025 року — 0,87%, але це на 0,17 в.п. більше, ніж на початок року.

Однак слід звернути увагу, що витрати на резерви в банку ще не є низькими: станом на кінець 2025 року коефіцієнт покриття резервами становив 220,88%, що на 29,83 в.п. менше, ніж на кінець попереднього року. Протягом останніх трьох років коефіцієнт покриття резервами в банку з року в рік знижувався. Добре, що раніше банк формував резерви достатньо щільно, інакше прибуток міг би виглядати ще гірше.

Помітивши зростання кредитів категорії збитковості у банку станом на кінець 2025 року, можна зробити висновок, що витрати на резерви, ймовірно, ще продовжуватимуться.

Рівень непрацюючих кредитів у позиках для сфери нерухомості продовжує зростати: він збільшився на 0,43 в.п. порівняно з кінцем попереднього року, і зростання відбулося ще й попри те, що минулого року банк здійснював реструктуризацію кількох кредитів під нерухомість.

Станом на кінець 2025 року, залишок реструктуризованих кредитів банку становив 41.12B юанів, що на 9,2% більше, ніж на кінець попереднього року. Основною причиною є вплив сектору нерухомості: зросли ризики в частині угод, пов’язаних із нерухомістю. Банк заявляє, що діючи відповідно до орієнтирів регуляторної політики та оцінки суттєвих ризиків, він надавав підтримку через пролонгацію кредитів із портфеля (存量贷款展期), коригування графіків погашення тощо, а також забезпечував ефективне оформлення застав. Загалом ризики є контрольованими.

23 березня «Пінань Банк» у ході оголошення результатів за 2025 рік: заступник голови банку та головний офіцер з комплаєнсу У Леймін зазначив, що у 2025 році ринок нерухомості все ще перебував у періоді глибокого коригування. У підприємств була більш значна фінансова напруга, і в частини великих приватних компаній проявилися ризики. «Пінань Банк» також зазнав певного впливу; рівень непрацюючих кредитів у нерухомості виріс порівняно з 2024 роком. Проте порівняно із середнім показником по галузі «Пінань Банк» усе ще знаходиться на відносно нижчому рівні.

У Леймін також зазначив, що у 2026 році «Пінань Банк» у сегменті нерухомості все ще стикатиметься з певним тиском, але в цілому ризики залишаються контрольованими.

У корпоративному вимірі: У Леймін сказав, що за ритмом виникнення ризиків у першому кварталі він зосереджений відносно більшою мірою; починаючи з другого кварталу, незалежно від прострочень чи появи нових непрацюючих кредитів, спостерігається зменшення. Нові випадки ризику були ефективно проконтрольовані, а робота з погашення заборгованості також досягла помітних результатів. Тому його оцінка така, що пік виникнення ризиків у сфері нерухомості вже пройдено.

У роздрібному вимірі: з погляду іпотечних операцій ризики вже суттєво поліпшилися; модуль контролю ризикових «носіїв» був ефективно обмежений; обсяг додаткового розміщення показав добрі результати. У Леймін сказав: «Одночасно ми постійно підвищуємо спроможність у сфері протидії шахрайству та інших ризикових даних. Якість кредитів, виданих у новому циклі, зберігається на хорошому рівні. Хоча у роздрібному сегменті ризики певною мірою зросли, темп зростання сповільнився; загалом ризики є контрольованими».

Напередодні публікації річного звіту банк також отримав перший штраф цього року. 20 березня Бюро регулювання в м. Цзінчжоу (荆州监管分局) Державного управління фінансового нагляду та адміністративного регулювання КНР (国家金融监督管理总局) оприлюднило адміністративний штраф для «Пінань Банку». За основні незаконні та порушувальні дії, зокрема: недостатнє виконання передкредитного розслідування та післякредитного управління, нецільове використання кредитних коштів, збільшення вартості фінансування для клієнтів, а також недостатнє управління поведінкою співробітників, Регуляторне фінансове агентство у Цзінчжоу оштрафувало «Пінань Банк» на 1,05 млн юанів. Чжоу Хуйлун, Тан Пен і Цуй Вей попереджені. Сюн Хайчен попереджений і йому заборонено працювати у банківській сфері протягом 2 років.

Очевидно, що в банку й надалі є значні прогалини в управлінні комплаєнсом, і необхідно посилити комплаєнс-менеджмент.

Крім того, якщо у 2026 році «Пінань Банк» плануватиме розширювати розмір активів, то його поточний рівень достатності капіталу, хоча й відповідає вимогам, виглядає недостатньо «товстим». Станом на кінець 2025 року нормативи: коефіцієнт достатності капіталу першого рівня (core tier 1) — 9,36%, коефіцієнт достатності основного капіталу (tier 1) — 11,49%, коефіцієнт достатності капіталу — 13,77%.

Протягом останніх кількох років «Пінань Банк» часто згадував бенчмаркінг із «招商银行» (China Merchants Bank). Проте на нараді з оприлюдненням результатів цього року, схоже, про це не говорили. Порівняно з CMB, його коефіцієнти достатності капіталу значно слабші за «招商银行». Станом на кінець третього кварталу минулого року у «招商银行» за нормативом на основі вагових коефіцієнтів (权重法) коефіцієнт достатності капіталу першого рівня (core tier 1) становив 11,99%, коефіцієнт достатності основного капіталу (tier 1) — 13,99%, коефіцієнт достатності капіталу — 15,07%. Хоча «招商银行» оприлюднить річний звіт лише наступного тижня, виходячи з рівня на кінець третього кварталу, можна припустити, що на кінець 2025 року його коефіцієнт достатності капіталу не зазнає значних змін і буде суттєво вищим, ніж у «Пінань Банку».

2026 рік — стартовий рік для «п’ятнадцятої п’ятирічки» («十五五»). «Пінань Банк» визначив стратегічною ціллю: «найбільш видатний у Китаї та глобально провідний інтелектуалізований роздрібний банк». Як стратегічні орієнтири — «посилити роздріб», «вдосконалити корпоративний бізнес» і «спеціалізуватися на міжбанківських операціях». Позиціонування достатньо високе та масштабне, але реалізація цілей стратегії — завдання із дуже високою складністю.

Шановні читачі: ця стаття написана на основі відкритих матеріалів або відповідної інформації, наданої респондентами; Global Finance (全球财说) та автор статті не гарантують повноту й точність відповідних даних. За будь-яких обставин зміст цієї статті не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестуйте обережно! Без дозволу заборонено передруковувати та копіювати!