Чи Відкотився Нещодавній Відкат У Microsoft (MSFT) Кращу Точку Входу?

Просто Wall St

Пн, 16 лютого 2026 року о 6:08 PM GMT+9 6 хв читання

У цій статті:

•                                       StockStory Найкращий вибір 
  

  MSFT

  -0.13%

Відстежуйте свої інвестиції БЕЗКОШТОВНО разом із Simply Wall St — портфельно-командним центром, якому довіряють понад 7 мільйонів індивідуальних інвесторів у всьому світі.

Якщо ви ставите запитання, чи Microsoft усе ще є привабливою на поточних рівнях, або чи нещодавній відкат відкрив кращу точку входу, ця стаття допоможе вам зважити, що саме ви реально платите за акцію.

Нещодавно Microsoft закрила торги на рівні US$401.32, забезпечивши дохідність зі зниженням на 3,0% за 7 днів, на 12,7% за 30 днів, на 15,1% з початку року та на 1,0% за 1 рік, порівняно з приростом на 58,8% за 3 роки та 77,9% за 5 років.

Нещодавні заголовки зосередилися на постійному просуванні Microsoft у сферах на кшталт штучного інтелекту та хмарних сервісів, а також на регуляторній увазі до великих технологічних компаній загалом. У сукупності ці теми пояснюють, чому за останні кілька місяців змінювалися настрої щодо потенціалу майбутнього зростання та ризику.

Під час наших перевірок оцінки Microsoft отримує 5 із 6 за те, що її оцінюють як недооцінену, тобто вона має оціночний бал 5. Далі ми порівняємо різні підходи до оцінки, перш ніж завершити більш практичним способом думати про те, що ринок може закладати в ціну.

Microsoft забезпечила -1,0% дохідності за минулий рік. Подивіться, як це виглядає порівняно з рештою індустрії програмного забезпечення.

Підхід 1: Аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) Microsoft

Модель дисконтованих грошових потоків оцінює, якою могла б бути вартість компанії, якщо спрогнозувати її майбутні грошові потоки та дисконтувати їх до сьогодні, тож ви можете порівняти це значення з поточною ціною акції.

Для Microsoft використовується підхід 2-Stage Free Cash Flow to Equity, заснований на прогнозах грошових потоків у $. Останній 12-місячний вільний грошовий потік — близько $93,7 млрд. Аналітики та екстрапольовані оцінки припускають прогнозований вільний грошовий потік близько $264,5 млрд у 2035 році, при цьому проміжні роки, зокрема 2026 рік на $70,8 млрд і 2030 рік на $164,8 млрд. Simply Wall St використовує лише прямі вхідні дані аналітиків для ближчих років, а далі екстраполює, щоб побудувати повну 10-річну криву.

Дисконтування цих прогнозованих грошових потоків назад до сьогодні дає оцінку внутрішньої вартості близько $455,36 за акцію, тоді як нещодавня ціна акції становить близько $401,32. У цій моделі Microsoft виглядає так, ніби торгується приблизно з 11,9% дисконтом до оцінки за DCF.

Результат: НЕДООЦІНЕНА

Наш аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) припускає, що Microsoft недооцінена на 11,9%. Відстежуйте це у своєму списку спостереження або портфелі чи відкрийте ще 54 інші акції високої якості, що виглядають недооціненими.

DCF Microsoft як на лютий 2026

Перейдіть до розділу «Оцінка» у нашому Звітові про компанію, щоб дізнатися більше про те, як ми визначаємо цю «Справедливу вартість» для Microsoft.

Історія триває  

Підхід 2: Ціна Microsoft проти прибутків

Коефіцієнт P/E — це корисний спосіб мислити про прибуткову компанію, адже він пов’язує те, що ви платите сьогодні, із прибутками, які вона вже генерує. Якщо дуже просто, то вищий P/E зазвичай відображає вищі очікування зростання або нижчий сприйнятий ризик, тоді як нижчий P/E може відображати більш скромні очікування зростання або вищий сприйнятий ризик.

Зараз Microsoft торгується з P/E близько 25x. Це нижче як середнього рівня по індустрії програмного забезпечення приблизно 26,4x, так і середнього рівня конкурентів приблизно 29,1x, тож акція оцінена з дисконтом відносно цих широких орієнтирів. Однак сама по собі ця порівняння не підказує, чи виправданий дисконт конкретними для компанії очікуваннями щодо зростання, прибутковістю та профілем ризику.

Щоб відповісти на це, Simply Wall St використовує «Справедливий коефіцієнт» 44,5x — оцінку P/E, який ви могли б очікувати для Microsoft з урахуванням факторів на кшталт темпів зростання її прибутків, індустрії, маржинальності, ринкової капіталізації та визначених ризиків. Оскільки цей Справедливий коефіцієнт налаштований під компанію, а не лише під сектор, він може бути інформативнішим, ніж прості середні значення по аналогах або індустрії. Порівняння поточного P/E 25x із Справедливим коефіцієнтом 44,5x вказує на те, що акції торгуються нижче цього специфічного для компанії «еталону».

Результат: НЕДООЦІНЕНА

NasdaqGS:MSFT P/E як на лютий 2026

P/E-коефіцієнти розповідають одну історію, але що якщо реальна можливість лежить в іншому місці? Почніть інвестувати в «легаси», а не в керівників. Дізнайтеся про наші 23 найкращі компанії, засновані лідерами-фундерами.

