Щотижневий відбір редактора Weekly Editor's Picks (0328-0403)

Інформаційний потік надто швидкий, і глибокий аналіз статей легко може бути змитий гарячими темами. Секція «Щотижневі редакційні добірки» витягує з маси новин змістовні матеріали з цінністю для судження, допомагає відфільтрувати шум, залишити прозріння й принести натхнення.

Макроекономічна ситуація

Глобальна економічна рецесія — чи вже непомітно розпочалася?

Автор переосмислює рецесію з «економічного результату» на «стратегічний стан». Вона не лише стискає зростання та зайнятість, а й послаблює здатність країни до переговорів, її привабливість для капіталу та зовнішню репутацію, через що у глобальній боротьбі вона втрачає проактивність. Саме тому уряди країн починають замінювати грошові інструменти фінансовими, дипломатичними та навіть геополітичними методами — по суті, вони виграють час для спадання темпів зростання і уникають вимушених переговорів під час рецесії.

У цій рамці для ринку головним є вже не сама траєкторія ставок, а «хто зможе вийти за межі обмежень, а хто все ще в них застряг».

Ця різниця найперше відображається на валютному та ринку процентних ставок, а потім поширюється на ціни активів і потоки капіталу. Коли оцінки продовжують зростати навіть у фазі уповільнення зростання, за цим може не стояти покращення фундаментальних показників, а радше політичні очікування, що «рецесію не допустять».

Після відставки Баффета — перший візит: зараз не час для «докупівля на дні», ядерна зброя рано чи пізно буде застосована

Apple продала рано, але тепер і не купує.

Не докупатиму американські акції в цей момент.

Найнебезпечніший сценарій — коли людина, яка тримає ядерну кнопку, або вже дуже скоро помре, або стикається з колосальним приниженням. У такій ситуації ніхто не може передбачити, яке рішення ухвалить людина. У майбутні сто років, а може й двісті років, ядерну зброю застосують.

700 мільярдів спрямовують в AI: американці першими «вкусили» гіркоту інфляції

Чим більше інвестують в AI, тим вища інфляція, тим далі відсувається зниження ставок, тим вищі витрати на фінансування — але інвестиції все одно прискорюються.

Перегони озброєнь між великими компаніями вже неможливо зупинити. Один дата-центр може «закрити» всі електричні потреби цілого штату.

700 мільярдів доларів США вливаються в AI-інфраструктуру. Ці гроші — причина інфляції чи прелюдія до революції продуктивності? Це залежить від питання, на яке ще ніхто не може відповісти: моделі, які запускають у цих дата-центрах, насправді зроблять економіку ефективнішою чи ні.

Діалог із засновником Pantera: біткоїн уже досяг швидкості втечі, традиційні активи лишаються позаду

Не золото встановлює нові максимуми — паперові гроші встановлюють історичні мінімуми.

Середній вік перших покупців житла в США вже з 28 років відсунули до 40.

Ми стоїмо перед поколінним переломом, де гроші відокремлюються від держави. Стейблкоїни майже напевно заберуть упродовж десяти років половину банківських депозитів. Біткоїн уже досяг швидкості втечі.

Інвестиції та підприємництво

Інтерв’ю з 10 найманими працівниками з Дубая: комусь доводилося підписувати «розписку про життя і смерть»

На практиці Дубай уже опинився на полі бою.

Web3-робітники дехто тікає, дехто тримається, а дехто повертається до Дубая, підписавши «розписку про життя і смерть» (компанія звільняється від відповідальності), сподіваючись за високого ризику вирвати професійно високі доходи.

Модель токенів ve «відступає»: чому три великі протоколи добровільно відмовилися від свого колишнього козиря?

Причина не в теоретичній помилці, а у провалі на рівні виконання: низька участь, захоплення прав управління, спрямування емісій у безприбуткові пули, а також те, що ціна токена падає ще сильніше, тоді як обсяги використання зростають.

Але Curve veCRV та Aerodrome ve(3,3) все ще розвиваються здорово. Проте ця модель працює лише там, де емісії, спрямовані на стимулювання, справді створюють реальний економічний попит на ліквідність.

