[Red envelope] Корисна стаття №17, оновлення системи торгівлі та управління позиціями

**Одне схвалення — і велике м’ясо без упину; тисни на запитання, прибуток зростає вгору! Привіт, я Вань-гу Чан-цін. **[Тедбaа]
**

**
I. Вступ
Нещодавня біржова ситуація в А-акціях справді може бути описана як «хто слухає — тому боляче, хто бачить — той плаче»: інвестори щодня живуть у страху перед падінням тисячі чотирьохсот компаній, а рівень проходження в короткостроковій послідовності (连板) дуже низький, та й «ями», що підставляють, значно більше, ніж грошей. За таких умов модель арбітражу на першій позиції (首板) відносно доречна, бо позиція досить низька, і навіть якщо буде невдача та відкат — це зазвичай піддається відносно контрольованому ризику.

У попередніх постах з корисним «сухим» контентом я вже дав формулу для арбітражу на першій позиції, але умови доволі суворі: хоч імовірність успіху знайдених інструментів після оновлення відносно висока, кількість знайдених після оновлення інструментів різко падає — часто просто не вдається оновити список інструментів. Щоб вирішити цю проблему, я зробив певні оптимізації та оновлення формули арбітражу на першій позиції (оригінальна назва: «竞价龙»). Я оптимізував так, щоб за можливості зберегти ймовірність успіху, але водночас збільшити кількість оновлених інструментів, підвищуючи цим грошовий ефект цієї торгової моделі.

II. Модель арбітражу на першій позиції
Ключова ідея цієї моделі полягає в тому, що за допомогою формули відбираються інструменти з хорошими показниками на денному аукціоні (竞价). Такі інструменти можуть або спровокувати кількісне перехоплення заявками (quant-抢筹), або бути вибраними великими грошима. Якщо в цей день вони дуже швидко закриваються «вгору» (上板), то на наступний день зазвичай буває непоганий преміум. Формула така: зростання на аукціоні більше 3%, аукціон не закінчився на лімітному стопі зростання (涨停), вільна ринкова капіталізація більше 3,5 млрд і менше 15 млрд, основні плати Шанхай/Шеньчжень — не нові (non次新), не ST; вчора не було涨停; поточна ціна більше 95% від найвищої ціни за останні три місяці; оборотність вчора менше 30%

Ця формула має три ключові оновлення порівняно з попередньою версією «竞价龙». По-перше, нижня межа зростання на аукціоні знижена до 3%: це тому, що за моїми спостереженнями деякі інструменти з хорошими показниками на першій позиції в цей день не відкриваються надто високо в аукціоні, тож я знизив вимогу. По-друге, умову «новий максимум за пів року» змінено на «поточна ціна більше 95% від найвищої ціни за останні три місяці». Це також зроблено для зниження стандарту: з точки зору накопичення та «застою» (沉淀) чіпів (筹码) нові максимуми за три місяці й за пів року не дають великої різниці. По-третє, умову «новий максимум» змінено на «поточна ціна більше 95% від найвищої ціни за останні три місяці». Це тому, що точка входу в цій моделі — на рівні涨停. І коли умову замінено, якщо інструмент уже зайшов на上板, його ціна базово перебуває в стані нового максимуму: так і виконується вимога до нового максимуму, і водночас розширюється діапазон інструментів для відбору.

Після оновлення формули далі розповім про точки купівлі та продажу. Спочатку щодо точки входу: у цієї моделі точка купівлі лише одна — на платі (тобто коли інструмент上板). Раніше купувати не можна: у формулі інструменти мають передумови лише тоді, коли вони上板; якщо не上板 — дуже ймовірно, що буде розіграш із підйомом для обману (冲高骗炮). Щодо точки купівлі на платі: ви можете обрати ручне виставлення заявки або використовувати умовний ордер. Я особисто більше прихильний до умовного ордера, бо зараз епоха кількісної торгівлі (量化): реакція людини не завжди встигає за швидкістю кількісних систем. Плюс коли кількість «плат» для входу велика, за всім ручним способом не встигнеш. Також у ручних діях є коливання через емоції — це теж суттєві питання. Як використовувати умовні ордери — у пості «сухого» контенту №16 є конкретні пояснення; хто зацікавиться — може глянути самостійно.

Ще одна частина — точки виходу (продажу). Спочатку перший сценарій: якщо інструмент上板 і «закривається насмерть» (封死), тоді на наступний день на аукціоні вимога така: має бути сильніше, тобто зростання на аукціоні другого дня має бути вищим за зростання на аукціоні першого дня. Інакше вважаємо це «не відповідає очікуванням» (不及预期). Для інструментів, що не відповідають очікуванням, після завершення аукціону потрібно виставити «ціновий клітковий» (价格笼子) захист: нижня межа мінус 1 поділка, щоб убезпечити від розпродажу (瀑布杀) одразу на відкритті. Якщо вам не зрозуміло, як використовувати ці «цінові клітки», можете подивитися пост з «сухим» контентом №11. Для інструментів, що не відповідають очікуванням: навіть якщо перша угода на відкритті йде вгору, а потім далі відбувається ріст із відкатом — це точка повного закриття (清仓点), основна ідея — швидко завершити угоду.

