Галузь споживчого кредитування «змінює швидкість», ставки за кредитами зменшилися до 20%! Уже діють деякі організації

Питай AI · Як зниження ставок допомагає фінансовим компаніям споживчого кредитування перейти до трансформації, орієнтованої на якість?

Це стосується 20% «червоного ліміту» за ставками: уже кілька компаній із споживчого фінансування почали впроваджувати відповідні заходи. 25 березня репортер «Beijing Business Today» звернув увагу, що на кредитній сторінці «Sunshine Consumer Finance» (阳光消费金融) зараз першою було знижено верхню межу річної ефективної ставки за кредитом з 24% напряму до 20%.

Ця дія не є раптовою — вона пов’язана з попередніми регуляторними вимогами. Наприкінці жовтня 2025 року кілька інституцій із споживчого фінансування підтвердили репортеру «Beijing Business Today», що згідно з вимогами «віконного керівництва» (window guidance) сукупна вартість залученого фінансування за новими кредитами має бути в межах 20%. Крім того, з багатьох інтерв’ю, проведених репортером «Beijing Business Today», стало відомо, що наразі кілька компаній із споживчого фінансування також коригують і впроваджують відповідні вимоги регулятора: «Швидкість може відрізнятися — десь швидше, десь повільніше, але всі виконають завдання зі зниження цін у встановлений термін, і це підвищить виклики для власних можливостей компаній, для спроможності в управлінні ризиками та для здатності сегментувати клієнтів». Так заявили кілька учасників ринку.

Новий «червоний ліміт» 20% — це не лише коригування чисел за ставками. У цій гонитві «за дотриманням комплаєнсу та за прибутковістю» індустрія споживчого фінансування отримає масштабну перебудову бізнесу.

Зворотний відлік до ліміту 20% за ставками

Зниження ставок у споживчому фінансуванні отримує подальший прорив.

25 березня репортер «Beijing Business Today» звернув увагу, що на кредитній сторінці в застосунку «Sunshine Consumer Finance» (阳光消费金融) наразі вже першою знижено верхню межу річної ефективної ставки за новими кредитами з 24% до 20%. Для продукту цієї компанії «欢喜贷» річна ефективна ставка (простий відсоток) вказана в діапазоні 10.08%—20%, а також запущено обмежену в часі пільгу «Останній випуск без відсотків». І це також перша в галузі ліцензована компанія зі споживчого фінансування, яка чітко впровадила ліміт ціноутворення 20%.

Втім, окрім «Sunshine Consumer Finance», репортер «Beijing Business Today» під час перегляду кредитних тарифів у «Zhaolian Consumer Finance» (招联消费金融), «Bank of China Consumer Finance» (中银消费金融), «China Post Consumer Finance» (中邮消费金融), «Mankai Consumer Finance» (马上消费金融), «Ping An Consumer Finance» (平安消费金融), «CITIC Consumer Finance» (中信消费金融), «Changyin Consumer Finance» (长银消费金融), «Beiyin Consumer Finance» (北银消费金融), «Haier Consumer Finance» (海尔消费金融), «Hubei Consumer Finance» (湖北消费金融), «Mengshang Consumer Finance» (蒙商消费金融), «Jinshang Consumer Finance» (晋商消费金融) та ще десятка+ установ, побачив, що верхня межа лишається на рівні 24%. А «Xiaomi Consumer Finance» (小米消费金融) показує лише мінімальну ставку 7.2% річної ефективної ставки, не розкриваючи чіткий діапазон річної ефективної ставки.

Щодо цього кроку «Sunshine Consumer Finance», репортер «Beijing Business Today» звернувся до компанії за коментарем і підтвердженням. Станом на момент підготовки матеріалу відповіді не було. Проте кілька учасників ринку із споживчого фінансування повідомили репортеру «Beijing Business Today», що головним чином цей крок пов’язаний із попередньо переданими регулятором вимогами «віконного керівництва».

Щодо процентних ставок за кредитними продуктами, у 2025 році в індустрії споживчого фінансування вже застосовувалися регуляторні «віконні керівництва». Тоді, наприкінці жовтня, установам із споживчого фінансування висунули вимогу, щоб сукупна вартість фінансування за новими кредитами була в межах 20%; про це тоді підтвердили кілька компаній. Втім, вони заявляли, що точної дати впровадження та деталей виконання на той момент не було.

