Huatai Securities: березневі дані щодо кількості нових робочих місць у несільськогосподарському секторі перевищили очікування, що свідчить про стійкість U.S. Job Market; інфляція тепер є ключовою змінною для Fed Monetary Policy

4 квітня Huatai Securities заявила, що березневі показники non-farm payrolls, які перевищили очікування, демонструють стійкість ринку праці США. Однак на тлі ескалації конфліктів на Близькому Сході вплив високих цін на нафту на інфляційні очікування є більш критичним для монетарної політики Федеральної резервної системи. Поточний конфлікт на Близькому Сході призвів до блокади Ормузької протоки, створивши розрив у постачанні сирої нафти, який підштовхнув вгору ціни на нафту та інфляційні очікування. Наразі інфляція є ключовою змінною для монетарної політики ФРС. Два цільові орієнтири — зайнятість і інфляція — надають певний простір для маневру, дозволяючи ФРС уникати підвищення відсоткових ставок для боротьби з інфляцією. Крім того, зі зростанням інфляційних очікувань навіть якщо ФРС не підвищуватиме ставки, крива дохідності казначейських зобов’язань може зміститися вгору, фактично призводячи до посилення монетарних умов.