Ще один сценарій — коли інструмент відповідає очікуванням: тобто аукціон виконує умову «сильніше ще сильніше» (强更强). Тоді так само, після завершення аукціону, потрібно виставити «цінову клітку» з нижньою межею мінус 1 поділка для захисту, щоб уникнути «瀑布杀» на відкритті. Якщо перша угода на відкритті йде вгору, то підйом без відкату — це точка продажу; пробій нижче середньої ковзної (下破均线) — точка повного закриття. Лише тоді, коли на другий день інструмент швидко上板 або відкривається «і-цзи» (开一字), є сенс тримати позицію з «розумінням ситуації» (格局). Інакше — усі випадки в основному спираються на думку про швидке завершення угоди, бо ця модель — це арбітраж на першій позиції; по суті її ціль — арбітраж.

Є ще один випадок: якщо інструмент у день входу上板, але «вибухнув» (炸板) — тоді на наступний день операція така сама: після завершення аукціону виставити «цінову клітку» з нижньою межею мінус 1 для захисту, а відкат після сплеску (冲高回落) — це точка повного закриття. Крім того, зараз, бо умови формули послаблено, інколи може з’явитися кілька інструментів. У такому разі потрібно робити відбір. Першочергово обирайте ті, у яких є підказки щодо аукціону (竞价指引), де більший зростання на аукціоні, і де вища впізнаваність (辨识度). Три умови ставляться в такому порядку й послідовно — відбір «найкращого з найкращих» (优中选优).

III. Управління позицією (仓位管理)
Керування позицією — це ще одна дуже важлива частина. У попередньому пості з «сухим» контентом №11 я вже висував систему управління позицією, що ґрунтується на співвідношенні «ринкових» рівнів верхнього/нижнього відхилення (涨跌停比例) на момент завершення аукціону. Вона, однак, відносно складна, в реальній практиці важко виконувати, і логічно є певні недоліки. Тому цього разу я пропоную нову систему управління позицією: вона відносно проста й логічно більш розумна. Ця система управління позицією базується на визначеності (确定性), щоб вирішувати обсяг. Визначеність — це те, що у фондовому ринку найбільш цінне. Використовувати її як стандарт для позиції — дуже доречно. Теоретично, якщо є 100% визначеність, то можна продати позицію й одразу «зафіксувати» (卖房干进去) — але в реальному ринку немає 100% визначеності, тому управління позицією стає дуже важливим.

На основі визначеності управління позицією загалом ділиться на три рівні: три-шаровий (三层仓), п’яти-шаровий (五层仓), семи-шаровий (七层仓). Для надкоротких угод (超短交易) базово це «один постріл — купив і продав», а також, оскільки на фондовому ринку немає 100% визначеності, верхня межа обсягу однієї угоди встановлена на семи-шаровий, а нижня — на три-шаровий. Якщо хтось у жодному випадку не наважується піднятися навіть до трьох шарів у одній угоді, то це означає, що у вас немає віри в цю угоду — по суті це чистий бет (赌). У такій ситуації я рекомендую не відкривати позицію: краще за цей час купити лотерейний квиток — ймовірність заробити може навіть бути вищою.

Ці три рівні позиції відповідають трьом рівням визначеності. Але як визначати, як розділяти визначеність? Тут я пропоную стандарт: я вважаю, що визначеність можна розділити за трьома аспектами: 1) покази цільової акції, 2) покази ключових акцій у секторі, 3) стан середовища ринку в цілому (大盘环境). Кожен виконаний пункт відповідає одному рівню позиції: якщо виконані всі три умови — тоді відповідає найвищий рівень сім шарів.

Почнемо з показів цільової акції. Як приклад візьмемо операції на 4.3-й день. У той день цільовою акцією була 津药药业. У ранкових нотатках (早盘随想) я тоді сказав, що її очікування на день: аукціон відкриється вище 7 пунктів, а сума на аукціоні буде більше 8B, і далі 津药药业 того дня відкрилася на 9,78 пункту, а сума на аукціоні — 3B. Це без сумнівів відповідає умовам, навіть трохи краще за очікування — отже, цей пункт зараховується.

Далі дивимося покази ключових акцій у секторі. Тоді, крім цільової 津药药业, були ще три ключові: 美诺华, 九安医疗, 万邦德. У той день вони всі відкрилися з відставанням (低开). У такому разі, без сумнівів, ця умова не виконана: ключові акції в секторі базово мають негативну зворотну реакцію (负反馈). Це означає, що очікування щодо руху сектора не будуть хорошими, і це неминуче вплине на цільову акцію.