Оновіть своє ухвалення рішень: оберіть свою розповідь про Microsoft

Раніше ми згадували, що є ще кращий спосіб зрозуміти оцінку, тож познайомимо вас із Narratives — простим способом прив’язати чітку історію про Microsoft до тих цифр, які вас цікавлять, як-от припущення щодо справедливої вартості, доходу, прибутків і маржі.

Narratives на Simply Wall St поєднує три складові: ваше бачення бізнес-історії Microsoft, фінансовий прогноз, побудований на ваших припущеннях, і справедливу вартість, яка випливає з цих припущень, щоб ви могли побачити, як ваше бачення перетворюється на конкретне число.

Ці Narratives доступні на сторінці Community на Simply Wall St, де мільйони інвесторів уже діляться своїми поглядами. Ви можете використати їх як простий візуальний інструмент, щоб порівняти власну справедливу вартість із поточною ціною акції та вирішити, чи бачите ви Microsoft ближчою до «купити», «трима́ти» або «продати» у своєму портфелі.

Оскільки Narratives автоматично оновлюються, коли на платформу додають нову інформацію на кшталт прибутків, новин або аналітичних вхідних даних, ваша історія та справедлива вартість залишаються актуальними без того, щоб вам щоразу доводилося перебудовувати модель з нуля.

Наприклад, одне з Narratives про Microsoft на платформі присвоює справедливу вартість близько US$603,22 за акцію, тоді як інше ближче до US$335,64. Це показує, як двоє інвесторів можуть подивитися на ту саму компанію, підставити різні погляди на зростання, маржі та ризик і в підсумку отримати дуже різні, але чітко пояснені висновки про те, чого сьогодні вартує акція.

Однак для Microsoft ми зробимо для вас це дуже просто — з попередніми переглядами двох провідних Narratives про Microsoft:

🐂 Microsoft Bull Case

Справедлива вартість: близько US$423,14 за акцію

Надмірний недооцінений рівень проти US$401,32: приблизно 5,1%

Припущення щодо зростання доходу: 10%

Бачить Microsoft як довгострокового бенефіціара AI, де Copilot, Azure AI та хмарне програмне забезпечення забезпечують повторювані доходи й прибутковість.

Підкреслює додаткові драйвери зростання в кібербезпеці, геймінгу після придбання Activision Blizzard та потенційні майбутні напрями, зокрема квантові обчислення.

Позначає ризики, зокрема більш жорстку конкуренцію в AI, регуляторну перевірку, повільніший попит, пов’язаний із ПК, і можливий тиск на маржі в Azure, але все одно спирається на підтримувану довгострокову бізнес-історію.

🐻 Microsoft Bear Case

Справедлива вартість: близько US$335,64 за акцію

Приховане переоцінювання проти US$401,32: приблизно 19,6%

Припущення щодо зростання доходу: 3,8%

Фокусується на тиску на Office та Microsoft 365 з боку безкоштовних або дешевших інструментів для продуктивності та на уповільненні росту кількості місць, що може обмежити розширення в ключових потоках доходу від програмного забезпечення.

Бачить структурні виклики для Windows OEM і апаратного забезпечення Xbox, оскільки цикли заміни ПК подовжуються, а частка мобільних і ПК-ігор зростає та значення ексклюзивності консолей стає менш важливим.

Визнає, що хмарні сервіси, AI, мобільний геймінг через Activision Blizzard та інші сегменти можуть компенсувати частину цього, але все одно припускає більш помірне зростання та нижчий «корінь» справедливої вартості.

У сукупності ці два Narratives окреслюють реалістичний діапазон того, як інвестори думають про Microsoft сьогодні: від більш оптимістичної історії про AI та хмарні сервіси до більш обережного погляду, який спирається на повільніше зростання та конкуренцію на рівні продуктів.

Якщо ви хочете побачити, як інші інвестори приєднуються до дискусії, або створити власну версію історії, цікаво, як числа перетворюються на історії, що формують ринки? Explore Community Narratives — це простий спосіб порівняти погляди пліч-о-пліч і вирішити, де саме ви особисто розміщуєтеся в оцінці Microsoft.

Як ви думаєте, чи є в історії про Microsoft більше, ніж ми описали? Завітайте до нашої Community, щоб побачити, що кажуть інші!

NasdaqGS:MSFT Графік ціни акцій за 1 рік

_ Ця стаття від Simply Wall St має загальний характер. Ми надаємо коментарі лише на основі історичних даних та прогнозів аналітиків, використовуючи неупереджену методологію, і наші матеріали не призначені як фінансова порада. Вона не є рекомендацією купувати або продавати будь-які акції і не враховує ваші цілі чи фінансову ситуацію. Ми прагнемо надати аналіз із довгостроковою фокусністю, що спирається на фундаментальні дані. Зверніть увагу, що наш аналіз може не враховувати найновіші оголошення компаній, чутливі до ціни, або якісні матеріали. Simply Wall St не займає позиції в жодних акціях, згаданих у цій статті._

Компанії, про які йдеться в цій статті, включають MSFT.

Є зворотний зв’язок щодо цієї статті? Є занепокоєння щодо контенту? Зв’яжіться з нами напряму._ Альтернативно, напишіть на editorial-team@simplywallst.com_

Умови та Політика конфіденційності

Панель керування приватністю

Більше інформації