Золотий гірничий ігровий бізнес проявляє ознаки втоми: зниження доходів від потоку грошових коштів, нові ігри зазнають "поразки"

Журналіст КНР Сіньсі Лію, У Кечжун, Шанхайський репортаж

25 березня компанія Kingsoft Software (03888.HK) опублікувала фінансовий звіт за весь 2025 рік і за IV квартал. Згідно зі звітом, як одна з опорних статей доходів — мережеві ігри та інші напрями — у 2025 році стали тягарем для зростання показників: за весь рік дохід становив 3,754 млрд юанів, що на 28% менше в річному вимірі.

Як видно з розбивки за кварталами, спадна тенденція в ігровому бізнесі триває: у IV кварталі дохід склав лише 0,868 млрд юанів, що на 33% менше в річному вимірі, а також знизився на 3% у порівнянні з попереднім кварталом. Починаючи з початку 2025 року, дохід цього сегмента безперервно падав кілька кварталів поспіль, помітного відновлення не спостерігалося.

Невдача 《Jiexianji》 потягнула вниз результати ігрового підрозділу Kingsoft Software, а також спричинила кадрові та стратегічні зміни в компанії Xishanju. Генеральний директор Kingsoft Software і голова правління Xishanju Цоу Тао заявив, що щодо деяких ігрових проєктів, які не мають стратегічного значення, компанія вдасться до помірних змін і скорочень, аби вивільнити ресурси для проєктів із цінністю в середньо- та довгостроковій перспективі.

Зниження ігрових доходів

Згідно зі звітом, у 2025 році дохід Kingsoft Software від мережевих ігор та інших напрямів становив 3,754 млрд юанів, що на 28% менше в річному вимірі. У цьому сегменті у 2024 році формувалося «половину царства» сукупного доходу, але у 2025 році частка доходу знизилася до 39%.

У 2025 році ігровий бізнес Kingsoft Software продовжив показувати спад. З I кварталу по III квартал дохід Kingsoft Software від мережевих ігор та інших напрямів становив відповідно 1,036 млрд юанів, 0,952 млрд юанів і 0,898 млрд юанів; у квартальному та річному вимірах спостерігалося зниження. У IV кварталі цей сегмент заробив 0,868 млрд юанів: у річному вимірі мінус 33%, а в квартальному — мінус 3%.

Цоу Тао зазначив, що це в основному пов’язано з високою базою в аналогічному періоді минулого року та спадом доходів від наявних ігор.

Серед популярних ігор Kingsoft Software — 《Jianwang 3》, 《Chenbai Jinjie》 тощо. 2 липня 2025 року вийшла шутер-гра з робототехнічною тематикою 《Jiexianji》. Ці ігрові бізнеси здебільшого керуються студією Xishanju, що належить Kingsoft Software.

На телефонній конференції після опублікування звіту Цоу Тао заявив, що після виходу 《Jiexianji》 очікування не було досягнуто; а 《Jianwang 3》 зазнала впливу зовнішнього конкурентного середовища, через що дохід від старих ігор знизився.

Згідно з відкритою інформацією, 《Jiexianji》 було затверджено у 2014 році; розробляли її багато років, а після виходу зіткнулася з «слабким стартом». Дані Steam DB в реальному часі показують, що як кооперативна гра, під час релізу 《Jiexianji》 досягала максимально одночасно онлайн понад 130 тисяч гравців; після цього кількість гравців різко знизилася до кількох тисяч.

У III кварталі 2025 року, коли вийшла 《Jiexianji》, дохід Kingsoft Software від мережевих ігор та інших напрямів не лише не зріс, а й знизився; при цьому ця гра «спалила» значні маркетингові витрати. Фінансовий звіт Kingsoft Software за III квартал 2025 року показує, що витрати на продаж і дистрибуцію досягли 0,564 млрд юанів, що на 55% більше в річному вимірі, і на 33% більше в квартальному, причиною стало зростання витрат на промо та рекламу, пов’язаних із бізнесом мережевих ігор.

Стратегічні зміни

Невдача 《Jiexianji》 також призвела до кадрових змін у Xishanju.

