Улюблені активи Ворена Баффета: 3 акції, які варто тримати все життя

Воррен Баффет, легендарний інвестор, який обіймав посаду CEO Berkshire Hathaway (BRKA +0.01%) (BRKB 0.24%) з 1965 року до кінця 2025 року, побудував портфель акцій своєї холдингової компанії за однією простою філософією. Щоб процитувати самого Оракула з Омахи: Куди краще купити чудову компанію за справедливу ціну, ніж справедливу компанію за чудову ціну.

У пізнішу частину кар’єри Баффета як інвестора він здебільшого зосереджувався на пошуку, купівлі та утриманні високоякісних бізнесів і акцій у межах Berkshire Hathaway. Хоча Баффет уже вийшов на пенсію, а давній заступник Грег Абель очолив компанію як CEO, Абель вказав, що Berkshire не планує жодних негайних змін до своєї структури або ключових інвестицій.

Це включає базовий портфель Berkshire зі “блакитних фішок” та інших акцій. Серед цих активів особливо вирізняються такі папери, які варто купити й тримати за будь-яких ринкових умов: Apple (AAPL +0.11%), American Express (AXP 0.11%), і Coca-Cola (KO +0.84%).

Джерело зображення: The Motley Fool

Apple: ставка з “моатом” на великі технології

Berkshire Hathaway володіє 1.6% часткою в технічному гіганті Apple, вартість якої становить приблизно $56.4 мільярда. Надаючи 18.1% портфеля Berkshire, це також найбільша частка компанії в акціонерному капіталі. Цікаво, що ще на початку 2000-х Баффет досі відмовлявся від технічних акцій, зважаючи на складнощі з оцінкою компаній у швидкозмінних галузях.

Expand

NASDAQ: AAPL

Apple

Зміна сьогодні

(0.11%) $0.29

Поточна ціна

$255.92

Ключові показники

Капіталізація ринку

$3.8T

Діапазон за день

$250.65 - $256.13

Діапазон за 52 тижні

$169.21 - $288.62

Обсяг

1.1M

Сер. обсяг

48M

Валовий прибуток

47.33%

Дивідендна дохідність

0.41%

Однак із Apple Баффет та команда знайшли цікаве виключення. Серед великих технічних акцій Apple — це акція з широким “моатом”, адже конкурентам важко обійти високий рівень лояльності клієнтів до продуктів на кшталт iPhone, не кажучи вже про силу екосистеми Apple, яка утримує клієнтів від переходу до конкуруючого обладнання.

Торгуючись за 32 рази за прогнозними оцінками прибутків, Apple наразі може мати ціну, що перевищує справедливу, з огляду на стійкий оптимізм щодо акцій, пов’язаних з штучним інтелектом (AI). Втім, у багаторічній перспективі чинники на кшталт стабільного зростання прибутків, зобов’язання щодо викупу акцій, плюс її скромна, але зростаюча, прогнозна дивідендна дохідність 0.4%, можуть призвести до сильних і послідовних сукупних доходів.

American Express ще може забезпечити сильні сукупні доходи

American Express усе ще здатна давати сильні сукупні доходи, хоча це фінансова акція, але цей давній фонд Berkshire Holding дуже схожий на позицію з Apple. Як і в Apple, сила American Express — у її бренді. Відповідна лояльність клієнтів у поєднанні зі складною екосистемою, яка монетизує цю клієнтську базу, дозволяє компанії генерувати стабільні, послідовно зростаючі прибутки навіть у більш складні часи для загальної економіки.

Expand

NYSE: AXP

American Express

Зміна сьогодні

(-0.11%) $-0.32

Поточна ціна

$300.18

Ключові показники

Капіталізація ринку

$206B

Діапазон за день

$292.58 - $302.75

Діапазон за 52 тижні

$220.43 - $387.49

Обсяг

2.1M

Сер. обсяг

3.7M

Валовий прибуток

60.65%

Дивідендна дохідність

1.41%

Berkshire Hathaway наростила свою частку в American Express у розмірі 22% між 1991 і 1995 роками. За останні 35 років American Express переконливо обійшла індекс S&P 500 на значну величину . Хоча S&P 500 показав кращу динаміку в більш недавній період, різні фактори сприятливо впливають на майбутні фінансові результати Amex.

Підтримують American express триваюча стійкість заможних клієнтів на тлі складних економічних часів, а також надійний попит на продукти екосистеми American Express з боку клієнтів-мілленіалів і споживачів Gen Z. Зараз акції торгуються за 19 разів за прогнозними оцінками прибутків — це в межах історичного діапазону оцінювання акції.

American Express може мати прогнозну дивідендну дохідність лише 1.3%, але ці виплати зростають двозначними темпами щороку вже понад десятиліття. У наступні роки дивіденди, імовірно, й надалі формуватимуть більшу частку сукупних доходів акції.

Coca-Cola: дивідендна “powerhouse” Berkshire

Серед її базових активів Berkshire Hathaway тримає Coca-Cola найдовше, нарощуючи позицію наприкінці 1980-х/на початку 1990-х. Наразі холдингова компанія володіє 9.3% частки в гіганті напоїв — позиція, яка становить приблизно 9.7% загального портфеля акцій Berkshire Hathaway. Щодо довгострокової результативності сукупні доходи Coca-Cola більш-менш відповідали сукупним доходам S&P 500.

Expand

NYSE: KO

Coca-Cola

Зміна сьогодні

(0.84%) $0.64

Поточна ціна

$76.72

Ключові показники

Капіталізація ринку

$330B

Діапазон за день

$76.12 - $76.96

Діапазон за 52 тижні

$65.35 - $82.00

Обсяг

15M

Сер. обсяг

19M

Валовий прибуток

61.75%

Дивідендна дохідність

2.69%

З початку 1988 року, коли Berkshire вперше почала купувати Coca-Cola, акції Coca-Cola забезпечили сукупні доходи в розмірі 3,580%, що трохи нижче за 3,700% сукупних доходів, сформованих S&P 500… Проте хоча Coca-Cola не генерувала для Berkshire результатів, що випереджають ринок, вона забезпечувала стабільні доходи — здебільшого завдяки тому, що Coca-Cola робить фокус на підтриманні та зростанні своїх дивідендів.

Coca-Cola — одна з Dividend Kings, маючи за плечима 64 роки поспіль щорічного зростання дивідендів. Наразі акції мають прогнозну дивідендну дохідність 2.8%. Зростання дивідендів у середньому становило близько 4.5% щороку протягом минулого десятиліття. Berkshire використовує дивідендний дохід від цієї “опорної” позиції для фінансування нових інвестицій; подібним чином можна робити й зі власним персональним довгостроковим портфелем.