Деллі з ФРС: «Правило досвіду» на ринку праці переписується. Відсутність зростання зайнятості не обов’язково означає слабкість

У п’ятницю (4 квітня) вийшли дані США щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі за березень; Бюро статистики праці оприлюднило звіт, який у цілому виявився кращим, ніж попередні прогнози.

Згідно з повідомленням, кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі в березні зросла на 178 тис., тоді як очікувалося збільшення на 65 тис. Цей показник відновився після даних, скоригованих за лютий у бік зменшення на 133 тис., і наблизився до рекорду зі створення 160 тис. нових робочих місць, встановленого в січні; рівень безробіття при цьому знизився до 4,3% при прогнозі 4,4%.

У той день голова Федерального резервного банку Сан-Франциско Марі Дейлі (Mary Daly) заявила, що економіка США більше не потребує створення великої кількості робочих місць, як раніше, аби підтримувати співвідношення зайнятого населення. Вона зазначила, що коригування урядової політики призвело до зменшення кількості мігрантів, через що зростання робочої сили наблизилося до нуля, а це означає, що «правила на основі досвіду», які раніше використовувалися для оцінювання стану ринку праці, змінюються.

На її думку, в таких умовах щомісячні дані про найм уже не точно відображають стан ринку праці; нульове зростання зайнятості можна розглядати як нормальний стан, а рівень безробіття — як більш точний показник.

Нещодавно також член Ради керуючих ФРС Кріс Воллер (Chris Waller) зазначив, що зростання зайнятості може дорівнювати нулю, і що, через зміни в політиці щодо мігрантів, у цьому році ринок праці, як очікується, не матиме зростання, тож рівень безробіття може залишатися стабільним, що дозволяє розглядати ринок праці як такий, що перебуває у стані балансу.

З огляду на майбутнє Дейлі вважає, що лише спиратися на показник зростання зайнятості навряд чи стане добрим критерієм для оцінювання здоров’я ринку праці. Вона більше схильна використовувати такі показники, як частка зайнятого населення від загальної чисельності, рівень безробіття, рівень звільнень і рівень найму; вона вважає, що ці показники відображають зміни розміру робочої сили та можуть точніше відображати стан ринку праці.

Крім того, Дейлі також сказала, що навіть за умов знижених показників довіри дані вказують на відсутність ознак погіршення на ринку праці — «це дуже втішно».

Вона додала: «Це дає нам більше часу для балансування ризиків, і нинішній рівень поточної монетарної політики якраз підходить для виконання цієї роботи».

（Источник: 财联社）