Що я останнім часом помічаю, так це те, як Майкл Сейлор вдалося зробити Strategy потужним гравцем у світі криптовалют. Ми говоримо про понад 762 000 BTC, накопичених за останні шість років, що робить її найбільшим корпоративним власником Bitcoin на планеті. Це досить вражаюче, коли задуматися.

Цікаво, що Майкл Сейлор не обмежився лише накопиченням Bitcoin. На Саміті цифрових активів у Нью-Йорку він представив щось, що називає «цифровий кредит», і чесно кажучи, концепція досить відрізняється від того, що зазвичай бачиш у секторі. Він представив STRC, відомий неформально як «Stretch», який фактично є продуктом привілейованих акцій, спеціально розробленим для портфелів із фіксованим доходом.

Числа тут справді привертають увагу. Йдеться про дохідність 11,5%, волатильність близько 2% і коефіцієнт Шарпа близько 4. Для порівняння, це досить винятково. Номінальна вартість продукту досягає $5 мільярдів із середньоденною ліквідністю $224 мільйонів, що явно свідчить про операції на інституційному рівні.

Майкл Сейлор був досить прямолінійним у своєму посланні: «Цифровий кредит — це найпривабливіший кредитний інструмент у світі. Якщо ви можете створити продукт із коефіцієнтом Шарпа 4, він має бути у кожному портфелі». Це досить добре підсумовує його бачення.

Що відбувається на задньому плані, так це те, що інституційні фонди поступово повертаються до Bitcoin через регульовані канали. Американські ETF із фізичним забезпеченням переживають свій найдовший цикл чистого входу за рік. Однак є один захоплюючий момент: криптоактиви становлять менше ніж 0,5% управліного багатства в США. Це величезний незайнятий простір.

Фактично, Майкл Сейлор намагається закрити цю прогалину, пропонуючи інвесторам зовсім нову наративу. Він використовує Bitcoin як заставу, зберігає волатильність, схожу з облігаціями, але пропонує доходи з двозначними цифрами. Це досить інша пропозиція порівняно з тим, що більшість людей асоціює з криптовалютами. З Bitcoin, що зараз коливається навколо $67K , ці продукти можуть ставати все більш привабливими для консервативних менеджерів портфелів, які шукають диверсифікацію із реальним доходом.