Ринок валют: капітал швидко шукає «притулок», тенденції на світовому валютному ринку розходяться

Акції для спекуляцій дивіться в аналітичні звіти аналітиків «Jin Qilin», вони авторитетні, професійні, своєчасні, всеосяжні—допоможуть вам виявити потенційні теми й можливості!

◎ Репортер Чень Цзяї

Напад США та Ірану? став «чорним лебедем», який порушив роботу глобальних фінансових ринків: глобальні кошти швидко переключилися в режим уникнення ризику, валютний ринок демонструє поляризовану динаміку—зростають валюти на кшталт долара та швейцарського франка, тоді як валюти ринків, що розвиваються, зазнають тиску.

Аналітики вважають: у короткостроковій перспективі активи й валюти, пов’язані з уникненням ризику, можуть отримати вигоду, що означає посилення індексу долара; у середньо- та довгостроковій перспективі, якщо напруженість на Близькому Сході триватиме, тиск на американський бюджет посилюватиметься, а кредитна довіра до долара знижуватиметься, долар також може зіткнутися зі значним спадним тиском.

2 березня за пекинським часом індекс долара відкрився з коливаннями вгору та піднявся вище рівня 98. Станом на 17:10 за пекинським часом найвищий рівень індексу долара впродовж дня сягнув 98.5690, а денне зростання на певний час розширилося майже до 1%.

Як традиційна валютa «тихої гавані», швейцарський франк також приваблює приплив капіталу. 2 березня курс євро до франка впродовж дня тимчасово опустився до найнижчого рівня за понад 10 років; станом на 17:00 за пекинським часом він становив 0.9059. Раніше Morgan Stanley в одному зі звітів зазначав, що швейцарський франк «є валютою для уникнення ризику, яка витримує найширші перевірки в різних сценаріях».

Водночас валюти ринків, що розвиваються, демонструють помітний тиск. Наприклад, у випадку тайського бата: 2 березня курс бата коливався та знижувався; станом на 17:00 за пекинським часом 1 долар США дорівнював 31.4280 тайського бата, а впродовж дня падіння перевищило 1%.

З огляду на перспективи, аналітики загалом вважають, що на Близькому Сході й надалі існує значна невизначеність, а ринок може працювати в умовах високої волатильності. У короткостроковій перспективі уникальний ризик настроїв на ринку, ймовірно, не вдасться повністю зняти, а такі валюти, як долар, можуть отримувати вигоду від цього й продовжувати демонструвати силу.

Аналітичний звіт CITIC Securities вважає, що індекс долара в короткостроковій перспективі може посилитися. Валютами й активами, що можуть отримати вигоду в короткому строку, можуть бути золото та швейцарський франк, пов’язані з уникненням ризику, а також канадський долар і норвезька крона, які виграють від зростання цін на нафту.

Головний інвестиційний стратег відділу програм управління статками у Standard Chartered China Ван Сіньцзе заявив, що валюти для уникнення ризику, такі як швейцарський франк і єна, також очікувано можуть отримати лише помірну вигоду, тоді як у короткостроковій перспективі валюти азійських країн-імпортерів нафти можуть слабшати.

Але з погляду середньо- та довгострокової перспективи короткострокова «тиха гавань» для долара може бути важко зберегтися. У аналітичному звіті Huatai Securities зазначено: хоча в короткостроковій перспективі долар має певні властивості уникнення ризику, оскільки США перебувають у «епіцентрі» глобальних геополітичних змін, прискорена перебудова глобального порядку в середньо- і довгостроковій перспективі й надалі послаблюватиме домінуючу позицію долара та доларових активів. Ця атака США разом із Ізраїлем на Іран додатково прискорить руйнування довіри до доларової системи; тенденція до дедоларизації у світі, ймовірно, триватиме.

Окрім шоків на рівні настроїв, тривале загострення на Близькому Сході може вплинути на глобальні енергетичні ланцюги постачання. Дані показують, що 2 березня міжнародні ціни на нафту на старті зросли: Brent відкрився з підскоком приблизно на 13%, до 82 доларів/барель; нафта WTI на початку сесії підскочила до 75 доларів/барель.

Ринок побоюється, що якщо зростання цін на нафту знову підійме інфляцію, це може збити з курсу вже задані траєкторії грошово-кредитної політики різних центральних банків. «Для Сполучених Штатів, якщо ціни на нафту зростуть, хоча як для країни-експортера нафти це буде вигідно, ризики внутрішніх цін та інфляції кидають тінь на економічні перспективи; зниження ставки ФРС може й надалі відкладатися»,—заявив Чень Цзєруі, старший аналітик групи Gainson.

У аналітичному звіті Soochow Securities зазначено: у середньо- та довгостроковій перспективі, якщо події розгортатимуться в напрямі подальшої втрати контролю, зокрема якщо протоки Гормуз будуть постійно блоковані, це повторить сценарій шоку постачання нафтоперевезень, який призведе до стрибка цін на нафту, а далі—до різкого зростання інфляції та змусить ключові центральні банки світу підвищувати ставки, щоб приборкати інфляцію.

19 березня ФРС США, Банк Японії, Швейцарський національний банк, Резервний банк Швеції, Банк Англії, Європейський центральний банк тощо оприлюднять найновіші рішення щодо ставок. Тоді аналітика й оцінки різних центральних банків щодо геополітики, макроекономіки, ситуації з інфляцією тощо стануть важливими орієнтирами для інвесторів при спробах «вгадати» траєкторію їхньої політики.

З огляду на найсвіжіші дані прогнозів інвестори вже переоцінюють траєкторію зниження ставок ФРС. Інструмент CME Group «FedWatch» показує, що інвестори зменшили ставки на зниження ставки ФРС у червні: наразі імовірність того, що в червні ставка залишиться без змін, становить 52.1%, що вище за 42.7% станом на 27 лютого.

Обсяг інформації та точна інтерпретація—усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний: Ші Сюечжень SF183