Також з точки зору середовища ринку. На ранкових нотатках тоді вже було сказано, що A-акціям потрібно зробити «відкат другою ногою» (回踩第二只脚). Якщо відкриття знизу ще терпимо (低开还好), то при відкритті зверху (高开) майже гарантовано буде «відкрити високо — піти вниз» (高开低走). Того дня середовище ринку, без сумнівів, було поганим. Це видно й з аукціону: окрім однієї акції з високою ймовірністю «вибуху» — 中油资本 — і однієї, яка «пострибала за їжею» (偷鸡加单), 翠微股份, інші напрями аукціонні гроші взагалі не «підкручували» (не ставали нагорі). За такої ситуації ринок навряд чи зможе покращитися в цей день.

Підсумовуючи три умови вище: на прикладі того дня 4.3, коли цільовою акцією була 津药药业, ця операція дає позицію на три шари (三层仓). Бо окрім того, що цільова акція відповідає умовам, сектор і загальне середовище ринку не відповідають умовам, тож позиція може бути лише на трьох шарах. І тут важливо особливо звернути увагу на пункт №1 — покази цільової акції. Це найважливіше: якщо цей пункт не виконано, то навіть якщо інші два умови виконані, визначити позицію за їх рахунок не можна; не можна в ситуації, коли перша умова провалена, через дві інші умови встановлювати рівень позиції.

IV. Коротке підсумування наприкінці
Оновлення цього посту з корисним «сухим» контентом завершується тут. Ключовий зміст — дві речі: 1) оновлення моделі арбітражу на першій позиції, 2) новий метод управління позицією. Спочатку оновлення моделі арбітражу на першій позиції — це зроблено, щоб вирішити проблему надто високих вимог формули, через що часто не виходить оновити список інструментів. Якщо формула постійно не знаходить інструменти, навіть якщо ймовірність успіху серед знайдених інструментів висока, людям може просто не вистачити терпіння, щоб користуватися нею. Тому я оновив торгову модель під цю ситуацію.

Далі, після двох тижнів публічних операцій я можу сказати, що загальна мій показник перемог доволі високий: за моєю пам’яттю випадків невдач було небагато, а загальна крива рухається вгору. Але завдяки зворотному зв’язку від усіх я чітко побачив брак у ваших навичках управління позицією: ви не знаєте, за яких умов які обсяги позиції давати. Це може призводити до того, що в можливостях з нижчою визначеністю ви даєте занадто великий обсяг, і через це загальні збитки. Щоб вирішити цю проблему, я пропоную цю систему управління позицією: її головний «якір» — визначеність можливості. І в наступних публічних операціях я буду додавати вибір позиції, щоб допомогти вам краще розуміти та впроваджувати цю систему управління позицією.

V. Щоденне обов’язкове читання
Крім того, якщо вам цікава моя торгова система або є якісь питання, подивіться нижче шість постів: формули для відбору, торгова система, відповіді на базові питання — усе є в них!

[红包]干货帖十六，论空仓与交易模式的适

https://www.tgb.cn/a/2ql81CLwIBn

[红包]干货帖十五，量化交易系统：量化行

https://www.tgb.cn/a/2q9pLRC7uQN

[红包]干货帖十三，求道之路

https://www.tgb.cn/a/2pAw5lNyIZN

[红包]干货帖十一，集合竞价交易系统（更

https://www.tgb.cn/a/2pdneR1ZAWK

[红包]干货帖十，软件交易系统，鲜为人知

https://www.tgb.cn/a/2p1TNOTUWWS

VI. Список подяк
Дякую таким друзям за підтримку — дуже вдячний вам за ваші зусилля.
@何慕 @zhuhuamin @余牧尘 @H111c @Cheertt @hnlhyhx @不可一世小鳄鱼
Дякую таким друзям за винагороди та за те, що ви підганяли мене — дуже дякую за вашу підтримку.

@时光之笔 @不为情困 @余牧尘 @谢简舟 @异异

Для тих друзів, які погоджуються з моєю торговою системою: якщо ви хочете глибоко впроваджувати ті три великі торгові системи, якими я ділюся, то стати «金粉会» (золото-пудрове товариство) — це дуже значуща форма підтримки. Це не лише ваше довір’я до мого контенту, а й ваша обіцянка собі на шляху інвестування — зосередженість на одній перевіреній методиці часто є ключовим кроком до стабільних прибутків. Як «金粉» ви матимете впізнаваний значок: мені в коментарях буде легше бачити ваші питання та пріоритетно спілкуватися й давати відповіді. Щоб приєднатися до «金粉», потрібно накопичити підтримку на суму 25000 балів; можна накопичувати поступово або виконати все одразу.

«金粉» пам’ятайте момент, дякую вам за вашу потужну підтримку! @初学者渡劫@我1獭兔@阿凡达与哪吒@谷海小白@余牧尘

Якщо вам тут є що винести з цього, будь ласка, поставте лайк і підбадьорте пост: ваша підтримка — найбільша мотивація для моїх оновлень. Бажаю всім йти дороговказом до успіху та довгого «长虹»!