Grayscale стверджує, що 4-річний цикл Біткоїна зникає: ось чому

• Оголошення -

Останній ринковий звіт Grayscale припускає, що Bitcoin може вступати в нову структурну епоху, таку, де звичний 4-річний цикл «підйом-спад» більше не визначає поведінку ціни.

Замість параболічних піків із глибокими «скиданнями» компанія стверджує, що більш зрілий, ETF-орієнтований ринок змінює довгострокову траєкторію Bitcoin.

Цикл, який втрачає свій вплив

За даними Grayscale, кілька ключових факторів послаблюють традиційний патерн, прив’язаний до халвінгу. Перший — відсутність класичного параболічного «пролому». У попередніх циклах були круті вертикальні ривки до ейфорійних вершин, після яких слідували жорсткі корекції. Нинішнє середовище не демонструє такої поведінки. Натомість Bitcoin піднімається більш стабільним, керованим темпом, що відображає ширшу базу інвесторів і ефективніше формування цін.

Другий фактор — зростання біржових продуктів і компаній з цифровими активами в казначействі (DAT). Ці інструменти створюють безперервні надходження та коригують співвідношення попиту і пропозиції, які історично підживлювали агресивні сплески після халвінгу. Grayscale зазначає, що участь ETF стискає волатильність і стабілізує довгострокові тренди, рухаючи Bitcoin до багаторічного «продавлювання», а не до різкого буму.

Третя опора їхнього аргументу — макроекономічний фон. Оскільки інституційне впровадження прискорюється, а Bitcoin дедалі більше поводиться як проксі глобальної ліквідності, актив нарощує структурні «попутні вітри», які не узгоджуються з простим ритмом чотирирічного перезавантаження.

                П’ятнадцять років потому: Пам’ятання про останню публічну появу Сатоші Накамото

Що показує графік

Графік, включений до звіту, підкреслює різкий контраст між попередніми експоненційними періодами та більш стриманим нахилом поточного циклу. У попередні епохи траєкторія ціни різко й драматично йшла вгору поблизу піків циклу, формуючи чіткі параболічні дуги. Нинішній цикл, показаний у логарифмічному масштабі, іде зростаючим каналом, але без тієї швидкої вертикальної експансії, яка характеризувала попередні заходи.

Відсутність екстремальної висхідної кривизни є ключовою для тези Grayscale: профіль волатильності Bitcoin вирівнюється, і ринок може бути вже на шляху до наступної фази зростання, а не готуватися до колапсу чи вибухового «зльоту» на вершині.

Дорога попереду

Grayscale прогнозує, що Bitcoin у 2026 році буде здатний оновити максимуми, підкреслюючи, що фундаментальні драйвери міцніші та різноманітніші, ніж у попередніх циклах. Коли інституційний капітал заходить через регульовані канали, а впровадження Bitcoin досягає глибших рівнів традиційних фінансів, звіт очікує, що актив рухатиметься за структурно бичачим трендом, а не за патерном, залежним від халвінгу.

Висновок очевидний: ринковий ландшафт, який колись визначав ритм Bitcoin, більше не той самий. Якщо Grayscale правий, інвесторам, можливо, доведеться скоригувати свої очікування, адже наступна глава Bitcoin може не мати нічого спільного з циклами минулого десятиліття.