Останнім часом ринок дуже коливається, і настрої на ринку також знижуються. Я вирішив систематизувати теорію Вікофф, оскільки ці знання досить корисні для визначення тенденцій ринку.

Почнемо з закону попиту і пропозиції. Простими словами, коли пропозиція менша за попит, ціна зростає; коли пропозиція більша за попит, ціна падає. Чому біткоїн довгостроково зростає? По-перше, через обмежену кількість — всього 21 мільйон монет, що є жорсткою дефіцитністю. По-друге, попит поступово зростає, все більше людей визнають його цінність. У короткостроковій перспективі різні позитивні та негативні новини впливають на ціну та обсяг торгів, але ключовим є те, що надлишкова пропозиція в кінцевому підсумку буде поглинута. Простий приклад: коли вода коштує 100 доларів за пляшку, ніхто не купує, а коли ціна знижується до 0,1 долара, всі починають запасатися кількома пляшками. Те, що має спільну цінність, навіть якщо короткостроково виникає надлишок, з часом буде поглинуте. А ось беззмістовні альткоїни — інша справа: навіть якщо вони колись були популярними, з часом вони зникнуть, бо ринок не визнає їхньої цінності.

Далі йде закон причинно-наслідкового зв’язку. Ця теорія звучить трохи заплутано, але її суть у тому, що «наскільки довгий горизонт, настільки високий стовп». Чим довше триває фаза консолідації, тим більше накопичується сили, і тим сильнішими будуть подальші коливання цін. Моделі Вікофф для поглинання та розподілу допомагають визначити цю причинно-наслідкову залежність. Фаза поглинання в межах коридору означає, що основні гравці тихо накопичують позиції, а фаза розподілу — поступово виходять з ринку. Тут є цікава особливість: часто ми бачимо результат і вже потім визначаємо причину, що і робить торгівлю на ринку такою складною.

І нарешті, закон вхідних і вихідних потоків. Простим перекладом — цінові коливання обов’язково відображаються у обсязі торгів. Зростання ціни з збільшенням обсягу — ознака здорового ринку, але якщо ціна зростає, а обсяг невеликий — слід бути обережним, щоб не потрапити на «підміну». Якщо ціна зростає незначно, а обсяг збільшується — можливо, ринок піддається тиску продавців. Особливо важливо при прориві ключових рівнів опору дивитися на співвідношення обсягу, щоб уникнути фальшивого пробою. Зараз обсяг торгів BTC становить приблизно 380M доларів, а настрої на падіння досягають 50%. У такому середовищі особливо важливо звертати увагу на сигнали Вікофф щодо поглинання, щоб визначити, чи основні гравці накопичують позиції, чи виходять з ринку.

Обсяг торгів ще включає складні комбінації — безоб’ємний, низький обсяг, подвоєний, високий, зменшення обсягу, градієнтний обсяг тощо. У майбутньому можливо детальніше поговоримо про стратегії захисту та атаки під високим обсягом.