Після величезних збитків у 7,9 мільярдів юанів для «зупинки кровотечі»: середній заробіток топ-менеджерів Tianqi Lithium зріс на 1,58 мільйонів юанів, акціонери — нульовий дохід!

Після масштабних збитків у 2024 році Tianqi Lithium (002466.SZ) у 2025 році надала «зупинки кровотечі» результативний звіт.

Увечері 27 березня 2026 року Tianqi Lithium оприлюднила річний звіт за 2025 рік. Компанія отримала операційний дохід 463M юанів, що на 20,8% менше, ніж роком раніше; чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, становив 4,63 млрд юанів, тоді як у 2024 році був чистий збиток 2.07B юанів — компанія вийшла в плюс.

Звернувши увагу Huangjishu Finance, Ganfeng Lithium (002460.SZ) також вийшла в плюс: прибуток, що належить материнській компанії, збільшився з -20,74 млрд юанів у 2024 році до 2.87B юанів у 2025 році. Це може означати, що вітчизняні літієві гірничодобувні компанії виходять із найтемнішого періоду в галузі.

Tianqi Lithium створює «вертикально інтегровану» промислову ланку, формуючи суттєву перевагу за витратами.

На висхідному рівні Tianqi Lithium контролює австралійську компанію Wodongfield Holding, якій належить глобально топове родовище сподумену — Greenbushes; Tianqi Lithium також бере участь у найбільшій у світі компанії з переробки соляних озер на літій — чилійській SQM, вибудовуючи потужний бар’єр ресурсів.

На середній ланці Tianqi Lithium послідовно нарощує потужності австралійського майданчика з виробництва гідроксиду літію в Qimingnan, а також проєктів з металічного літію потужністю 1000 тонн на рік у Чунціні, проєкту з виробництва гідроксиду літію в Jiangsu Zhangjiagang тощо.

На низхідному рівні Tianqi Lithium, використовуючи такі методи, як укладання довгострокових договорів постачання з ключовими клієнтами, розміщує напрями у сфері матеріалів для відновлюваної енергетики, твердотільних батарей, переробки батарей тощо.

Цього разу Tianqi Lithium реалізувала розворот «V-подібного» типу, що в основному спирається на відмінні показники трьох закордонних дочірніх компаній.

Австралійська компанія Wodongfield Holding: у 2025 році її операційний дохід становив 1.05B юанів, чистий прибуток — 588M юанів, а чистий прибуток, що належить Tianqi Lithium, — 10,48 млрд юанів.

Чилійська компанія SQM: у 2025 році операційний дохід становив 320M юанів, чистий прибуток — 2.29B юанів; чистий прибуток попереднього року був -28,85 млрд юанів, компанія вийшла в плюс.

Австралійська компанія TLA: у 2025 році операційний дохід становив 547M юанів, чистий прибуток — -3,20 млрд юанів; чистий прибуток попереднього року був -170M юанів, компанія суттєво зменшила збитки.

Відмінні показники цих трьох закордонних дочірніх компаній спричинили те, що інвестиційний прибуток Tianqi Lithium змінився: з -3.46M юанів у 2024 році до 5.19M юанів у 2025 році.

Втім, за блиском і вигодою Tianqi Lithium за кордоном зіткнулася з низкою дуже клопітких проблем.

В Австралії місцева податкова служба направила первинний лист із повідомленням про обговорення за випадком, коли австралійська податкова структура, пов’язана з тим, як австралійська дочірня компанія Tianqi Lithium TLEA, яка раніше була її повністю контрольованою донею, у 2021 році ввела структуру угоди IGO: ймовірні податкові зобов’язання можуть становити близько 1,7 млрд австралійських доларів. Tianqi Lithium подала матеріали для заперечення; наразі оціночні зобов’язання не нараховувалися.

У Чилі: пов’язана з SQM компанією та Codelco «Угода про партнерство» для повністю контрольованої дочірньої компанії Tianqi Lithium; поданий у Чилі позов уже пройшов апеляцію до Верховного суду, а результат має невизначеність.

У перший момент після виходу з убитків, рада директорів Tianqi Lithium почала «відзначати заслуги»: винагороди керівництву різко зросли.

У ради директорів Tianqi Lithium 11 осіб; після виключення 4 незалежних директорів залишилося лише 7.

Почесний голова ради директорів Tianqi Lithium Цзян Вейпін: сума винагороди до сплати податків за 2025 рік — 5,76 млн юанів; у порівнянні з 3.59M юанів за 2024 рік — зростання на 66,67%.

Голова ради директорів Tianqi Lithium Цзян Аньци: сума винагороди до сплати податків за 2025 рік — 5.23M юанів; у порівнянні з 3.57M юанів за 2024 рік — зростання на 44,68%.

Генеральний менеджер Tianqi Lithium Ся Цзуньчень: сума винагороди до сплати податків за 2025 рік — 5,2268 млн юанів; у порівнянні з 3.84M юанів за 2024 рік — зростання на 46,27%.

Заступник генерального менеджера Tianqi Lithium Го Вей: сума винагороди до сплати податків за 2025 рік — 1.99M юанів; у порівнянні з 2.71M юанів за 2024 рік — зростання на 92,78%.

Заступник генерального менеджера Tianqi Lithium Сюн Ваньюй: сума винагороди до сплати податків за 2025 рік — 1.43M юанів; у порівнянні з 2.7M юанів за 2024 рік — зростання на 90,02%.

Секретар ради директорів Tianqi Lithium, заступник генерального менеджера Чжан Веньюй: сума винагороди до сплати податків за 2025 рік — 1.88M юанів; у порівнянні з 1.59M юанів за 2024 рік — зростання на 43,66%.

Заступник генерального менеджера Tianqi Lithium Чжу Хуей: призначений у 2025 році; немає з чим порівняти.

За підрахунками Huangjishu Finance, середнє зростання заробітної плати для вказаних 6 керівників у 2025 році становило 1,5853 млн юанів.

Натомість у працівників Tianqi Lithium середня заробітна плата істотно не змінилася: у 2024 році — 403.7k юанів, у 2025 році — 4,057 млн юанів.

Варто зазначити, що хоча Tianqi Lithium у 2025 році досягла прибутковості, рада директорів ухвалила рішення, яке здивувало ринок: у 2025 році не виплачували дивіденди, не передавали акції, не здійснювали збільшення статутного капіталу шляхом передачі. Станом на кінець 2025 року нерозподілений прибуток Tianqi Lithium становив 405.7k юанів. Деякі дрібні та середні акціонери вважають, що з одного боку керівництво суттєво підвищило зарплати, а з іншого — акціонери не отримали жодної віддачі; логіка розподілу капіталу Tianqi Lithium має серйозні проблеми.

Джерело інформації

Річний звіт Tianqi Lithium за 2025 рік

Доступ до масового потоку новин і точного аналізу — у застосунку Sina Finance APP