Паралельно інші протоколи обирають альтернативи: викуп із підтримкою доходів, механізми дефляційної пропозиції або токени для управління ліквідністю як заміну моделі ve-токенів.

Tiger Research: аналіз нинішнього стану роздрібних інвесторів на дев’яти ринках Азії

Tiger Research охоплює Азію: 9 ринків із найбільшими обсягами користувачів, аналізуючи бар’єри для входу роздрібних інвесторів і стратегії бірж реагування. Ключові висновки: на ринках на кшталт Південної Кореї, Японії та В’єтнаму існують відмінності в структурних порогах доступу, а локалізовані стратегії бірж є критичною змінною, щоб модель запрацювала. Для команд, які виходять у Східну та Південно-Східну Азію (sea/SEA) і планують експансію за кордон, це має практичну цінність.

Також рекомендовано: «Odaily інтерв’ю з SharpLink: “продуктивні капіталісти” в екосистемі Ethereum».

Web3 & AI

Що саме робить AI Agent? Повний розбір витоку 500 тис. рядків коду в Claude Code

Конкурентний бар’єр AI-продуктів, можливо, не в рівні моделей, а в інженерному рівні.

Для AI-продуктів вартість міркування моделі може бути не найдорожчим шаром, а провал у керуванні кешем — саме ним.

Гнався за AI-інструментами рік, а результат — нуль: рефлексія серійного підприємця

Не сприймайте «пробу нових інструментів» як «ви самі будуєте щось». Коли всі можуть використовувати однакові моделі, єдиний рів для конкурентної переваги — смак і глибина, а смак можна виграти лише реальними наслідками та безперервною зосередженістю.

Tiger Research: які AI-послуги надають криптокомпанії?

Мотивації для впровадження різняться в залежності від конкретного сегмента: біржі прагнуть запобігти відпливу користувачів; безпекові компанії — закрити прогалини в аудиті; платіжна інфраструктура — націлена на нову економіку агентів.

FOMO в сфері штучного інтелекту та конкурентний тиск прискорюють його впровадження — і це набагато перевищує реальні потреби. І реальні потреби, і тривога через конкуренцію працюють разом.

Ключове питання — відрізнити впровадження, яке створює цінність, від впровадження лише для наклеювання ярликів.

Прогнозні ринки

1 долар прибутковості лише 43%, тож чому 87% гравців Polymarket програють гроші?

«Незвичні уподобання» — одна з найдорожчих помилок на прогнозних ринках: трейдери часто системно переоцінюють події з низькою ймовірністю, переплачуючи за договори, які виглядають «дешевими».

Трейдери, що стабільно обігрують прогнозні ринки на довгій дистанції, не обов’язково ті, хто «найточніше визначає». Це швидкі та адекватні люди, які вміють якнайшвидше змінювати свої оцінки, коли з’являються нові докази.

Байєсівський підхід по суті й дає шкалу цієї «швидкості коригування».

Не робіть ставки «на відчуття»: AI зараз «підбирає гроші» на Polymarket

У статті описано спосіб виявляти арбітражні можливості на Polymarket і системно виконувати їх: використовувати Perplexity для дослідження, знаходити розбіжності між даними й ринковим ціноутворенням; за допомогою Claude будувати логіку торгів, контролювати ризики та автоматично виконувати; зрештою здійснити угоди та монетизацію на Polymarket.

Для пересічних учасників більш реалістичний шлях полягає в тому, щоб спершу через дослідження знайти визначеність, а потім — за допомогою системи — примножити дохід.

Також рекомендовано: «Polymarket: панорама “розумних грошей” — 26 адрес для довгострокового відстеження (розбір за дисциплінами/сегментами)».

CeFi & DeFi

Stripe — вгору, PayPal — вниз: нові королі платежів зійшли на трон

Рішення Stripe дуже прямолінійне: коли AI Agent починає ухвалювати купівельні рішення замість людей, той, хто контролює платіжні канали, першими перехоплює ядро «смертельного дзвону» AI-економіки. Його випереджальний погляд робить Stripe попереду всього платіжного ринку.

