Багато новачків у контрактах часто плутаються між режимами «повний лот» (全倉) і «поодинокий лот» (逐倉). Насправді основна різниця полягає у способі ризик-менеджменту та механізмі додавання маржі.

Почнемо з базових понять. При відкритті позиції потрібно внести маржу, яка буде заблокована у цій позиції. Маржа буває двох типів: початкова маржа (для відкриття позиції) та підтримуюча маржа (мінімальна вимога для збереження позиції). Розуміння цих двох понять дуже важливе для подальшого вибору.

У режимі «повний лот» (全倉) всі доступні кошти на вашому рахунку використовуються як маржа. Якщо позиція починає втрачати і наближається до рівня підтримуючої маржі, система автоматично додасть маржу з вашого доступного балансу, щоб повернутися до початкового рівня. Що це означає? Це означає, що ризики кількох позицій об’єднуються — поки на рахунку є гроші, система буде «рятувати» позиції. Але за це доводиться платити — якщо ринок дуже різкий, ви можете втратити весь баланс рахунку одразу.

У режимі «поодинокий лот» (逐倉) все по-іншому. Маржа кожної позиції стосується лише цієї позиції, система не додасть нічого автоматично. Хочете додати маржу — робіть це вручну. Плюс у тому, що ризики ізольовані: якщо одна позиція лусне, ви втратите лише її маржу, інші кошти залишаться цілими. Мінус у тому, що потрібно більш ретельно керувати ризиками кожної позиції, і ціна ліквідації та цінова позначка мають строго контролюватися.

Приклад для розуміння. Уявімо, ви і ваш друг маєте по 2000U, відкриваєте по 1000U з 10-кратним плечем на BTC. Ви обрали поодинокий лот, друг — повний лот. Раптом BTC падає до рівня ліквідації — ваші 1000U маржі згорять, і ви втратите 1000U, залишившись з 1000U. А у друга система автоматично додасть маржу, і позиція залишиться відкритою. Якщо BTC відскочить — друг зможе повернути ситуацію; але якщо падіння продовжиться — всі 2000U можуть зникнути.

Отже, переваги режиму «повний лот»: висока стійкість до втрат, простота у використанні, менша ймовірність ліквідації під час коливань ринку. Недолік — у разі «чорного лебедя» весь баланс може зникнути. У режимі «поодинокий лот» ризики більш контрольовані, втрати обмежені, але потрібно активно управляти позиціями, додавати маржу вручну, що може створювати психологічний тиск для новачків.

Ще один корисний формулювальний приклад: маржа позиції дорівнює вартості відкриття, поділеній на плечі, плюс додана вручну маржа, мінус зменшена маржа, і нарешті — враховуючи нереалізовані прибутки/збитки. Розрахунок ризику ліквідації також різний: для «поодинокого лоту» — це підтримуюча маржа, поділена на маржу позиції, помножена на 100%; для «повного лоту» — це підтримуюча маржа, поділена на доступний баланс і додана маржа позиції, помножена на 100%. При ризику 70% платформа попереджає, а при 100% — автоматично ліквідує.

Більшість платформ за замовчуванням налаштовують режим «повний лот» для новачків, обидва режими підтримують до 100-кратного плеча. Але слід пам’ятати: при розміщенні ордерів неможливо переключитися між режимами «повний лот» і «поодинокий лот», і також не можна змінювати плечі — тому перед операцією потрібно спершу скасувати ордер.

Загалом, «повний лот» підходить досвідченим трейдерам, які хочуть ефективніше використовувати капітал; «поодинокий лот» — більш обережним гравцям, особливо тим, хто хоче детально контролювати ризики окремих позицій. Вибір залежить від вашого стилю торгівлі та рівня ризик-терпимості.