Haitong Futures: Гвінея розглядає впровадження політики обмеження на видобуток, ціни на оксид алюмінію коливаються та зростають

Зростання цін на глинозем у ф’ючерсах цього разу є результатом спільної дії кількох факторів. Ключовою подією є раптові збурення на стороні руди: за наявною інформацією, уряд Гвінеї веде переговори з гірничодобувними компаніями щодо обмеження обсягів постачання бокситів. Мета — впорядкувати виробництво бокситів і запобігти падінню гірничої (рудної) ціни, аби не допустити зменшення доходів підприємств і податкових надходжень уряду. Уряд Гвінеї також спонукатиме гірничі компанії не перевищувати рівень, визначений їхніми планами щодо видобутку в межах конкретних рудників та урядових угод. Водночас конкретні деталі цієї політики ще не визначені — потрібно чекати появи офіційних документів.

Паралельно нещодавно Державний комітет із розвитку та реформ Китаю (NDRC) чітко посилив регулювання глиноземної галузі, а також підтримує вилучення літію та металевого галію з глинозему. На рівні політики це має переважно “позитивний” (в бік зростання) вплив. На фундаментальному рівні в найближчий період на динаміку впливає ситуація на Близькому Сході: зросли морські фрахти, ціни на боксити дещо відновилися, а підтримка з боку витрат збільшилася.

З боку пропозиції, окрім того, що раніше зупинили 2-гу чергу проєкту одного з заводів з виробництва глинозему на півночі, у Гуйчжоу та Гуансі все ще є частина підприємств, які просувають ремонти та скорочують виробництво. Водночас у Гуансі новий інвестований проєкт може поступово запустити першу лінію виробництва, щоб частково компенсувати вплив ремонтів. За тиждень внутрішні запаси продовжили накопичуватися, досягнувши 5,77 млн тонн, а складські розписки також залишаються на високому рівні.

У короткостроковій перспективі під впливом гвінейської політики щодо руди та зростання витрат ціни на наступний період (на ф’ючерси/наступні поставки) можуть продовжити коливатися в напрямку переважно “підвищувального” тренду. Однак через високі запаси та відсутність перелому ситуації зберігається тиск. Зверніть увагу на рівень близько 3100: саме там варто стежити за подальшими проявами. Надалі продовжуйте стежити за виконанням гвінейської політики, розвитком геополітичної ситуації та змінами у внутрішніх потужностях і запасах. (Хай туньська ф’ючерсна компанія)