Nvidia знизилася на 20% від свого піку. Історія каже, що буде далі.

Nvidia (NVDA +0.87%) є акцією-лідером за результатами кожного року з 2023. Але 2026 виглядає дещо інакше. Nvidia не показує хороших результатів у 2026 і продовжує спад, який почався в жовтні 2025. Станом на момент підготовки цього матеріалу, вона вже знизилася приблизно на 20% від свого історичного максимуму, і деякі інвестори можуть почати панікувати.

Nvidia не вперше стикається зі значним падінням від історичних максимумів, і історія дає доволі чітке уявлення про те, що, ймовірно, станеться далі. Я думаю, це може вселити інвесторам упевненість у акції Nvidia, адже зараз не час втрачати надію.

Джерело зображення: Getty Images.

Це не найглибший спад, який переживала Nvidia

З 2023 року (коли стартувала гонка озброєнь у сфері штучного інтелекту (ШІ)) Nvidia чотири рази падала на 20% від свого історичного максимуму.

Дані NVDA від YCharts

Два з них сталися підряд у 2024 році, найглибший спад спричинила паніка 2025 року, викликана тарифами, а четвертий — відбувається прямо зараз. Причини кожного з цих спадів були різні, але підсумок був той самий: Nvidia досягла нового історичного максимуму через шість місяців.

Але чи цього разу все по-іншому? Я так не думаю.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Зміна сьогодні

(0.87%) $1.53

Поточна ціна

$177.28

Ключові показники

Капіталізація ринку

$4.3T

Денний діапазон

$171.38 - $177.48

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг

4.9M

Сер. обсяг

181M

Валовий прибуток

71.07%

Дохідність дивідендів

0.02%

Є дві причини, які спричиняють поточний спад Nvidia. По-перше, геополітична нестабільність, викликана війною в Ірані, негативно впливає на впевненість ринку. Інвестори рідше беруть на себе ризик, коли не впевнені в майбутньому ринку.

По-друге, зростають занепокоєння щодо стану витрат на ШІ. 2026 рік запланований як черговий рік рекордних капітальних витрат, навіть якщо ринок волів би бачити частину цих витрат відкладеною як готівку, а не витраченою на ШІ. Однак ми ще навіть не торкнулися того, що потенційно можливе завдяки ШІ, і нам потрібно значно більше обчислювальних потужностей. Існує кілька прогнозів, які вказують, що підвищені витрати на ШІ потрібні аж до 2030 року для досягнення цілей AI-гiпермасштабників, що свідчить про те, що зростання може бути дуже значним і виходити далеко за межі 2026.

Але ринок не закладає в ціну жодного з цього оптимізму.

Коефіцієнт PE Nvidia (Forward) — дані від YCharts

Nvidia торгується з мультиплікатором 19.9 рази до прогнозного прибутку — це її найдешевша оцінка за останні два роки. Для порівняння, S&P 500 торгується з мультиплікатором 20.4 рази до прогнозного прибутку. Уолл-стріт очікує, що Nvidia забезпечить зростання виручки на 71% цього року та на 30% наступного, тож, очевидно, попереду є багато зростання, яке має випередити ринок.

Я вважаю, що все це в сукупності підтримує тезу про те, що Nvidia може відновитися до нових історичних максимумів, якщо витрати на ШІ залишатимуться підвищеними, а, ймовірно, так і буде. Зараз — ідеальний час купувати акції Nvidia, адже дно зазвичай формується тоді, коли перспектива виглядає наймрачніше.