Ціна на свиней знижується, що може стимулювати прискорення скорочення виробництва в галузі

За даними моніторингу Міністерства аграрного розвитку та сільських районів, 3 квітня середня ціна свинини на національних оптових ринках агропродукції становила 15,15 юаня/кг, що на 3,7% менше, ніж у п’ятницю минулого тижня (29 березня) — 15,73 юаня/кг. Середня ціна цього тижня становила 15,34 юаня/кг, що на 3,2% менше, ніж середній показник минулого тижня — 15,84 юаня/кг.

Цього тижня середня тижнева ціна живих свиней у країні знизилася в місячному (до попереднього тижня) порівнянні. За даними China Swine (Китайської мережі зі свинарства), 3 квітня ціна свиней (зовнішні три сорти) становила 10,13 юаня/кг, що на 0,3% менше, ніж у п’ятницю минулого тижня (29 березня) — 10,16 юаня/кг. Якщо дивитися на тижневу середню ціну, то середня ціна свиней цього тижня становила 10,1 юаня/кг, що на 1,1% менше, ніж середня ціна минулого тижня — 10,21 юаня/кг.

Цього тижня по всій країні середня вага під час угод із живими свинями трохи знизилася. За даними моніторингу Great View Information (卓创资讯), середня розрахункова вага під час угод із національними живими свинями становила 125,85 кг, що в порівнянні з попереднім тижнем — незначне зниження на 0,03%. Цього тижня за регіонами основна лінія середньої ваги угод йшла вниз; у деяких місцях було невелике зростання, але через невеликі масштаби зниження. Водночас через ситуацію із попереднім накопиченням запасів поросят/поголів’я на боці фермерів частина регіонів мала масові випуски на продаж, тому середня вага по країні знизилася незначно. Оскільки ціни на живих свиней продовжують падати на низьких рівнях, збитки зростають, і частина фермерських господарств пришвидшує темпи відвантаження. Через це середня вага під час відвантаження також знизилася незначно. Одночасно частина м’ясопереробних підприємств зменшила обсяги закупівель великих свиней низької якості, тож і середня вага під час приймання (закупівель) дещо знизилась. Лише в таких місцях, як Хейлунцзян, Аньхой та Шеньсі, де раніше накопичені свині були частково відвантажені, це підштовхнуло середню вагу угод до незначного зростання. Цього тижня коефіцієнт завантаження (запуску) на ключових м’ясокомбінатах, що займаються забоєм живих свиней у країні, зріс у місячному порівнянні: середній показник упродовж тижня становив 36,67%, що на 0,89 відсоткового пункту більше, ніж минулого тижня. У фермерських підприємств висока зацікавленість у відвантаженні: пропозиція живих свиней достатня. Низькі ціни на свинину надають дещо підтримки попиту з боку downstream. Замовлення на м’ясопереробних підприємствах повільно зростають; водночас у деяких м’ясопереробних підприємств спостерігається явище закупівлі/завезення на склад (в склад), що підтримує подальше зростання завантаження.

Ф’ючерсна компанія Guoxin (国信期货) вважає, що з точки зору фундаментальних показників: за планом виробництва групові (інтегровані) ферми продовжуватимуть збільшувати відвантаження, а середня вага почала знижуватися, що свідчить про те, що групові ферми вже почали активно розпродавати запаси. Натомість середня вага у дрібних фермерів продовжує зростати; у частини з них є настрій “тримати на поголів’ї” (відкладати продаж) і чекати кращої ціни. З точки зору середньої питомої/усередненої ваги відвантаження по всій галузі цього тижня є незначне відступання, але абсолютний рівень усе ще залишається високим, що відображає повільні темпи розпродажу запасів у галузі. Зараз співвідношення цін на комбікорм і свиней (pig feed ratio) перебуває на низькому рівні, бракує економічної доцільності “тримати на поголів’ї”. У подальшому це, ймовірно, змусить галузь прискорити очищення складів/розпродаж запасів. У середньостроковій перспективі: за попередніми даними щодо народження поросят очікується, що впродовж третього кварталу теоретичні обсяги постачання свиней на забій також залишатимуться на високому рівні, тобто тривалість тиску пропозиції продовжиться. У довгостроковій перспективі: через збитки в сезон піку для поросят зараз це стимулюватиме прискорення скорочення виробничих потужностей у галузі; надалі слід уважно стежити за перевіркою (в підтвердженнях) показників обсягу забою маток, що вибраковуються, та цін.

За оцінкою Shanxi Securities (山西证券), галузь живих свиней у першій половині року може зазнавати тиску, але водночас це також вікно часу для достатньо хорошого “зменшення” потужностей (збирання надлишків) і їхньої деградації. Оскільки завдання щодо загального зниження боргового навантаження галузі та відновлення балансових активів і пасивів ще не завершене, якщо ціни в галузі й надалі залишатимуться низькими і нестабільними, це може додатково сприяти ринковому скороченню потужностей. Під впливом політики “anti-inner roll” у свинарстві (“анти-внутрішня гонитва до перевантаження”), спрямованої на запобігання надмірній конкуренції всередині галузі, скорочення потужностей під регулюванням політики також рухається синхронно. Крім того, кутовий коефіцієнт або поетапне уповільнення кривої ефективності виробництва материнських потужностей, представленої PSY (кількість відлучених поросят, що отримують від однієї матки за рік), у цьому році може сповільнюватися або відбуватися на певних етапах. У 2024 році, ймовірно, може статися втретє з 2021 року скорочення потужностей із досить помітною амплітудою; фундаментальні показники та оцінки (valuation) у галузі вирощування живих свиней, як очікується, відновляться.

卓创资讯 прогнозує, що наступного тижня загальнонаціональна ринкова динаміка, імовірно, матиме тенденцію до коливань із подальшим зниженням. З боку пропозиції: обсяг відвантаження живих свиней може надалі поступово збільшуватися; на боці розведення є тенденція до зниження ваги (зменшення середньої ваги), що може прискорити “відвантаження свиней” (продаж). Через це обсяг пропозиції живих свиней може чинити негативний (ведмежий) вплив на ринкову динаміку. З боку попиту: обсяги забою в downstream-підприємствах є доволі стабільними, простір для підвищення невеликий, тому підтримка цін на свиней обмежена.

(Джерело: Pengpai News (澎湃新闻))