Я щойно натрапив на щось, що мене захоплює: як фермер із XIX століття за допомогою простої спостережливості міг передбачати рухи ринку понад 150 років. Цю людину звали Самуель Беннер, і його теорія, Беннер-цикл, працює й до сьогодні.

Все почалося з особистого удару. У 1873 році Беннер, будучи фермером у Огайо, пережив паніку на ринку — його банкрутство стало наслідком. Але замість зневіри він почав ставити собі питання: чому таке трапляється? Чому ці шаблони повторюються? Як фермер, він зрозумів щось фундаментальне: періоди вегетації впливають на врожаї, врожаї — на пропозицію та попит, а це, у свою чергу, впливає на ціни. Цей принцип привів його у 1875 році до написання книги "Тенденції та фази бізнесу", у якій він описав, як ринки функціонують у повторюваних циклах.

Що захоплює у Беннер-циклі — це його структура. Беннер визначив три різні фази, які постійно повторюються. Спершу — роки паніки — часи екстремальної волатильності, коли інвестори діють ірраціонально, ціни стрімко зростають або падають. У ці моменти можна отримати великі прибутки, але й ризикуєш зазнати катастрофічних втрат. Потім ідуть хороші часи — високі фази з зростанням цін на активи — ідеальні для продажу, якщо ти тримаєш правильні активи. І нарешті — важкі часи, коли ціни падають і з’являються справжні вигідні покупки.

Що мене вразило — цей Беннер-цикл справді працює. Велика депресія 1929 року, бульбашка доткомів 2000-го, криза COVID 2020 — всі вони були охоплені цим шаблоном. Беннер також виявив конкретні цикли: 11-річний ритм цін на кукурудзу і свиней, що корелює з сонячним циклом, і 27-річний цикл цін на залізну руду з мінімумами кожні 11, 9 і 7 років, а вершинами — кожні 8, 9 і 10 років.

Якщо дивитися на поточний стан ринку і застосовувати аналіз Беннер-циклу, здається, що ми зараз у фазі, коли ціни активів тиснуть вниз. Це може означати, що ми перебуваємо у важких часах — саме той момент, який Беннер вважав ідеальним для накопичення активів перед наступною високою фазою.

Цікаво: Беннер просто написав під своєю картою "Eines ist sicher" — "Один є впевненим". Після понад 100 років його система все ще працює. Чи то Біткойн, традиційні ринки чи сировинні ресурси — хто розуміє шаблони Беннер-циклу, має цікавий компас для довгострокових рішень.