Гуїчжоу Байлін більше не «лікує»! За чотири роки підробляв на 1,1 мільярда, засновник у віці 65 років зазнав великої поразки

Від найбагатшого в Гуйчжоу до заборони на ринку: 65-річний Цзян Вей остаточно прощається зі своєю бізнес-імперією, яку він створював 30 років.

27 березня 2026 року, за повідомленням Guizhou Baili («Гуйчжоу Байлі»), компанія отримала від Китайської комісії з регулювання цінних паперів (CSRC) рішення «Про адміністративне покарання», видане регуляторним підрозділом CSRC у провінції Гуйчжоу: через наявність у річних звітах за 2019, 2020, 2021 і 2023 роки недостовірних відомостей компанію та відповідальних осіб оштрафували на великі суми, а засновника компанії та тодішнього голову правління Цзян Вея також застосували захід у вигляді 10-річної заборони на діяльність на ринку цінних паперів.

Напередодні ухвалення регуляторного рішення засновник Цзян Вей склав повноваження на всіх посадах у компанії.

Той самий засновник лідера ринку «мяо-фармацевтики», який колись сяяв у капітальному ринку й викликав захоплення у безлічі інвесторів, відрубав зв’язок зі своїми півстолітніми надбаннями.

01

Чотири роки фальсифікацій на 1.1B юанів,

компанію та відповідальних осіб оштрафували на великі суми

За встановленими обставинами, у річних звітах Guizhou Baili за 2019, 2020, 2021 і 2023 роки містилися недостовірні відомості.

Guizhou Baili не застосовувала принцип нарахування за правами та обов’язками, а визнавала витрати на збут поточного періоду відповідно до принципу співвіднесення доходів, собівартості та витрат, що призвело до заниження витрат на збут у період 2019–2021 років; сумарно прибуток було штучно завищено на 654.73M юанів, а у 2023 році витрати на збут було штучно завищено, внаслідок чого прибуток було штучно занижено на 45941.10 млн юанів.

Якщо просто, то Guizhou Baili у 2019, 2020, 2021 і 2023 цих чотирьох роках відверто займалася фінансовими підробками: «переробляла» витрати на збут, безцеремонно коригувала прибуток — всі річні звіти за чотири роки були фальшивими, а загальна сума підробок перевищила 459.41M юанів.

Оскільки правила A-ринку вважали за дитячу забаву, цього разу компанію оштрафували максимально — на 10M юанів. Тодішньому голові правління Цзян Вею — штраф 5M юанів і застосування 10-річної заборони на ринку цінних паперів.

Тому напередодні, коли прийшло рішення про покарання (26 березня), Цзян Вей сам подав письмову заяву про відставку — з особистих причин попросив скласти повноваження на всіх посадах у Guizhou Baili.

Хоча Цзян Вей пішов із посади, він усе ще володіє 17.55% акцій компанії й залишається її кінцевим фактичним контролером.

Також його покарали: Ню Мін (тодішній директор, генеральний менеджер і секретар ради директорів Guizhou Baili) — на 3.5M юанів; а інших 7 тодішніх топменеджерів і незалежних директорів — кожного на 2M, 1.5M, 800k, 600k, 500k, 500k і 500k юанів.

При цьому порушення Guizhou Baili були значно ширшими, ніж лише фінансові підробки. Увага регулятора до компанії давно не була «один-два дні». У 2024 році регуляторний орган видав компанії лист-попередження через несвоєчасне розкриття річного звіту з колосальними збитками; згодом регуляторний розмів також вказав, що облік витрат на збут є хаотичним, а внутрішній контроль має серйозні недоліки — але ці попередження Цзян Вей не сприйняв до уваги.

Ще в грудні 2025 року Цзян Вея за підозрою в інсайдерській торгівлі та порушеннях у розкритті інформації внесли до провадження для розслідування CSRC; тоді він навіть оприлюднив відкритого листа, щоб заспокоїти співробітників і спробувати стабілізувати ситуацію.

Але зі зростанням глибини розслідування всі факти незаконної діяльності стали очевидними: цей 65-річний засновник остаточно попрощався з капітальним ринком, на якому працював півжиття.

02

Від найбагатшого в Гуйчжоу до падіння з п’єдесталу

У 1996 році Цзян Вей узяв кермо над фармацевтичним заводом у Аньшуне (Anshun), який стояв на межі банкрутства. Завдяки «咳速停糖浆» та іншим продуктам-зіркам він провів цю маленьку локальну фабрику через шлях до A-ринку, створивши легенду «першої акції мяо-фармацевтики».

У жовтні 2015 року, за Hurun Baifu (Список найбагатших за Hurun) — сімейний статок родини Цзян Вея становив 1.1B юанів, і він став найбагатшою людиною в Гуйчжоу.

Згідно з даними, Цзян Вей добровільно не отримував зарплату та винагороду.

Однак колесо долі у 2021 році різко повернуло. У той рік його статки з понад 10M юанів обвалилися до 5M юанів. Наступного року його ім’я зникло зі списку багатіїв.

Одночасно особистий фінансовий ланцюг Цзян Вея також загорівся червоним: частка акцій, які він заклав, почала безупинно зростати.

До квітня 2025 року, він володів 2.45 млрд акцій, що становить 17.55% статутного капіталу компанії; і ці 100% акцій були в заставі. Це означає, що особистий фінансовий ланцюг Цзян Вея затиснуло до межі, і більше не було жодного простору для маневру.

Крім того, Цзян Вей також глибоко втягнутий у суперечку щодо фінансового порятунку з Huachuang Securities. У 2019 році Huachuang Securities витратила 3.5M юанів на санацію/фінансове порятунок, отримавши 11.54% частки в компанії; згодом сторони також надали один одному позики під заставу на 2M юанів. Зрештою вони зійшлися в суді через питання викупу (repurchase) — сума спору становить майже 1.5M юанів.

Нині ця суперечка все ще триває в судовому розгляді. Результат рішення у цій справі, ймовірно, визначить остаточну належність цієї старої компанії-лідера «мяо-фармацевтики».

Якщо фінансові підробки — це «первинний гріх» минулого, то тривалі збитки в результатах діяльності — це найбільша нинішня проблема компанії.

У перші три квартали 2025 року Guizhou Baili отримала виручку від реалізації та чистий прибуток, що належить власникам компанії, відповідно 21.02 млрд юанів і 800k юанів, у річному вимірі падіння становило 24.28% і 35.60% відповідно.

Колись «першу акцію мяо-фармацевтики» з часів піку оцінювали в 600k юанів капіталізації: ціна акцій постійно знижувалася. Станом на закриття 30 березня 2026 року, загальна ринкова капіталізація ST Baili становить 500k юанів.

Той підприємець, який колись провів ледь живу фабрику до величі, зрештою, однак, через зневагу до правил сам занурив компанію в безодню і сам же завершив свою професійну кар’єру.

10-річна заборона на ринку для 65-річного літнього чоловіка — майже як вирок «смерті» в кар’єрному сенсі». Але ST Baili та безліч інвесторів мають і далі платити за цю абсурдну комедію з підробками.

На капітальному ринку будь-яка спроба кинути виклик правилам і зневажити регуляторний нагляд зрештою матиме дуже важку ціну.