«У всіх відбувається коригування: дата набрання чинності — 1 серпня, і є кілька місяців періоду виправлень та перехідного етапу, тож швидкість в одних швидша, в інших повільніша». 25 березня один із учасників ринку із споживчого фінансування повідомив репортеру «Beijing Business Today».

Інший відповідальний керівник компанії також сказав репортеру «Beijing Business Today», що «компанія вже строго відповідно до регуляторних вимог розробила робочий план зі зниження вартості фінансування позичальників, добровільно знижує ціну для якісних клієнтів, активно залучає активи з нижчим ціноутворенням і виконуватиме завдання зі зниження цін у встановлений регулятором строк».

Су Сяоруї, старший дослідник у Suxi Zhiyan, зазначила: те, що «Sunshine Consumer Finance» першою підняла ліміт ставок до 20%, з одного боку ґрунтується на «віконному керівництві», а з іншого — на нових правилах «обов’язкового чіткого зазначення зборів і відсотків» (息费强制明示), які почали впроваджуватися нещодавно. Її те, що компанія впровадила це першою, також допоможе їй захопити комплаєнс-«пріоритет» до офіційного набрання чинності 1 серпня. У короткостроковій перспективі ліміт 20% як «червона лінія» віконного керівництва буде поступово впроваджуватися, але щоб стати довгостроковим стандартом, далі потрібно стежити, чи з’являться в майбутньому документи з відповідними чіткими положеннями, які буде видано та спущено до виконання.

Тиск на комплаєнс і прибутковість за лаштунками

На тлі «червоного ліміту» в 20% від регулятора чому більшість установ довго не діяли? За цим стоїть чимало перевірок бізнесом.

«З огляду на ринковий зворотний зв’язок раніше, верхня межа 20% за ставками вже торкнулася точки беззбитковості в частини компаній зі споживчого фінансування. Саме тому вони ще не коригували — через реальний тиск на модель прибутковості». Так сказала Су Сяоруї. Крім того, враховуючи, що розмір «Sunshine Consumer Finance» не великий, є перевага «корабель малий — ним легше керувати», тоді як установам із певним масштабом легше «потягнути за собою все» і в разі коригування цін їм більше властиво придивлятися, чекати після ініціатора, а потім підключатися в потрібний момент.

Це не було перебільшенням: відповідальний керівник однієї компанії зі споживчого фінансування визнав: «Зниження ставок об’єктивно звужує діапазон клієнтів, яких компанія може обслуговувати. Але порівняно з тим, які витрати та ризики вона бере на себе, на сьогодні прибутковий простір у компаній зі споживчого фінансування не високий. Коли і вартість залучення клієнтів, і вартість ризиків також знижуються, тоді компанія більш імовірно зможе поступово і здорово реалізувати зниження цін без шкоди для охоплення та якості обслуговування».

Також учасник іншої компанії зі споживчого фінансування розповів репортеру «Beijing Business Today», що процес зниження тягне за собою підвищені вимоги до власних можливостей компанії та всієї індустрії в управлінні ризиками і сегментації клієнтів. Те, як реалізувати трансформацію за нових регуляторних вимог і ринкового середовища — це виклик, з яким зараз доводиться стикатися.

Окрім тиску на простір прибутків, індустрія споживчого фінансування наразі також проходить через «випробування деінтермедіації» (усунення посередників). Репортер «Beijing Business Today» дізнався, що в останні періоди регулятор одночасно посилює контроль за бізнесом допоміжного кредитування (助贷) у компаніях зі споживчого фінансування, зокрема: вимагають обмежити масштаб допоміжного кредитування та масштаб кредитів із гарантійним підкріпленням (担保增信), а також забороняють узгоджувати з компаніями-посередниками/助贷 установами «жорсткі зобов’язання» в договірних умовах.

Один із учасників розповів, що нині регуляторні органи, застосовуючи принцип «одна компанія — своя політика» (一司一策), ще детальніше конкретизують вимоги до виконання нових правил для допоміжного кредитування. Загальний напрям — посилення власних можливостей індустрії та зменшення залежності від допоміжного кредитування. «З часу створення компанії ми наполегливо розбудовуємо власну спроможність. Навіть у співпраці з платформами ми дотримуємося вимоги, що можливості мають бути автономними. Через розбудову можливостей ми підвищуємо ефективність і знижуємо витрати — щоб адаптуватися до конкуренції епохи низьких ставок». Так сказав цей учасник.

