Щілина у енергетиці означає для глобального зростання

Після початку війни між США та Іраном, а також Ізраїлем, Ормузька протока — яка забезпечує приблизно п’яту частину глобальних обсягів перевезення енергоносіїв — уперше в історії була майже повністю перекрита. Увечері 1 квітня за американським часом Трамп виступив із промовою перед громадянами США, заявивши, що перемога у війні вже близько, але при цьому він все одно триматиме тиск на Іран протягом 2–3 тижнів; водночас він не уточнив, чи американські війська США офіційно беруть участь у бойових діях на землі. Це формулювання, хоча й залишає багато невизначеностей, імовірність того, що Ормузька протока дуже швидко знову відкриється, незабаром ще більше знизиться. У міру того як час перекриття протоки збільшується, увага ринку до війни частково зміщується на ризики дефіциту енергоносіїв і ключових матеріалів, а також на вразливість грошових потоків і ланцюгів постачання учасників ринку. У цій статті розглядаються три сценарії впливу енергетичного розриву на глобальне зростання та «розподілу втрат»: швидке відновлення роботи протоки (оптимістичний сценарій), перекриття протоки на 3–4 місяці (нейтральний сценарій) і перекриття на довший час (ризиковий сценарій). Ринкове ціноутворення балансує між оптимістичним і нейтральним сценаріями: глобальне зростання зазнаватиме значних збоїв, але все ще продовжить розширюватися; однак якщо реалізується песимістичний сценарій, коли протока надовго буде перекрита, або коли буде завдано відчутного удару по енергетичній інфраструктурі Близького Сходу, імовірність глобальної рецесії зросте.

Рекомендовано підключитися до бази даних Caixin — у будь-який момент можна буде переглянути макроекономічні показники, акції, облігації, інформацію про персоналії компаній; усі фінансово-економічні дані завжди під рукою.