Щойно я ознайомився з цікавим звітом JPMorgan, і прогноз цін на золото в ньому змусив мене задуматися. Банк прогнозує, що до 2028 року ціна на золото може досягти 6000 доларів за унцію — і це не просто випадкове число, а базується на захоплюючій теорії про структурні зрушення у глобальній розподілі активів.

Основна логіка досить переконлива: наразі приватні інвестори по всьому світу тримають лише близько 2,6 відсотка свого майна у золото, тоді як майже половина інвестована у акції. JPMorgan стверджує, що ця частка занизька для ефективного захисту від ризиків на фондовому ринку. Якщо інвестори збільшать свою частку у золото до 4,6 відсотка, ціна має зрости приблизно на 110 відсотків — і саме тут з’являється прогноз цін на золото до 2028 року.

Що мене особливо вразило: поведінка інвесторів цього року суттєво змінилася. Вони одночасно купують акції та золото — на відміну від масових покупок облігацій останніх років. Причина проста: облігації як засіб захисту зазнали невдачі. Після так званого дня звільнення від мит у минулому році акції та довгострокові облігації одночасно падали — катастрофа для всіх, хто покладався на цю стратегію. З того часу інвестори шукають альтернативи, і золото знову повертається у фокус.

Макроекономічний фон підтримує цю теорію: геополітична невизначеність, ризики інфляції та побоювання щодо девальвації валюти через високі державні дефіцити — все це говорить на користь вищих цін на золото. JPMorgan порівнює поточну ситуацію з золотим бумом 70-х і 80-х років, але бачить важливу різницю: тоді купували золото через страх перед девальвацією валюти. Сьогодні його розглядають як структурний інструмент захисту від ризиків на фондовому ринку — нове явище.

Але тут з’являється важливе попередження: цей прогноз цін на золото до 2028 року не є незмінним. Він залежить від того, чи змінить поведінка глобальних інвесторів саме так, як очікує банк. Реальний розвиток подій залежить від багатьох факторів — політики ФРС, макроекономічної ситуації, курсу долара. Цікаво, що поки що не було панічних продажів, що свідчить про те, що багато інвесторів залишаються оптимістичними на середньострокову перспективу.

Все це показує: ринки переживають глибокі зміни. Тому, хто хоче інвестувати, слід уважно стежити за цими драйверами. До речі, якщо ви хочете торгувати такими тенденціями — BNB зараз на рівні 587,90 доларів і сьогодні виріс на 0,82 відсотка. Варто тримати руку на пульсі ринків.