Ціни зросли більш ніж на 400% у порівнянні з минулим роком! Концепція оптоволоконної мережі колективно демонструє сильний ріст, а два лідери вже подвоїли свою вартість за цей рік.

Волоконно-оптична концепція 3 квітня на початку сесії демонструє сильні позиції: 汇源通信（Huiyuan Communication）、福晶科技（Fujing Technology） та 新能泰山 зросли до межі денного зростання; 腾景科技（Tengjing Technology）、光库科技（Guangku Technology） та 长光华芯 різко підскочили більш ніж на 10%; 亨通光电（Hengtong Optoelectronics）、光迅科技（FiberHome Optoelectronics） та 长飞光纤（Yangtze Optical Fibre and Cable） також показали випереджаючу динаміку зростання.

Хвиля подорожчання волокон охоплює весь світ

На новинному тлі хвиля підвищення цін у волоконно-оптичній галузі поширюється на весь світ. У своєму останньому аналітичному огляді UBS, спираючись на найсвіжіші дані галузевих дослідницьких інституцій CRU, зазначає, що спотова ціна китайського одномодового оптичного волокна G.652D у березні 2026 року становила 83.40 юаня за 1 км волокна (еквівалент приблизно 12.07 долара США), що на 165% у місячному обчисленні (до січня 2026 року) та на 418% у річному обчисленні більше. Ця ціна з урахуванням сукупного підвищення з травня 2025 року вже перевищила 400%, і вперше пробила попередній ціновий максимум циклу — 78.80 юаня за 1 км волокна.

Зростання цін на волокно вже не обмежується китайським ринком. За даними CRU, ціна європейського голого одномодового оптичного волокна G.652D у березні 2026 року досягла 7.94 євро за 1 км (еквівалент приблизно 9.1 долара США), що на 136% більше в місячному обчисленні порівняно з січнем 2026 року та на 159% у річному обчисленні.

Ціни на голе волокно G.657A1 також суттєво зростають. За даними CRU, у Європі та США місячний приріст цін на голе одномодове волокно G.657A1 порівняно з січнем 2026 року становив відповідно 130% і 69%.

Згідно з класифікацією рівнів передавання за стандартом ITU, одномодове оптичне волокно поділяється на типи на кшталт G.652/G.653/G.654/G.655/G.656/G.657 тощо. При цьому G.652D є найбільш жорстким показником серед усіх підтипів G.652, має хорошу сумісність і є типовим вибором для «волокно до оселі» (FTTH) та мереж доступу; G.657 має відмінні антисхильні до згинання властивості — його радіус згину може становити 1/4–1/2 від радіуса згину звичайного волокна G.652, і підходить для сценаріїв у середовищах з обмеженим простором, як-от стойки в дата-центрах, розподільні коробки в коридорах, або там, де можливі часті згинання.

Виграють від хвилі будівництва дата-центрів

На думку ринку, головною причиною різкого зростання цін на волокно є хвиля будівництва дата-центрів у всьому світі: застосування AI стимулює швидке зростання попиту на волокно для дата-центрів.

За даними останнього звіту CRU, у 2026 році глобальний попит на волокно для дата-центрів прогнозується на рівні 91.6M芯公里, що на 32% більше рік до року. З огляду на конкретні сценарії застосування видно, що у 2026 році попит на волокно для застосувань AI, не-AI та для взаємоз’єднання дата-центрів (DCI) зростає доволі швидкими темпами. У перспективі до 2030 року глобальний попит на волокно для дата-центрів, як очікується, досягне 128M芯公里, з яких попит на волокно для застосувань AI перевищить 80M芯公里, ставши важливим драйвером зростання.

Чотири компанії — майже 50% частки на глобальному ринку

Якщо подивитися на внутрішній ринок, то структура топових виробників у галузі волоконно-оптичного кабелю загалом відносно стабільна; ключові гравці — це 長飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信 та інші провідні компанії.

Згідно з даними CNBC, у 2025 році 長飞光纤 мала частку 14.6% на глобальному ринку волокон, посівши друге місце у світі — лише після американської Corning. У 2025 році частка цієї компанії на глобальному ринку волокон становила 19.5%. Наші 中天科技、亨通光电 та 烽火通信 посідають відповідно 3-тє, 4-те та 5-те місця у світі; їхні ринкові частки — 11.4%、11.2% та 10.2%.

Інституції високо оцінюють галузь волокна

Раніше продукти з волоконно-оптичного кабелю переважно обслуговували мережеві проєкти операторів телекомунікацій; застосовувалися в сценаріях 4G/5G-зв’язку, «волокно до оселі» (FTTH) та магістральних мережах передавання тощо. Останніми роками, зі розвитком штучного інтелекту, навчання великих моделей і хмарних обчислень, глобальний попит на обчислювальні потужності швидко зростає, а будівництво великих дата-центрів і AI-навчальних кластерів постійно розширюється. Волоконно-оптичні мережі зв’язку як важлива складова інфраструктури обчислювальних потужностей відіграють дедалі більш помітну роль у AI- дата-центрах.

Caitxin Jianfa（中信建投） зазначає: у лютому цього року в нашій країні експортовано волокно 3779.9 тонн на суму 790M元, що на 63.6% та 126.8% більше, ніж роком раніше. Якщо перевести це в кілометри, то в лютому наш експорт волокна становив приблизно 25.2M芯公里, тобто близько 65% від ефективного місячного виробництва волокна в Китаї; а якщо врахувати волокно в експорті кабелів, частка експорту волокна буде ще вищою. Підсумовуючи, за кордоном триває активна закупівля волокон, вироблених у Китаї, а китайські постачальники волокна перебувають у стані «не потрібно турбуватися про збут». Тому ринку також не варто надто перейматися тим, як закупівлі волокна здійснюють вітчизняні телеком-оператори. Загалом, сукупно попит за кордоном на телеком-мережі, AI та безпілотники тягне попит на волокно з високими темпами зростання, підтримуючи подальше підвищення цін; галузь перебуває в періоді високої кон’юнктури.

Kaiyuan Securities також вважає, що «будівництво AIDC, взаємне з’єднання DCI, попит на безпілотники» формують потрійний резонанс попиту на волокно. З погляду пропозиції, волоконні заготівки (光棒) мають довгий цикл нарощування виробництва та труднощі з розширенням, що призводить до ситуації дефіциту або до її тривалості; отже, ціни на волокно можуть продовжувати зростати.

Два лідери: з початку року вже подвоїлися

Якщо говорити про окремі акції, то в «волоконній» концепції багато паперів демонструють сильну динаміку з початку року. Наприклад, 長飞光纤 та 亨通光电 з початку року вже подвоїлися: відповідно +203.13% і +134.41%. 通鼎互联、德科立、中天科技、天孚通信、特发信息、烽火通信 та 光库科技 також із початку року зросли більш ніж на 50%.

Якщо оцінювати з позиції маржинальних (плечових) коштів, то з початку року 天孚通信 та 亨通光电 були чисто докуплені за рахунок фінансування понад 1B元: конкретно 3.5B元 та 1.31B元 відповідно. 長飞光纤 та 通鼎互联 також були чисто докуплені за рахунок фінансування більше ніж на 100 млн.

（Джерело статті: Дослідницький центр 东方财富）