Останнім часом багато новачків у торгівлі акціями стикаються з однією проблемою — вони не знають, як визначити, чи є акція холодною чи гарячою. Насправді існує найпряміший індикатор, який більшість ігнорує — це оборотність.

Чесно кажучи, як дивитись на оборотність — здається просто, але справжнє глибоке розуміння мало хто має. Сьогодні я розберу це по крихтах і поясню все детально.

Простими словами, оборотність — це частота купівлі-продажу акцій, він відображає, наскільки активна ця акція. Формула не складна: за певний період обсяг торгів поділяється на кількість обігових акцій і множиться на 100%. Наприклад, якщо за місяць торгів було 10 мільйонів акцій, а обіговий капітал — 20 мільйонів, то оборотність становитиме 50%.

Чому важливо звертати увагу на цей індикатор? Тому що він допомагає визначити дії основних гравців. Оборотність у різних діапазонах має зовсім різний зміст. Акції з оборотністю 1–3% майже нікому не цікаві: ні інститути, ні спекулянти їх не цікавлять, або це великі капітальні акції, що рухаються повільно, або ж тема вже застаріла. Оборотність 3–5% — це вже початок спроби акумуляції. Від 5 до 7% — і починається розбіжність між покупцями і продавцями, ціна повільно зростає — це часто сигнал, що основні гравці тихенько збирають позицію.

Чим вище, тим цікавіше. Від 7 до 10% — явна активність покупців, якщо ціна при цьому падає — можливо, основні гравці «м'яко» «промивають» акцію. Від 10 до 15% — основні гравці прагнуть контролювати ситуацію, збільшують обсяг акумуляції, і цей етап зазвичай перед великим рухом вгору. Від 15 до 20% — активність торгівлі зростає, якщо при цьому обсяг зростає на низьких рівнях — можливо, починається запуск.

Але тут є важливий поворотний момент. Якщо оборотність перевищує 20%, особливо в діапазоні 30–40%, потрібно бути дуже обережним. Такий рівень оборотності характерний лише для дуже гарячих темних акцій. Якщо це відбувається на низьких рівнях — основні гравці активно акумулюють, щоб залучити масового інвестора. Але якщо це на високих рівнях — це сигнал до виходу або розпродажу. Сучасні гравці дуже розумні: вони розбивають великі ордери на дрібні і поступово продають, щоб знизити ціну і не викликати паніку серед дрібних інвесторів.

Оборотність 40–50% — це вже дуже ризиковано, акції з таким оборотом мають високий рівень ризику. 50–60% — ще більш безглуздо, можливо, це реакція на новину, що викликала сильний розбіжність: на високих рівнях продають зароблене, купують ті, хто хоче «захопити дно». Від 60 до 70% — це вже крайня ступінь божевілля, обидві сторони сваряться. 70–80% — вихід за межі норми, ціна дуже нестабільна, якщо вона падає — не купуйте «літак», можливо, є приховані негативні новини. 80–100% — майже всі акції у руках, емоції на межі, моя порада — спостерігайте здалеку і не грайтеся.

Як найефективніше дивитись на оборотність? Головне — звернути увагу, в яких позиціях він з’являється. Найцікавіше — низькі рівні оборотності при високій ціні, особливо якщо після тривалої низки падінь раптово з’являється високий обіг і тримається кілька днів — це зазвичай означає, що заходять нові гроші. Це підтверджує, що акція на дні, обсяг зростає, і оборотність достатній — потенціал для зростання досить великий, і вона може стати сильним трендовим активом.

Навпаки, високий обіг на високих рівнях — це вже сигнал до обережності. Ціна дуже зросла і вже далеко відійшла від цін, за якими основні гравці її акумулювали. Це зазвичай ознака розпродажу. Ми кажемо: «Торгується з великим обсягом — значить, йде розпродаж».

Ще один важливий момент — якщо акція має низький обіг, але ціна постійно зростає — це свідчить про участь середньо- і довгострокових гравців. Така акція має сильну тенденцію і менший ризик. Водночас, акції з високим обігом — це зазвичай короткострокові спекулятивні інструменти, вони мають великі коливання і високий ризик.

У практиці мій досвід показує: обіг менше 3% — це звичайно, без особливих гравців. Від 3 до 7% — вже потрібно звертати увагу. Від 7 до 10% — щоденний обіг у сильних акціях — це часто ознака активності. Від 10 до 15% — якщо це не на історичних вершинах або не в момент піку — це ознака активної роботи великих гравців. Більше 15% — якщо зберігається впродовж дня — це ознака потенційного сильного руху в майбутньому, ознака сильного «босса».

Я особливо звертаю увагу на ситуації, коли кілька днів поспіль обіг залишається високим, а ціна одночасно зростає і значно перевищує ринок — це може бути або підйом ціни для залучення нових інвесторів, або короткострокова спекуляція, або ж розпродаж великих гравців — потрібно аналізувати додаткові фактори.

Наостанок скажу: рівень оборотності — це показник активності торгівлі. Високий обіг — це хороша ліквідність, легкість входу і виходу з ринку, але й високий ризик. Низький обіг — це низька увага, «холодні» акції. Поєднуючи обіг із рухом ціни, можна зробити більш точний прогноз щодо майбутнього руху.

Загалом, щоб правильно читати ринок, потрібно зрозуміти, як дивитись на оборотність. Це найпряміший спосіб визначити дії основних гравців і найефективніший інструмент для оцінки активності акцій. Як тільки ви зрозумієте, що означає його появу в різних позиціях — ви зможете уникнути багатьох помилок.