Обережність щодо ризиків повертається на тлі відновлення побоювань щодо ескалації

(MENAFN- Довідка з Близького Сходу) Данієла Хеторн, старший аналітик ринку в Capital

Ринки дедалі більше відштовхуються від ідеї, що нещодавні події сигналізують про деескалацію. Фактично, цінова динаміка вказує на протилежне. Незважаючи на спроби подати ситуацію як таку, що є керованою та тимчасовою, тон останніх повідомлень відображає підвищену напруженість, посилюючи ймовірність подальшої ескалації, а не врегулювання. Зростаючий геополітичний ризик тепер чітко відображається на ринках, допомагаючи пояснити поточну конфігурацію: нафта вища, акції нижчі, а долар сильніший. Інвестори менше зосереджуються на риториці швидкого врегулювання і більше — на наслідках того, що буде далі. Ключове питання вже не в тому, чи вщухне напруженість, а в тому, чи наступний етап регіональної нестабільності спричинить прямі збої в енергетичній інфраструктурі, чи тривалу нестабільність у Ормузькій протоці. З огляду на стратегічну значущість ключових учасників ринки дедалі більше закладають у ціни ймовірність того, що порушення в постачанні енергоносіїв збережуться. Натомість підхід, схоже, зосереджений на максимізації економічного тиску шляхом обмеження глобальних поставок енергії.

З погляду ринку наслідки є суттєвими. Будь-яка ескалація, яка вплине на постачання, будь то прямі удари, відплатні дії через Перську затоку або тривале блокування Ормузької протоки, підкріпить поточну динаміку risk-off. Ймовірно, нафта залишатиметься підвищеною або піде ще вище, очікування щодо інфляції зростатимуть далі, а фінансові умови — посилюватимуться. Саме крізь таку призму інвестори трактують останні події — не як шлях до врегулювання, а як зростання ймовірності більш руйнівної фази нестабільності. Водночас позиціонування стає дедалі крихкішим. Нещодавнє ралі полегшення, зумовлене частково ребалансуванням на кінець кварталу та коротким покриттям, зараз розкручується, коли ринки переоцінюють ризики. Це залишає позиції розтягнутими та вразливими напередодні пасхальних вихідних, коли ліквідність буде нижчою, а здатність реагувати — обмеженою. Час виходу звіту США по нефермерських payrolls додає ще один рівень складності, адже ринки будуть закриті, коли дані надійдуть. Це створює суттєвий ризик «прогалу», зокрема якщо дані суттєво змінять очікування щодо політики Федеральної резервної системи.

По суті, ринки більше не торгують надією на деескалацію — вони торгують імовірністю ескалації. Поки не буде переконливих доказів того, що напруженість рухається до врегулювання, ринки, ймовірно, залишатимуться обережними, з підвищеною волатильністю та ризиками, зміщеними вниз.

Графік щоденної нафти Brent (Brent Crude): -p fetchpriority=“high” decoding=“async” class=“CToWUd” src=“#” width=“649” height=“373” data-bit=“iit” />

Попередні результати не є надійним показником майбутніх результатів.

MENAFN02042026005446012082ID1110938312