Геополітична шахова партія сприяє широкій ралі ризикових активів, оскільки ринки роблять ставку на вирішення конфлікту

Ось речення, яке ви не читаєте щодня: потенційний осередок військової ескалації в Перській затоці якимось чином змушує ринки зростати.

Іран заявляє, що контролює Ормузьку протоку — вузьке критично важливе “горлечко”, через яке приблизно 20% нафти у світі проходить щодня. Президент Трамп каже, що не говоритиме про припинення вогню, доки протоку не буде знову відкрито. З урахуванням того, що сьогодні ввечері очікується президентське звернення до нації, і Wall Street, і криптові ринки роблять дуже конкретну ставку: це демонстрація сили, а не прелюдія.

Числа розповідають історію

S&P 500 виріс приблизно на 4% із понеділка. Nasdaq, обтяжений технологічними компаніями, які часто підсилюють загальні рухи ринку, стрибнув майже на 6% за той самий період.

Крипто пішло за сценарієм. Bitcoin підштовхнувся майже до $69K, підвищившись приблизно на 2.7% за останні 24 години. Ethereum піднявся до позначки близько $2,100, набравши 3.6%. Solana зросла до приблизно $84, додавши 3.0%. XRP торгувався біля $1.35.

Погляньте, це не невеликі рухи для тижня, який почався з заголовків про зіткнення військових кораблів і збої в постачанні нафти. Ринок читає цю ситуацію й робить висновок, що “дорослі” знайдуть спосіб сісти за стіл переговорів. Чи виправдана така впевненість — це вже зовсім інше питання.

Що робить це ралі особливо примітним — так це фон. Індекс Fear and Greed сидить на 8, який Alternative.me класифікує як “Extreme Fear”. Минулого тижня він був 14. Теж Extreme Fear. Англійською: настрої — на підлозі, але ціни підіймаються сходами. Така розбіжність — це те, що або вирішується різким відновленням настроїв, або болючою корекцією ціни вниз, щоб узгодити її з настроями.

Щотижневий графік Bitcoin усе ще показує спад на 4.1%, тобто це ралі насправді лише відтягує назад нещодавні втрати, а не пробиває нову основу. Контекст має значення. Денний приріст 2.7% звучить вражаюче, доки не зрозумієте, що до того дня актив був знижений майже вдвічі більше протягом попередніх днів.

Чому Ормуз має значення для вашого портфеля

Ормузька протока — фактично вузьке “горлечко” шириною 21 миля між Іраном і Оманом. Щодня через неї проходить близько 17 мільйонів барелів нафти. Коли хтось погрожує її закрити, енергетичні ринки панікують, і ця паніка каскадом зачіпає все інше.

Іран уже розігрував цю карту раніше. Під час “Tanker War” у 1980-х як Іран, так і Ірак атакували комерційне судноплавство в Перській затоці. У 2019 році Іран захопив British-flagged tanker. Кожного разу сама лише загроза була достатньою, щоб підскочили ціни на нафту й стрясли глобальні ринки.

Цього разу, втім, динаміка інша. Формулювання Трампа про те, що дипломатичні перемовини залежать від того, чи протока лишається відкритою, створює бінарний результат, який ринки реально можуть “закладати в ціну”. Або Іран співпрацює і розмови починаються — це бичачий сценарій. Або Іран ескалує, і протока звужується чи закривається — це відправило б нафту вгору та змусило б ризикові активи падати. Трейдери ставлять дуже багато на двері номер один.

Президентське звернення сьогодні ввечері додає ще одну змінну. Ринки історично добре реагують уже на саму обіцянку ясності — навіть до того, як стане відомим реальний зміст. Той факт, що Трамп звертається до нації, натякає на якусь форму рамки вирішення проблеми, або принаймні саме таке оптимістичне тлумачення підштовхує ставки сьогодні.

Що це означає для інвесторів у крипто

Ось у чому річ із ралі криптовалют разом із акціями на тлі геополітичних новин: це повністю підриває наратив “цифрового золота”, який так люблять просувати біткоїн-максималісти. Якщо б Bitcoin справді був некорельованим безпечним гаванем, він би зростав, коли через страх війни падають акції, а не їхав поруч із Nasdaq.

Кореляція між Bitcoin і S&P 500 упродовж усього 2025 року залишається вперто стійкою. Коли ризик “увімкнено”, крипто зростає. Коли ризик “вимикають”, крипто падає — часто ще різкіше. Цей тиждень — лише чергове підтвердження.

Одна світла точка в даних: алгоритмічні стейблкоїни були категорією №1 за сім днів, стрибнувши на 39.9%. Це нішевий куточок ринку, але це натякає, що капітал перемикається в дохідні стратегії під час невизначеності. Інвестори, які не можуть терпіти волатильність “великих гравців”, схоже, паркують кошти там, де можуть заробляти без спрямованого ризику.

Показання “Extreme Fear” на індексі настроїв заслуговують на серйозну увагу. Історично, значення нижче 10 передували суттєвим ралі в крипто — просто тому, що майже нікому вже продавати. Падіння в березні 2020 року через COVID дійшло до дна зі значенням Fear and Greed 8. Післясліддя Terra/Luna у червні 2022 року бачило подібні рівні перед багатомісячним ралі полегшення.

Це не означає, що тут гарантовано буде дно. Геополітична ситуація справді “рідка”, і одне запальне висловлювання з Тегерану чи Вашингтона могло б перевернути прибутки цього тижня за лічені години. Ормузька протока — це не засідання ФРС, де результати можна змоделювати з розумною ймовірністю. Це конфлікт реального світу з реальними, неочікуваними наслідками.

Інвесторам також варто врахувати, що станеться після звернення Трампа. Якщо промова дасть конкретні кроки до деескалації, ралі, ймовірно, продовжиться, а показники страху нормалізуються. Якщо ж вона буде туманною або агресивною, ринок може віддати назад усе, що він отримав цього тижня — і навіть більше. Асиметрія результатів тут віддає перевагу обережності над упевненістю.

Для тих, хто стежить за конкретними рівнями, зона $69K для Bitcoin була значущим пунктом інтересу ще з максимуму циклу 2021 року. Повернення та утримання вище цього рівня сигналізувало б про реальну силу. Якщо ж цього не станеться, як це було кілька разів упродовж останніх місяців, це означало б, що ралі — лише коротке “вичавлювання” (short squeeze), перевдягнене в геополітичні декорації.

Підсумок: Ринки закладають у ціну мирне врегулювання протистояння, яке насправді ще не врегульовано. Цей оптимізм підняв усе — від S&P 500 до Solana. Але оскільки рівень страху все ще на екстремальних значеннях і президентське звернення може піти будь-яким шляхом, це ралі побудоване на надії, а не на твердих доказах. Надія — непогана торгова теза рівно до того моменту, поки вона не перестає бути такою.

                    **Disclosure:** Цю статтю відредагував Estefano Gomez. Для отримання додаткової інформації про те, як ми створюємо та перевіряємо контент, див. нашу Editorial Policy.