А PayPal тим часом спотикається на місці. Бізнес-модель PayPal живе за рахунок «комісії за рух коштів», тоді як бізнес-модель стейблкоїнів спирається на «проценти за держборг, які знімає накопичений капітал». Між цими двома логіками є природний конфлікт: коли PayPal просуває кожну оплату PYUSD-стейблкоїном, певною мірою він і справді підточує власні традиційні доходи від комісій. У межах нинішнього бізнес-фреймворку PayPal цю задачу дуже важко розв’язати.

BTC майже без дихання, а HYPE за рахунок чого виривається вгору на 20% всупереч ринку?

Новий фундамент цінності забезпечує ринок торгів RWA Hyperliquild, який отримав підтримку HIP-3.

Детальний розбір Hyperliquid HIP-4 на тисячу слів: торгівля через прогнозні ринки та опціони — привласнення традиційних фінансів

Ринок загалом перебуває в низхідному тренді, а HYPE демонструє надзвичайну стабільність. Ключова причина без сумніву — сильні фундаментальні показники Hyperliquid, фокус на створенні доходу та постійне спрямування прибутку на викуп HYPE.

HIP-3 (ринок перпетуальних контрактів, який розгортають builders) уже показав чітке правило: коли інфраструктура не потребує дозволів і вже підтверджена ринком, ліквідність зазвичай концентрується навколо сильніших команд — незалежно від того, чи отримують вони додаткове підтримання екосистеми.

Той самий логічний принцип застосовуватиметься і до HIP-4. HIP-4 фокусується на «outcome trading» (торгівля результатами) і вносить на Hyperliquid прогнозні ринки та певні типи опціонів — ці продукти здатні забезпечувати нелінійні результати доходу й водночас не мають ризику ліквідації.

У минулому жоден протокол не був достатньо вдалим, щоб по-справжньому перенести сталу торгівлю опціонами в світ криптовалют. Hyperliquid зробив це, і спосіб, у який він працює, не схожий на будь-яку іншу платформу. На цьому майданчику немає інвесторів — його не тисне жодний зовнішній фактор, і Jeff може вільно вирішувати, що саме хоче робити компанія. У цьому Hyperliquid дуже схожий на Telegram: не потрібно витрачати надто багато грошей на маркетинг — вирішальне значення має сама віра. Якщо продукт достатньо добрий, люди рано чи пізно прийдуть користуватися ним.

Hyperliquid має шанс «з’їсти» весь ринок криптовалютних опціонів.

Переможці будуть створювати продукти, реально орієнтовані на світ; вони вбудують криптовалюту як базову реалізацію у деталі. Програвші ж і далі триматимуться за старий наратив «заради крипти», і чекатимуть, що весь світ почне пристосовуватися до них.

Можливості аірдропів і гайди з взаємодії

Добірка популярних взаємодій | Нова задача з бейджем Abstract; Noise Beta версія вже вийшла (2 квітня)

Meme

Місячний заробіток A7 у 00-х, зачинений у трьох екранах

Odaily взяло інтерв’ю в Meme P-талантів, які у 2026 році ще здатні отримувати великі результати, і в колишніх «Meme Diamond Hands», щоб дізнатися про їхні способи заробляти та про робоче й особисте життя.

Біткоїн

Кожен видобутий BTC коштує мінус 19k доларів: майнінгові компанії масово тікають від AI

Згідно з останнім звітом CoinShares щодо майнінгу, зважена середня собівартість видобутку публічними майнінг-компаніями одного біткоїна зросла приблизно до 80k доларів, тоді як поточна ціна BTC — 68 000-70k доларів: за кожен видобутий BTC — збиток 19k.

Майнінг-індустрія біткоїна переживає найфундаментальнішу трансформацію за час існування. Найчіткіший сигнал — не обчислювальні потужності чи коригування складності, а балансовий звіт, а вихід — повний перехід у AI-інфраструктуру.

