Вигідні продукти масово зростають: прибуток відкритих фондів у 2025 році перевищить 2,6 трлн юанів

◎记者 Чэнь Юе

У 2025 році, завдяки потужній підтримці часткових (ринкових) активів, пайові фонди загалом значно збільшили інвестиційний прибуток за весь рік, представивши яскравий річний «звіт про результати».

Провідні компанії з високою часткою бізнесу, пов’язаного з частковими активами, суттєво виграли. Під впливом структурної ринкової кон’юнктури інвестиційні доходи продуктів фондів також розподілялися за стилями та темами, демонструючи виразну диференціацію.

Дані Tianxiang Investment Advisor показують, що у 2025 році пайові (публічні) фонди в сумі отримали інвестиційний прибуток понад 2,6 трлн юанів, з яких інвестиційний прибуток акційних фондів і фондів змішаного типу разом становить майже 2 трлн юанів — беззаперечно «відповідальний за прибуток». Окрім фондів, орієнтованих на часткові активи, усі інші типи фондів, включно з облігаційними фондами, фондами грошового ринку, фондами QDII (зарубіжні інвестиції), товарними фондами, FOF (фонд фондів), а також іншими типами фондів, забезпечили додатну дохідність.

Якщо поглянути на загальну картину прибутковості пайових фондів за весь рік, ознака «акції сильні — облігації слабкі» є очевидною.

Фонди, орієнтовані на часткові активи, показали відмінні результати. Зокрема, акційні фонди заробили близько 1,1254 трлн юанів, фонди змішаного типу — 26k юанів, а сумарний інвестиційний прибуток досяг 20k юанів, що становить понад 75% від загального інвестиційного прибутку пайових фондів.

Активи з фіксованим доходом залишилися стабільними: облігаційні фонди заробили 1865,25 млрд юанів, а фонди грошового ринку — 11.25k юанів. Продукти QDII показали кращі результати: у 2025 році їхній загальний прибуток становив 184.15B юанів.

Крім того, товарні фонди теж заробили понад 112.56B юанів — 100B юанів. Продукти FOF з незначним прибутком — 186,85 млрд юанів — у порівнянні з 2024 роком суттєво зросли.

У 2025 році абсолютна більшість компаній з управління фондами забезпечили додатний інвестиційний прибуток, і лише 4 компанії зазнали інвестиційних збитків; 39 компаній у 2025 році отримали інвестиційний прибуток понад 103.79B юанів, а провідні компанії з перевагою часткових активів стабільно посідають передові позиції в рейтингу.

Якщо розглянути детальніше, за рейтингом інвестиційного прибутку продуктів, випущених компаніями з управління фондами, фонд Easyfunda та фонд Huaxia посіли перші дві позиції: їхній інвестиційний прибуток за весь рік становив відповідно 18.68B юанів і 100B юанів. Далі йдуть Southern Fund, 广发基金, 嘉实基金, 华泰柏瑞基金 та 富国基金 — їхній інвестиційний прибуток за рік також був понад 50B юанів; фонд HuAn, фонд Boshi, фонд 汇添富, фонд 中欧, фонд 国泰, фонд 景顺长城 та фонд 鹏华 — інвестиційний прибуток кожної з цих компаній перевищив 135M юанів. Ефект «концентрації на топі» серед пайових фондів ще більше посилився.

Усі 4 компанії, що зазнали інвестиційних збитків, є невеликими компаніями, а сума збитків коливається в межах від 12,06 млн юанів до 78.52B юанів.

У рейтингу прибутковості фондів у 2025 році серед лідерів здебільшого були широкі (broad market) ETF, що разюче контрастує з галузевими тематичними індексними фондами, які зосереджені в кінці рейтингу. Крім того, через вплив структурної ринкової кон’юнктури інвестиційні доходи продуктів фондів теж розподілялися за стилями та темами, що призвело до посилення диференціації.

Дані Tongyuan показують, що серед топ-10 продуктів за інвестиційним прибутком, окрім ETF на золото HuaAn, усі інші — широкі (broad market) ETF. Конкретно: ETF на CSI 300 від Huatai-Pinbao посідає перше місце з інвестиційним прибутком 785,16 млрд юанів; ETF на CSI 300 від Easyfunda (ініціативний), ETF на CSI 300 від Huaxia та ETF на ChiNext від Easyfunda — відповідно 55.99B юанів, 42.05B юанів і 30B юанів — йдуть одразу за ним; інвестиційний прибуток ETF на CSI 500 від Southern та ETF на CSI 300 від Jiashі теж перевищує 300 млрд юанів; інвестиційний прибуток ETF на 50 компонентів на Shangzheng Kechuang Board від Huaxia, ETF на CSI 50 від Huaxia, ETF на золото від HuaAn, а також ETF на 50 компонентів на Shangzheng Kechuang Board від Easyfunda — усі перевищують 220 млрд юанів.

Особливості структурної ринкової кон’юнктури також відображаються у прибутковості продуктів. Зокрема, серед топ-10 у списку збитків частка пасивних продуктів становить більшість; вони переважно є галузевими тематичними продуктами, такими як алкоголь (whites酒), інноваційні ліки, споживання тощо. Найбільші збитки — у 招商中证白酒指数A: сума збитків перевищила 40 млрд юанів, а ще 5 продуктів мали збитки понад 10 млрд юанів.

Прибутковість різних типів продуктів пайових фондів у 2025 році

Тип фонду Прибуток за 2025 рік

(млрд юанів)

Акційні 11.25k,95

Змішані 8733,38

Облігаційні 1865,25

Фонди грошового ринку 1841,47

QDII 1125,64

Товарні 1037,94

FOF 186,85

Інші 20,81

Разом 26066,29

Джерело даних: Tianxiang Investment Advisor; дата станом на 2025-12-31

(редактор: Вень Цзін)

Ключові слова:

                                                            Фонд