1 грудня 2025 року внутрішній лист Xishanju повідомляв, що Ґо Вейвей відмовляється від посади генерального директора, але й надалі обійматиме посаду головного продюсера Xishanju; генеральний директор Kingsoft Software і голова правління Xishanju Цоу Тао виконуватиме обов’язки генерального директора Xishanju.

Ґо Вейвей у 2004 році приєднався до проєктної групи 《Jianwang 3》; обіймав посади виконавчого провідного дизайнера, провідного дизайнера, виконавчого продюсера тощо. У 2016 році він став віцепрезидентом Kingsoft Software та генеральним директором Xishanju; у 2018 році підвищився до старшого віцепрезидента Kingsoft Software. Він також є продюсером 《Jiexianji》.

Після кількох місяців паралельного виконання обов’язків генерального директора Xishanju Цоу Тао поділився своїми міркуваннями на телефонній конференції після звіту.

Він зазначив, що, зокрема, серія «Jianxia», включно з 《Jianwang 3》, без сумніву є базою бізнесу Xishanju; за стільки років вона накопичила багато гравців і фанатів, які вірні цьому IP. Хоча 《Jianwang 3》 зазнала певного впливу з боку зовнішнього конкурентного середовища, кількість активних користувачів усе ще залишається дуже стабільною.

Щодо 《Jianwang 3》 та IP «Jianxia Qinyuan» Цоу Тао вважає, що слід продовжувати інвестувати, добре обслуговувати наявних користувачів і надавати вищу якість ігор та контент.

《Jianwang 3》 вийшла у відкрите тестування у 2009 році та пройшла багато ітераційних оновлень. У час, коли платні точки в MMORPG були зосереджені на бойовій силі, 《Jianwang 3》 здебільшого передбачала оплату за зовнішній вигляд; вплив платних механік на конкурентну справедливість є мізерним, тому гру визнають і підтримують гравці.

Однак зараз конкуренція в мережевих іграх стає дедалі жорсткішою; більше MMO-ігор знижують поріг для оплати, тим самим розширюючи DAU (кількість щоденно активних користувачів) і підвищуючи ігрові доходи, що створює конкурентний тиск на 《Jianwang 3》.

Звіт Kingsoft Software розкриває, що у IV кварталі 2025 року 《Jianwang 3》 знову підвищила візуальну якість через технічне оновлення. Вона також і надалі посилюватиме інвестиції у геймплей та враження від сюжету; серія «Jianxia» для персональних комп’ютерів і мобільна гра 《Jianxia Shijie: Qiyuan》 продовжуватимуть ітераційно вдосконалювати контент і версії.

Щодо 《Jiexianji》 Цоу Тао визнав, що її результати не відповідали очікуванням.

У листопаді 2025 року Ґо Вейвей публікував відкритий лист, у якому зазначалося, що планується до річниці представити повністю нову версію 《Jiexianji》 «Jiexianban», а також «зробити ще один ривок» через логін на більшій кількості каналів, включно з PS5.

Станом на 2 квітня максимальна кількість одночасно онлайн у Steam протягом 20 годин для 《Jiexianji》 становила 1708 осіб.

Цоу Тао зазначив, що щодо деяких ігрових проєктів, які не мають стратегічного значення, компанія здійснить помірні коригування та скорочення, щоб вивільнити ресурси для проєктів, що мають цінність у середньо- та довгостроковій перспективі. Щодо конкретних змін він сказав, що наразі не може розкривати деталі.

Крім того, Цоу Тао також зазначив: хоча частина ігор показує не дуже задовільні результати, з точки зору компанії це саме час для «оновлення, що приходить на зміну старому». У майбутньому форма організації творчого виробництва в Xishanju зміниться: роль спеціальностей буде зменшено, а креативна цінність — підкреслена. За допомогою ШІ виробнича ефективність Xishanju може зрости ще більше.

А щодо 《Chenbai Jinjie》, яку нещодавно зупинили безстроково, з боку Kingsoft Software не було розкрито більше інформації. Репортер зв’язався з Kingsoft Software для подальшого інтерв’ю; станом на час підготовки матеріалу відповіді не отримано.

