GDX vs. SGDM: Розрив у розмірі $27 мільярдів та різниця у концентрації, яку варто відзначити

VanEck ETF золотих майнерів (NYSEMKT:GDX) і ETF золотих майнерів Sprott (NYSEMKT:SGDM) обидва орієнтуються на компанії з видобутку золота, але GDX вирізняється значно більшими розмірами та ширшими активами, тоді як SGDM випереджає за дохідністю та історичними показниками ризику.

І SGDM, і GDX надають доступ до золотих майнерів, концентруючись на компаніях, які отримують більшість своїх доходів від діяльності з видобутку золота. Це порівняння розглядає їхні витрати, нещодавню динаміку, профіль ризику, склад портфеля та торгові характеристики, щоб допомогти інвесторам оцінити, який фонд може відповідати різним стратегіям, орієнтованим на золото.

Огляд (витрати та розмір)

Бета вимірює волатильність ціни відносно S&P 500; бета розраховується за п’ятирічними щомісячними доходностями. Показник повернення за 1 рік відображає повну дохідність за останні 12 місяців.

Витрати майже однакові в обох фондах: SGDM лише трохи випереджає GDX за комісією за управління. SGDM також виплачує дещо вищу дивідендну дохідність, що може зацікавити інвесторів, які шукають невеликий акцент на дохід поряд із експозицією на золото.

Порівняння ефективності та ризику

Що всередині

GDX відстежує широкий індекс глобальних золотих майнерів, маючи 57 компаній станом на майже 20 років після запуску. Його портфель повністю розподілений у базові матеріали, з великими позиціями в Agnico Eagle Mines Ltd (TSX:AEM.TO)

, Newmont Corp (NEM +0.30%), та Barrick Mining Corp (TSX:ABX.TO). Масштаб і «вік» фонду сприяють глибокій щоденній торговій ліквідності та широкому вибору лідерів галузі.

SGDM також фокусується виключно на золотих майнерах, але з більш концентрованим підходом: він тримає 39 акцій, усі в секторі базових матеріалів. Серед ключових активів — Agnico Eagle Mines Ltd (TSX:AEM.TO), Barrick Mining Corp (TSX:ABX.TO) і Newmont Corp (NEM +0.30%). Обидва фонди мають подібні перекоси в секторах і топ-активах, але менший склад SGDM дає дещо інший профіль співвідношення ризику та винагороди.

Щоб отримати більше порад щодо інвестування в ETF, перегляньте повний гайд за цим посиланням.

Що це означає для інвесторів

Коли два фонди тримають ті самі топ-назви в тому самому порядку, відмінності, які реально мають значення, приховані «під поверхнею». І GDX, і SGDM стартують з Agnico Eagle, Barrick і Newmont — але те, що їх відрізняє, це те, яку частку фонду займають ці назви, і скільки простору лишається для того, щоб менші майнери впливали на результат. GDX розподіляє ставку між 57 компаніями. Це означає, що гіганти є якорем фонду, але відчутна частина портфеля також залучена до майнерів середнього та меншого рівня, що може підвищувати волатильність, але й давати шанс на зростання завдяки компаніям, які ще на раннішій стадії свого циклу розвитку. SGDM концентрується на 39 акціях, що фактично дає більшу вагу його топ-активам і зменшує експозицію на менші назви, які GDX має далі в списку.

Для більшості інвесторів практична різниця є помірною — ці фонди рухатимуться разом у більшості ринкових сценаріїв. Де це проявляється — так це в мірі. Коли ціни на золото зростають і загалом поліпшується настроєність щодо майнерів, ширша «сітка» GDX краще вловлює цей імпульс по всьому сектору. Коли умови невизначені, більш жорсткий фокус SGDM на відомих лідерах може забезпечити дещо плавнішу поїздку. $28 мільярдів активів GDX значно переважають $660 мільйонів SGDM — для угод у «малі» мільйони, цей розрив починає мати значення у вигляді ширших спредів і потенційного прослизання ціни. Для типових роздрібних інвесторів це не є проблемою, але варто знати, якщо розмір вашої позиції коли-небудь суттєво зросте.