Звернув увагу на дещо цікаве щодо циклів ведмежого ринку криптовалют, що може бути варте уваги. Протягом всієї історії Біткоїна існує дивно послідовний патерн: дно ведмежого ринку зазвичай формуються майже точно через 23 місяці після історичного максимуму. Не 12 місяців. Не 18. Але цей приблизно двомісячний період постійно з’являється. І саме зараз ми перебуваємо в цій зоні. Очевидно, це не означає, що дно підтверджено — ринки не працюють за календарем. Але цей ритм варто враховувати.

Чому це взагалі так відбувається? Цикл халвінгу Біткоїна природним чином створює ці хвилі буму і спаду ліквідності. Перерозподіл капіталу та накопичення кредитного плеча потребують часу для розв’язання. До моменту, коли мине 23 місяці, зазвичай з’являється кілька узгоджень: скидається надмірне кредитне плече, слабкі руки виходять з гри, а довгострокові тримачі починають тихо накопичувати. Ця база історично створює основу для наступної фази розширення.

Патерн ведмежого ринку у криптовалюті досить добре тримався протягом кількох циклів. Фази — розширення, розподіл, скорочення, накопичення — мають вражаюче стабільний часовий розподіл, коли дивитись ширше і на більшу картину. Це майже механічно відбувається.

Але тут стає складніше. Інституційні гроші зараз набагато більші, ніж у попередніх циклах. Ринки деривативів глибші і більш хаотичні. Макроекономічні умови мають більший вплив — ставки, ліквідність, глобальний апетит до ризику — все це по-різному впливає. Тому, хоча патерн 23 місяці ніколи раніше не підводив, цей цикл ведмежого ринку криптовалют може поводитись інакше. Структурна зрілість може скорочувати або подовжувати цей час.

Що справді важливо — це підтвердження, а не просто календар. Чи зростає кількість довгострокових тримачів? Чи нейтральні або негативні ставки фінансування? Чи справді зменшується волатильність? Чи повертається попит на спотовому ринку? Ці сигнали важливіші за будь-яку дату.

Якщо історія знову повториться, цей період має велике значення. Якщо він порушиться, це скаже нам ще щось важливіше про те, як еволюціонують Біткоїн і ширший ландшафт ведмежого ринку криптовалют. Узгодженість у часі приваблива, але дно, яке тримається, будується на структурі, а не на забобонах.