Фінансові дані на початку року! Гроші стали більше, куди спрямовано майже 5 трильйонів позик?

Акції варто дивитися через аналітичні огляди аналітиків “Цзинь Цилін” — авторитетно, професійно, своєчасно, повноцінно. Допоможе вам розкрити потенційні теми та можливості!

“Державний експрес”

2026 року темпи зростання китайських фінансових показників перевищили очікування. Обсяг пропозиції широкого грошового агрегату (M2) та соціального фінансування зростають доволі швидко, а обсяг кредитів у юанях збільшився на 4,71 трлн юанів.

13 березня Народний банк Китаю оприлюднив дані, згідно з якими станом на кінець січня 2026 року залишок широкого грошового агрегату (M2) становив 347,19 трлн юанів, що на 9,0% більше в річному вимірі. Це на 0,5 в.п. вище, ніж у попередньому місяці, і на 2,0 в.п. вище, ніж за аналогічний період минулого року.

Залишок соціального фінансування 449,11 трлн юанів зріс на 8,2% у річному вимірі, що на 0,2 в.п. вище за аналогічний період минулого року.

Залишок кредитів у юанях за всіма видами становить 276,62 трлн юанів, приріст — 6,1% у річному вимірі. Показник середньо- та довгострокових кредитів для сфери послуг без урахування сектору нерухомості становить 60,03 трлн юанів, зростання — 9,2%.

Політика продовжує нарощувати зусилля: “гроші стають дедалі більше”

За оцінками експертів, на початку 2026 року макрополітика є активнішою та дієвішою. З одного боку, помірно м’яка монетарна політика продовжує посилюватися: ставка за структурними інструментами знижена на 0,25 в.п., а також у ринковий спосіб відбувається стимулювання та спрямування банків на збільшення кредитування пріоритетних сфер.

З іншого боку, курс фіскальної політики є більш активним. У січні фінансування через випуск державних облігацій становило 976,4 млрд юанів — на 283,1 млрд юанів більше, ніж за аналогічний період минулого року. Обсяги випуску державних облігацій, облігацій місцевих урядів загального призначення та спеціальних облігацій також суттєво зросли. Частка приросту фінансування через державні облігації у всьому обсязі соціального фінансування досягла 13,5% — це найвищий рівень за аналогічний період з 2021 року.

Крім державних облігацій, прямі канали фінансування, зокрема корпоративні облігації та акціонерне фінансування, також швидко розвиваються. Нині нові й старі рушії економіки прискорено переходять один в один: високотехнологічні галузі та стратегічні/нові індустрії швидко піднімаються. Відповідно потрібні багатовекторні канали фінансування, включно з акціонерним і борговим, щоб забезпечити підтримку коштами на всьому життєвому циклі.

Надходження коштів “циркулює” — щільно втілюються великі проєкти

Нещодавно Державний комітет із розвитку та реформ Китаю затвердив перелік проєктів інфраструктурного будівництва “двох категорій” у ранньому раунді 2026 року та інвестиції з централізованих коштів у межах бюджету, загальний обсяг яких становить приблизно 295 млрд юанів. Регіони активно просувають старт і раннє будівництво великих проєктів, щоб якнайшвидше сформувати фактичний обсяг робіт, забезпечуючи дієву проєктну “платформу” та основу для узгодження коштів і кредитів, щоб стимулювати інвестиційну активність.

“Державний експрес” з’ясував з даних, отриманих від Народного банку Китаю, що низка банків повідомляє: цього року в першому кварталі темпи погодження кредитів у сфері інфраструктури помітно пришвидшилися, а обсяги видачі досягли значного річного приросту.

Корпоративні кредити: активізація та підвищення якості — “гарячі гроші” прямують у нове

Згідно з даними, у січні кредити для підприємств (установ) зросли на 4,45 трлн юанів, забезпечивши потужну підтримку середньо- та довгостроковими коштами для таких ключових сфер, як промисловість і нові індустрії.

Темпи зростання технологічних кредитів, кредитів для малих підприємств і мікробізнесу (inclusive), а також середньо- та довгострокових кредитів для промисловості тримаються стабільно вищими за темпи зростання всіх кредитів. Частка кредитів у межах “п’яти великих статей” фінансування помітно зростає, а тенденція до концентрації кредитних ресурсів у сферах високоякісного розвитку стає дедалі виразнішою.

Професійні експерти вважають, що зміна напряму руху кредитних ресурсів від традиційних сфер до перспективних треків — це не лише закономірний результат трансформації та модернізації економічної структури, а й ключовий прояв підвищення результативності фінансової підтримки реального сектору.

Зростання споживчих кредитів для населення — попит на споживання отримує імпульс

У січні кредити домогосподарствам збільшилися на 456,5 млрд юанів, з яких короткострокові кредити зросли на 109,7 млрд юанів, а середньо- та довгострокові — на 346,9 млрд юанів.

Напередодні китайського Нового року попит на різноманітне споживання зосереджено вивільняється: закупівля новорічних товарів, ремонт/оновлення житла, поїздки в межах культури та туризму тощо. Це підкреслює стимулювальний ефект зростання особистих кредитів.

Нещодавно Міністерство фінансів та ще дві відомства оптимізували та реалізують політику компенсації відсотків за особистими споживчими кредитами: термін дії політики подовжено до кінця 2026 року, а також розширено коло підтримки та сфери, в яких надається компенсація відсотків, і підвищено її стандарти. Безперервне узгоджене впровадження відповідних політик допоможе посилити наміри жителів до споживання, а також стане опорою для зростання особистих кредитів.

З початку року у сфері фінансів уже ухвалено низку політик щодо стимулювання внутрішнього попиту, зокрема чотири політики підтримки приватних інвестицій і дві політики, спрямовані на сприяння споживанню.

		Заява Sina: це повідомлення є републікацією матеріалів із партнерських медіа Sina. Sina.com публікує цей матеріал з метою поширення більшої кількості інформації, і це не означає, що Sina погоджується з його позицією або підтверджує описані в ньому твердження. Матеріал статті надається лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Інвестори діють на власний ризик.

Масив інформації та точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Лін Чень