Проксі-операторський хіт

Попри провал нових саморозроблених ігор і спад доходів від старих ігор, Kingsoft Software дуже швидко отримала ще один хіт — гру, перенесену на Steam, 《E’ega Shasheng》.

На початку 2026 року 《E’ega Shasheng》, яку обслуговує як проксі-оператор компанії Kingsoft Shiyou, вийшла на китайській платформі мобільних ігор. Як розповів Цоу Тао, у перший день після виходу нові користувачі перевищили 5 млн; кумулятивні нові користувачі перевищили 30 млн. Протягом більшої частини останніх двох місяців гра здебільшого очолювала безплатний iOS-чарт; DAU (кількість щоденно активних користувачів) стабільно тримався на рівні близько 3 млн.

Цоу Тао повідомив, що компанія вже запланувала серію версій до літнього сезону: «Ми хочемо, щоб один етап змінив інший, і щоб ми стабільно нарощували (кількість) користувачів цієї гри».

Спочатку 《E’ega Shasheng》 вийшла у 2021 році. Але у 2023 році, через те що Blizzard раптово вийшла з Китаю, її «розкрутили» китайські стрімери ігор Blizzard; максимальна кількість одночасно онлайн у якийсь момент перевищувала 700 тисяч.

《E’ega Shasheng》 — це соціальна гра з елементами детективу, за механікою схожа на «Werewolf». Однак порівняно з іграми того ж типу в неї є чимало інновацій. По-перше, 《E’ega Shasheng》 використовує милий та дурнуватий тваринний образ, що від самого початку дає гравцям відчуття новизни. По-друге, у грі передбачено понад 40 професій: у кожної професії є власні характеристики, а також додані нейтральні персонажі на кшталт «dudd bird», «pelikan» тощо — так, щоб у кожного гравця було чим зайнятися, збільшуючи різноманітність геймплею. У грі також є багато химерних налаштувань: наприклад, пелікан може з’їсти іншого гравця, а гравець, якого проковтнули, усе ще може подавати репліки/голос усередині пелікану; були випадки, коли гравці влаштовували концерт у животі пелікана.

Тоді велика кількість гравців, які раптово «влилися», переважно прийшла з Китаю. На міжнародній основній стрімінг-платформі Twitch навіть у найгарячіший період перегляди цієї гри становили лише кілька тисяч людей. Раптовий приплив китайських гравців також спричинив кілька разів збої серверів 《E’ega Shasheng》。

Втім, з часом популярність 《E’ega Shasheng》 у Steam уже давно вже не така висока, як раніше. Станом на 2 квітня максимальна кількість одночасно онлайн за 24 години становила понад 10 тисяч.

Як і більшість «хітових» ігор, що продаються за принципом одноразової купівлі, 《E’ega Shasheng》 почалася з дуже яскравого старту, але не має такої тривалої життєздатності, як у китайських популярних мобільних ігор. А після того, як гру проконтролювала китайська команда, чи зможе вона ще більше розкрити потенціал гри й дістатися ширшої аудиторії? Це все ще потрібно перевірити ринком.

Щодо майбутньої операційної роботи 《E’ega Shasheng》 Цоу Тао сказав, що наразі першим пріоритетом є DAU: у фокусі — підтримка стабільності версій і підвищення якості сервісу, тоді як дохід і комерціалізація не є ключовими.

«З даних щодо утримання гравців видно, що ми впевнені: завдяки ітераціям версій ми зможемо зробити DAU цієї гри вищими. Згідно з галузевою статистикою подібних ігор, у майбутньому ставка оплати залишатиметься з великим потенціалом зростання», — розповів Цоу Тао. Він також зазначив, що компанія має план вивести 《E’ega Shasheng》 на зарубіжні ринки, і в неї також є багато ідей щодо похідних продуктів для цього IP: «Але першочергове — стабільна експлуатація й спроба знову побити рекорд за кількістю гравців».

Надвелика кількість інформації та точні інтерпретації — усе в застосунку Sina Finance APP