Коли майнінгові установки біткоїна злітають у космос

Для поточних майнінг-компаній, що вже працюють, космічний майнінг тимчасово ще не створює реальної загрози конкуренції, але є багато стартапів, які безперервно пробують — і це також означає, що за ним стоїть значний потенціал зниження витрат, який приваблює індустрію та будить уяву. Це також побічно відображає те, що вся сфера стикається зі структурним тиском витрат.

Логіка космічного майнінгу — це кінцева екстраполяція вищезазначеного тренду: якщо на Землі дешева електроенергія неминуче звужуватиметься через конкуренцію попиту, тоді вирушай туди, де енергії найбільше — у Всесвіт.

Безпека

У Google — велике проривне досягнення в квантових обчисленнях: криптовалютному світу вже час «міняти замки»

Провідна команда дослідників квантових обчислень Google (Google Quantum AI), очолювана такими експертами з квантових схем світового рівня як Craig Gidney, нещодавно зробила дві ключові дії.

Перше: 25 березня Google офіційно висунула цільовий таймлайн міграції на постквантову криптографію (PQC) — орієнтиром є 2029 рік. Друге: 31 березня Google Quantum AI спеціально опублікувала звіт для індустрії криптовалют, прямо зазначивши, що, за результатами останніх досліджень, для злому еліптичнокривої криптографії, яка захищає криптовалюти, потрібні ресурси значно менші, ніж вважалося раніше.

Потрібно коригувати галузеві оцінки щодо часу. Google встановив для себе ціль міграції на 2029 рік, і в статті Google Quantum AI також згадує, що вони співпрацюють з такими структурами як Coinbase, Стенфордський інститут блокчейн-досліджень та Ethereum Foundation — і відповідально просувають міграцію згідно з планом на 2029 рік.

Для кожного криптопроєкту це означає абсолютно новий «вододіл» безпеки. Хто раніше визнає проблему, просуне оновлення й завершить «зміну замків», той матиме більше шансів зберегти власні межі безпеки в наступну епоху.

Також рекомендовано: «Odaily: інтерв’ю з Юй Сінь — витік “ядерного” нового моделі від Anthropic і як це вплине на криптобезпеку та протидію атакам/оборону?».

Нагадування про найгарячіші теми тижня

Політика та макроринок

Офіс американських законодавців планує оприлюднити наступного тижня проєкт умов щодо доходності стейблкоїнів — галузь готує контрпропозицію;

CFTC чітко визначив 5 ключових напрямів правозастосування: «жорстко бити» по інсайдерській торгівлі та маніпуляціях на прогнозних ринках;

Погляди та публічні заяви

Трамп: переговори досягли значного прогресу; Трамп погрожує бити по енергетичних об’єктах Ірану, що продовжує підштовхувати ціни на нафту, а ф’ючерси на індекси фондового ринку США падають; Президент Ірану: ми готові завершити війну, але хочемо гарантій; Іран стягуватиме плату за прохід із суден, що йдуть через Ормузьку протоку;

Трамп: біткоїн має важливе значення, США мають зберігати лідерство;

10x: на тлі конфлікту між США та Іраном «легенда про біткоїн як безпечну гавань» втратила дієвість, а кошти з ETF змінюють логіку ціноутворення;

Трейдер Eugene: вийшов після стоп-лосу, планує зменшити частоту торгів;

Інституції, великі компанії та топові проєкти

SpaceX може вийти на біржу в червні; цільова оцінка IPO — понад 2 трильйони доларів США; планує залучити щонайбільше 75 мільярдів доларів США; OpenAI завершив фінансування на 500kа доларів США, оцінка — 19kа доларів США;

Bitfarms планує повністю очистити свій баланс від усіх біткоїнів і перейти всеціло в AI-інфраструктуру;

Aster коригує структуру токен-економіки, суттєво скорочує щомісячні обсяги розблокувань;

edgeX — аірдроп: провал;

MagicEden: завтра відключить списки в гаманці та перейде в режим лише експорту;

Dmail Network поступово припинить роботу з 15 травня, користувачі мають експортувати листи до цього;

Безпека

Drift Protocol зазнав атаки, збитки щонайменше 200 мільйонів доларів США (розбір).

Додано «шлюзи» до серії «Щотижневі редакційні добірки». До зустрічі наступного тижня~