Головний аналітик компанії Botong Consulting Ван Пенбо вважає, що те, що «Sunshine Consumer Finance» першою коригує верхню межу ставок до 20%, по-перше, є суворим виконанням попередніх регуляторних вимог «віконного керівництва» щодо сукупної вартості фінансування в індустрії споживчого кредитування. По-друге, це також має під собою відповідну підтримку з боку внутрішніх можливостей компанії в управлінні ризиками та вартості коштів. Саме тому компанія змогла першою завершити коригування ставок. Що стосується компаній, які ще коригують ставки, Ван Пенбо зазначає, що вони можуть мати явні сумніви: з одного боку, бояться не встигнути скоригувати та порушити «підлогу» комплаєнсу; з іншого — бояться, що якщо вони першими знизять ціну, то в умовах конкуренції втратять клієнтів. Тобто між вимогами комплаєнсу та ринковою конкуренцією триває балансування.

Від «стимулювання масштабом» до «стимулювання якістю»

Зниження ставок уже стало неминучим. У галузі вважають, що компаніям із споживчого фінансування вже не можна покладатися на стару модель «високі ставки перекривають високі ризики». Це велике випробування для ставок також стане можливістю, яка змусить установи трансформуватися — перейти до повного, більш точного й деталізованого операційного управління.

Як зазначав раніше відповідальний керівник компанії зі споживчого фінансування, можна бачити, що індустрія переходить від «стимулювання масштабом» до «стимулювання якістю». Хоча в короткостроковій перспективі об’єктивний тиск існує, він також об’єктивно сприятиме тому, щоб установи підвищили свою основну конкурентоспроможність. «Загальнодоступне фінансування — це не “кредитування з низьким порогом”, а “здатність ідентифікувати та обслуговувати групи населення, які традиційна фінансова система покриває недостатньо”.» Компанії також працюють над досягненням «динамічного балансу» між «доступними для сплати цінами» та «охоплюваними ризиками» через цифрове управління ризиками, сегментацію продуктів, вбудування сценаріїв і координацію з політиками.

Учасник іншої компанії зі споживчого фінансування також зазначив, що протягом багатьох років компанія постійно формувала маркетингову систему, систему управління ризиками та різноманітні механізми фінансування, які відповідають вимогам розвитку бізнесу. Це дає їй сильну конкурентоспроможність у галузі. Щоб відповісти на відповідні виклики, компанія також продовжуватиме знижувати витрати на ризики, операційні витрати та витрати на фінансування, щоб створювати більше простору та безперервно оптимізувати бізнес-модель.

Су Сяоруї вважає, що під сильним тиском кількох «жорстких» витрат — вартості коштів, операційних витрат, витрат на ризики тощо — верхня межа доходів компаній із споживчого фінансування примусово знижується, що може спричинити «збої» в попередніх моделях аналітики ризик-ціноутворення. Надалі компаніям із споживчого фінансування слід через створення матриці диференційованих продуктів із принципом «сегментації клієнтських груп і тарифікації за рівнями» побудувати більш диференційований продуктовий портфель, запроваджувати технологічно керовані заходи зі зниження витрат на повному ланцюгу тощо, щоб зусиллями знизити вартість залучення клієнтів і вартість ризиків. А потім — завдяки глибокій роботі в диференційованих сценаріях — просувати всебічне переформатування власних можливостей щодо залучення клієнтів і власного управління ризиками, поступово виходячи з надмірної залежності від попередніх моделей, зокрема від допоміжного кредитування та гарантій.

Ван Пенбо, у свою чергу, зазначив, що в умовах посилення контролю за допоміжним кредитуванням компаніям із споживчого фінансування слід поступово рухатися до деінтермедіації, посилювати розвиток власних каналів залучення клієнтів, а також одночасно посилювати побудову власної системи управління ризиками, щоб зменшити залежність від зовнішніх партнерів. «У відповідь на конкуренцію в епоху низьких ставок компанії мають оптимізувати структуру фінансування та знижувати вартість коштів, зосередитися на глибинній роботі в нішевих сценаріях і заглиблюватися в користувачів. Слід відмовитися від моделі, де просто покривають ризики високими ставками. Сильна конкурентоспроможність має формуватися завдяки можливостям у управлінні ризиками та ефективності сервісу, щоб забезпечити комплаєнс і стабільний розвиток». Так він сказав.

Репортер «Beijing Business Today» Лю Сихун